产能过剩对不同产业公司的影响(终端耐用品)

产能过剩指某类产品的产量超过需求,产能严重过剩会对行业的发展产生重大影响,但对于不同行业内的不同公司有不同影响,有些行业会整体低迷,少数能够逆势,有些行业会高端受益,有些行业集中度会逐渐提高。下面根据属性和影响后果不同,分类进行讨论。

终端耐用品:房地产、汽车

房地产和汽车都属于直接被消费者购买的产品,并且具有长久耐用性。商品住房一般能够使用50年以上,人一生只买一套房就足矣。

在发展中国家,例如中国,新房的需求主要来源于农村人口向城市转移,由于这一过程短则几十年,长则上百年,这会形成一个长期的需求上升,但是在这个过程中也会阶段性的产能过剩。这种产能过剩会导致短期的价格下跌,由于是终端产品,房地产建造商会及时作出反应,减少开工量,从而导致第二年新房供应量大幅减少,由于需求并没有减少,随后房产价格也会再次上升,甚至超过上次的价格,如此循环上升。

在供过于求的时期,量价齐跌,银行为了控制风险信贷会收缩,大量地产商会难以得到贷款支持,但管理良好、资金实力强的公司反而容易得到贷款,此时对于实力强的公司是个扩张提高市场占有率的时机。这种情况类似2009年以来的房地产调控,许多小房产开发商难以融资,但万科这种实力强的公司反而快速增长,市场占有率逐步提高。

在发达国家,城市化基本完成,新房的需求主要来自新婚夫妻的增多,根本上是依赖新生人口的增长。

在新生人口继续增长的国家,如美国,在繁荣期也会出现供过于求的状况,特别是在利率降低的情况下,民众和金融机构都提高杠杆,房产价格和居民财富之间相互加强,形成大的房产泡沫,最后泡沫破裂,房产价格暴跌,成交量急剧下降,市场进入萧条期,若干年后增长的需求重新与产量匹配,开始恢复增长。2008年的美国金融危机即属于这种情况,这种情况下,资金实力强能够安全过冬的房产开发公司最后会重新崛起。

在新生人口几乎停止增长或负增长的国家,如日本,繁荣期造成的大泡沫在破裂后的伤害会更大,因为在产能过剩的同时,需求也在下降,日本房地产在1990年泡沫破裂之后知道到现在都没有恢复增长。中国若继续实行计划生育,大约十至二十年之后也许同日本差不多,城镇化完成后遇上人口的下降,也存在发生房地产市场泡沫破裂陷入萧条的风险。

汽车的使用期比住房的使用期短许多,一般使用5-10年,因此其波动性比房地产市场要小。在经济繁荣期,汽车生产商大幅提高产能,当经济危机或市场萧条期到来,民众开始紧衣缩食,需求下降,造成供大于求,价格和销量齐跌。在萧条期,银行收缩信贷,财务风险过高的公司由于借不到资金,加上开支大入不敷出容易破产,实力强的公司借此机会进行兼并收购,市场集中度提高。
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