难怪有些 应该拉黑
游戏业务:比我预期中更强,因为游戏营收很多需要延递确认,虽然一季度手游大火,但是预期会在二季度开始释放,没想到同比增长64%。而且电脑游戏下降也比我预期低一些,同比下降17%,目前来看DNF下滑的因素已经消失了,毕竟电脑游戏受到网吧停止营业影响。单游戏业务来说一季度是我最担心的,下半年DNF和Valorant两款游戏足以接力增长,现在可以判断腾讯今明两年游戏业务20%增长无忧。
广告业务:最难预期的业务板块,我认为疫情利好社交广告但利空广告业,无法判断社交广告增长能否冲抵行业下行。32%同比增速大超预期(预期15%-20%),社交广告增长47%,结论和上季度一样,腾讯的广告业务可以长期保持20%增长。
社交网络:同比增长22.8%,预期增长20%,略超预期。业务板块属于疫情收益,中规中矩,增长潜力不会太大,属于成熟业务。
金融企服:同比增长22%,中规中矩,预期是25%。微信支付线下占比交支付宝大,所以疫情影响会更严重,而云业务销售也需要线下活动,所以预期不高,实际增速也平平无奇,这一块业务二季度增长会加速,下半年增速可能超越上一年。
之前给出的标准:
游戏增长25%,延递收入增长50%。
广告增长15%
社交网络增长20%
金融企服增长25%
判断超出该标准的话可能会改变市场的意见分歧状态把腾讯股价推升到一定的泡沫状态,维持原有判断。$腾讯控股(00700)$