17年个人总结及18年选股方向

17年还有一周就结束，今年总体收益在30%左右，虽然不高个人感觉收获还是很大。我07年5000多点入市（上上一波的老韭菜），前5年基本玩票性质，没有认真研究过股票。虽然中间也买过很多书，但都是些什么短线战法啦，不败秘籍啦之类，看的时候都觉得茅塞顿开，拿来一操作就失灵了。到12年那会儿本金最多亏了90%（好在是投入不算多），13年有所顿悟，算是不怎么亏了，也总结了套自己的“战法”（其实就是强势股回调做第二波），刚好赶上创业板大牛市，屡试不爽，13-15年小赚一把，因为有了6000点血的教训，15年基本上牛市顶点全身而退。但后来死在了抄底上，中间不断回测不断总结不断改进，但熊市里看图炒股失败率太高，15-16年还是经历了比较大的回撤。我师傅说他投资生涯经历过两次市值腰斩，这样算来，我第一次亏了90%，第二次亏了40%，也该韭菜大学毕业了吧……

16-17年个人最大的转变是把研究股票的方向放到基本面上，对于悟性很差的我来说，能迈出这一步其实真的挺不容易，一步用了10年，不过在股市里摸爬滚打多了，没吃过猪肉也总见过猪跑，所以注重基本面算是思路的转变，方法则是很多年的一些经验总结。

17年由于市场风格的转换，做低估值股票的很多人赚了不少。我自己不愿做这类低成长低估值的股票，历史上这类股票长期收益并不高，谁知道风格什么时候切换？还是做成长股好，不管牛市熊市，买到真正的成长股总是能获得远高于市场的回报。今年个人做得最好的是消费电子股，重仓欧菲光吃到了一大段，其它立讯大族信维深天马都参与过但买的不多。相比其它股票，年初欧菲光是我最能看懂的一个，三大业务指纹识别、摄像模组、触控模组，前两个去年下半起在产品端都有加速扩散的趋势，指纹模组快速向中低端机扩散，后置双摄好像是荣耀8最早用，之后米6跟进（具体记不清了，买之前我是做过很细致功课的），总之年初是一个双摄逐渐在旗舰品牌扩散的趋势，行业需求大幅提升，加上欧菲新的生产线投产，营收及利润大幅增长，再看整个消费电子板块业绩都非常好，股价走势也很配合的纷纷创阶段新高，再大概算了下当时的估值对应17年业绩只有25倍左右。于是在欧菲一季报出来第二天开盘我就把手上一些不是很确定的股票清掉全买了欧菲。后来欧菲创出历史新高，市值超过600亿，因为持续跟踪行业动态，发现指纹和摄像模组价格都下降的比较快，触控屏的技术革新我又有些看不懂（实际上欧菲有很长一段时间就因为苹果不用外挂式触控而出现业绩的持续下滑），感觉40多倍估值来赌这些不确定性太高了，于是我在23-24左右清仓了。欧菲我还是觉得很好，未来的看点很多，如果能经过半年左右消化估值，或者行业利空把股票价格带到相对便宜的位置，还是不可多得的好标的。

于是我得出17年第一条总结：重仓参与最有把握的股票，才能赚到钱。

清仓消费电子股后（另一个仓位比较重的深天马A是因为比较看好全面屏主题，7月份20块进去10月份24块多走的，赚了20%，被隔壁的京东方A完败囧），跟踪的国星光电刚好发布三季报，当时算了下17年PE还不到30倍，整个行业增速不亚于消费电子，对比消费电子当时普遍四五十倍估值，再对比龙头木林森也将近40倍（而且当时木林森走的非常强），我觉得国星简直太便宜了，于是三季报第二天开盘就满上了。国星很快就涨了20%多，正当我憧憬着17年收益翻倍的时候，下跌突然就来了……因为买入时候的逻辑并没有发生变化，我选择不动，结果盈利全吐回去又套了将近10个点，不过事后我也有反省的地方，对国星18年的增长我心里不是太有底，17年的高增长更多是因为扩产，而大规模扩产已经基本完成，套得挺尴尬……

这里边我又得出一些总结：有些下跌是躲不掉的；赚钱得意时往往就要赔钱了；提前研究好一个公司的方方面面，不要套了再去补课。

17年看了一些大V，看了一些牛股，也有些想法一并总结下：

1，成功的投资者一定是专注的。这些年我也见过不少高手，有专做题材股的，有专做重组股的，有专门挖掘低估股的，也有专做成长股的……股市赚钱方法有很多，但这些高手共同的特点都是只专注于某个领域，绝不会心猿意马，不愿放过任何机会。我觉得最好的例子莫过于电总@电扫洛阳川 。电总短中长线三个组合都取得超高的收益，说万中无一也不过分（虽有跪舔之嫌，但短中长线都能玩到这地步的，我真真只见过一人）。但是电总这样的超级高手，今年只做了一个板块——供给侧。参与的股票只有两类：煤炭和钢铁。从电总对钢铁股的一系列简单发帖里，就能看出他对这个行业和相关公司研究有多深，这样的人不赚钱还什么人赚钱啊。我上半年全部扎在消费电子里，下半年功课全部与半导体行业相关，消费电子算是略知皮毛，半导体行业只略弄懂两三家公司。今后打算继续专注有限的方向，进行深度学习和挖掘。对不了解不清楚的似是而非的赚钱机会，不参与。

