现在是腾讯的至暗时刻吗?

鉴于我的大部分资产都在  #腾讯控股# ,而今年 2 月以来腾讯大概跌了 45% 的市值 — 从最高 775 港元跌至最低 422 港元,所以我有必要记录一下此时我的想法。这并不是反思。通常来说股票一跌反思就多了起来。其实并没有什么好反思的,也许只是市场的随机漫步罢了,能从一个随机生成器的输出中总结出什么东西呢?

简单说,现在肯定不是腾讯的至暗时刻。对一家现代公司而言,真正的至暗时刻是失去为用户创造价值的能力,或者说管理层做出的一些选择背离了用户价值。很明显腾讯还在持续为它的 12 亿用户日夜不休地创造价值,其中一些是无可替代的价值,例如我们每天都在用的微信。

以最近的暴雨水灾为例,当一切通信方式都被切断,当一个人完全孤立于这个世界时,互联网的价值才得以体现 — 当空气无处不在时你可能感受不到它的存在。互联网让人更好、更紧密地联系在一起,互联网也造成了这个世界更大、更深的分裂。它是一把双刃剑,全在于执掌这把剑的人如何挥舞。

回到腾讯,如果要找下跌的理由,大概有以下几点:大股东 Prosus 在 4 月份出售 2% 的腾讯股份;互联网行业的反垄断调查,腾讯音乐坐实垄断版权受到处罚,腾讯过去多年的流量 + 投资模式可能难以为继;教育股团灭引发的不确定性;游戏行业可能会受到更强的管制。或者也许只是最近一年涨太多了 — 2020 年腾讯股价涨了 50%。

对投资与学习而言,最重要的就是搞清楚什么是一个事实、什么是一个观点。例如上述「腾讯音乐坐实垄断版权受到处罚」是一个事实,「腾讯过去多年的流量 + 投资模式可能难以为继」就是一个观点。这个世界的事实不多,但观点却无穷无尽,因此有一千个观众就有一千个哈姆雷特的说法 — 当莎士比亚的墨迹被风吹干之时哈姆雷特一生的轨迹就成为既定的事实,但世世代代的读者对哈姆雷特却有不同的想象,这就是观点。

问题在于我们容易混淆事实与观点,以及我们花太多时间在观点而非事实上,甚至于我们根本不知道何所谓事实,大脑里完全充斥着别人的各种观点。获取事实很简单,多读公司的财报,听电话会议,看管理层的演讲或采访,看管理部门的文件等。相对于观点而言事实要少得多,因此我们花更少的时间就会有更多、多得多的收获。

过去的人,花太多时间学习太少的知识;现在的人,花太少时间了解太多的观点。

巴菲特说他很幸运,而他最幸运的就在出生那个时代的美国。我们也很幸运,写下本文的笔者与所有能看到这篇文章的人都很幸运。我们生在这个时代的中国,站在一个快速向上的电梯,我们个人的命运无疑与这个时代、这个国家的当下紧密相连。

Ray Dalio 数天前的文章中写道:So I encourage you to look at the trends and not misunderstand and over-focus on the wiggles.(我鼓励大家关注发展方向,而不是误解和过度关注政策的波动。)

今年腾讯、阿里遭遇的种种不利,我相信都会成为他们未来成长的一个力量。未来历史的数字化进程不会中断,中国互联网的巨头们会更好地挥舞他们手中的剑,而我们现在就在与更强大的对手短兵相接。历史曲曲折折、难以预测,我们要乐观,也要做好最坏的打算。对于没有坐拥金山银山的普通人如你我而言,最重要是投资自己,不断学习精进,踏实做好现在自己正在从事的工作,为这个世界创造更多的价值。那么不管这些公司是否面临至暗时刻,我们都能熬过寒冷的冬天迎来温暖的春天。 @今日话题  

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