药宝闲聊工作室：“药”起飞了？

今天收盘后，本来想早早的和大家聊两句，但有些其他事耽搁了一些时间。

欢迎大家随便聊聊~风里雨里，评论区等你！

一个有趣的现象：只有涨的时候聊的风生水起

很多投资者朋友（比如药宝自己）都很喜欢在大涨的时候聊得风生水起，觉得自己的选品手段、眼光都好的不行不行的，比如昨天$恒生医药ETF(SZ159892)$ 二连阳了，医药板块领涨，是药宝和粉丝们扬眉吐气的日子，大家可能都在思考“药是不是又行了？难道真的“药”起飞了？！！

但最终静下心来，药宝没有过多放狠话，反而是在期待今天的三连阳。

今天纵然是股不随人愿，对，跌了，但也给药宝带来一些反思。抛开行业基本面，从产品侧来看，恒生医药ETF（159892）是个小产品，但流动性很不错，标的也具备一定稀缺性，也已经连续7个交易日净流入了，净流入额度近700万，一定程度上还是彰显了大家对板块反弹的信心，毕竟最近医药、尤其是恒生医药又触到近期新低了，大家对医药抄底的情绪“死灰复燃”、或者乐观点说叫“重燃激情”。

其实仔细复盘历史，每一次下蹲都是为了更好地起跳~

一个沉重的现实：医药沉寂了太久了

在集采这一利国利民的大计框架下，部分企业的利润必然会受到压制，这时候就是要找细分的机会，扪心自问，其实很多投资者包括药宝自己并不具备很高的选股以及择时水平，当然@明大教主 教主的择股很厉害。所以总的来说，在细分赛道博弈、ETF是一个可以选的工具。

关注药宝很久的粉丝应该知道，华夏家的医药细分赛道的产品，就是A股的生物科技ETF（516500）和港股那边的恒生医药ETF（159892），两者名字上有所差异，但其实跟踪的都是对应市场的生物科技指数，主要是包含疫苗、创新药、生物科技、CXO等企业。从政策导向来看，部分以创新业务为主的标的还是有望在未来迎来宽松环境的，CXO等创新外包企业也有望在政策助推下迎来更大空间。

几个鉴定信念的逻辑：三个底，带来三低赛道

俗话说，看病是无法取消的刚需，所以大行业的长线前景也不必过多赘述（老龄化、消费升级等套话哈，有些粉丝可能比药宝还熟悉）。

今天要说的三低当然不是低血糖、低血脂、低血压

药宝还是要从昨天提到的几个数据来聊聊：

【1】估值底：目前中信医药指数市盈率28倍，位于近三年来最低值，近5年4.78%、近10年2.39%分位数，处于绝对底部区域；

【2】机构持仓底：2022Q1非医药主动型基金医药仓位7.03%，低配1.67个百分点，Q2机构配置并无明显回升；

【3】成交量底：2022H1，医药占沪深总成交额比例主要在7%-15%之间，剔除新冠后的医药主体交易情况低迷。

最后：别忘了恒生医药ETF（159892）是可以T+0的

PS：好像最近几天生物科技ETF的持仓股里$迈瑞医疗(SZ300760)$ 行情挺好的~随便聊聊，不构成个股推荐哈；评论区等你，尬聊闲聊均可~

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