2，越是股价高高在上的时候，就有越多的人看好。最好的例子莫过于X大XX和融XXX了，虽然把这两个股票放一起显得不合适，但确实很多“专家”都是股票涨很高很高才冒出来的，有多少人是融X上了35，方X上了25才开始潜心研究它们的，然后才发现了它们的好，然后一买就套，然后用信仰来支撑自己被动持股。我参与过的欧菲、大族也一样的，股价越高高在上，看好的人越多，股票一跌就把信仰搬出来，早干嘛去了？所以任何时候一定要独立思考，雪球各类资料只做参考。

然后写写个人18年选股方向：

1，消费电子：最看好3D摄像和无线充电，3D摄像牵涉到两方面：刷脸和未来的AR，没有比手机更好的AR、VR硬件平台（个人也曾在写欧菲相关帖子时候提过很多很多次），刷脸是新的ID辨识方式，安卓阵营已经确定18下半年大规模推出，非常确定的巨大增量，初期能进入这一领域的公司会很少，相对的利润水平会比较高。但从消费者的角度出发，刷脸并不能刺激消费者换机！当3D摄像头有一定普及率后，AR、VR方面的突破才会真正刺激消费者换机大潮（AR、VR的突破口一个是便携，这个用智能手机来解决；另一个是内容方面一定要在人与人沟通交互上突破。简单想象一下，如果别人带3D摄像头的手机能立体视频聊天，你的不能，是不是就迫切想换手机了？），而从17年IPHONE X推出3D摄像头，到18年下半年安卓阵营大幅跟进，随着技术逐步成熟，软件同步跟进，那么AR、VR在智能手机上的大爆发，很有可能会落在2019-2020年期间，这与一些机构预测的下一次换机大潮来临时间也比较契合，而届时5G手机很可能也到来了~~无线充电也是从IPHONE X配备算是元年，通常技术成熟需要两三年时间，硬件商需求爆发差不多落在明年下半年到后年，而无线充电渗透到超市影院快餐店地铁站等等则可能需要三五年时间，我们可以幻想一下未来拿着手机随便找个地方两三分钟充好的场景，这是在电池容量无法大幅提升情况下，解决5G手机高耗电痛点的一步（据了解深度摄像头耗电量也很大，今后玩AR、VR也会让手机成电老虎）。只要是有巨大需求的行业，一定会批量产生大牛股，这是我选股先看行业的根本原因~~另外从时间点看，目前行业出货量下滑、苹果砍单等因素，未来两三个季度会反应到相关公司财报上，结合上边对明年消费电子变化的大致判断，个人觉得消费电子股比较好的大仓位布局时间点可能在18下半年~~

2，OLED行业

IHS Markit预计5年后中国OLED厂市占率将增5倍: IHS Markit估计，全球AMOLED面板产能，从当前的1,190万平方公尺、2022年增至5,010万平方公尺。三星和LG Display（LGD）仍是市场龙头，不过合并市占从2017年的93 %、2022年降至71%。中国OLED业者的合并市占从2017年的5%、2022年升至26%（粗略算下中国OLED就是从17年的60万公尺增长到2022年的1300万公尺，5年20倍！）。未来几年国产OLED行业最确定的增量来自设备和材料领域，良率提升多少有不确定性，利润就更不好说了。但是国内屏厂巨大的投资是确定的，对设备和材料的巨大需求是确定的，这里边就存在可能带来业绩飞跃的公司。

3，半导体行业

因为我研究半导体行业时间很短，和行业发展现状一样，准备打持久战，先从业务简单能搞懂，业绩增速不错估值合理的公司入手。这些年做股票认识很深刻的一点：不管行业需求市场需求未来前景吹的再天花乱坠，好公司一定是把预期转化为业绩，不能转化为高速增长业绩的，一律是“概念股”，概念太大前景太美，跟着做做波段可以，但别被人吹得自己都信了。主要精力还是找业绩上能够飞跃的公司，目前中意的符合要求的标的暂时有2个。

4，5G

现在机构把5G吹上天了，我觉得还是静下心来好好找找，看能不能找到未来真正业绩爆表的公司，总之也算个方向，找找看。上一轮宽带大提速里诞生了网宿科技，网宿科技涨几十倍过程中，业绩好得不要不要的，还是那句话，跟随需求爆发的公司业绩一定是超级好的。

5，汽车电子

估计是超级长线了，行业爆发在初期，很多股票都还是炒概念。目前还只有一个标的（对蔡总的执行力和眼光无需质疑了），剩下的慢慢看了。

其它行业暂时不看，精力有限，光这几个方向，能精选出三五个真正好的公司估计都把时间花光了~~

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