一、主要财务数据
这是一份几乎完美的数据。营收20%增长，扣非净利润、经营现金流增速均大幅超过营收增速。
二、营收构成
1、空调占据半壁江山。
2、冰箱占比同样巨大，仅次于空调。两者合计达到85%。
3、洗衣机占比很小，才5%出头，加上其他小家电一共13%左右。
出口占比提升较快，目前接近1/3的营收占比。这几年，国内竞争激烈，提升市占率很难。相反，出口占比越高的企业，增速越快。这也是为什么在过去这一两年，像奥马电器、长虹美菱这些在国内属于小众品牌的企业，股价表现远超过美的和格力这样的国内家电巨头。
有一点需要注意的是，公司空调的毛利率同比下降了1.4%，仅仅有8.94%的毛利率。和格力、美的的空调毛利率对比，这个毛利率是少得可怜的。叠加最近国际市场的铜等金属涨价，公司在2024年，毛利率是否会继续下降、有没有提价消化原材料上涨的能力，这需要重点关注。冰箱的毛利率倒是上涨了1.8%。不过19%的毛利率依然很低。
三、“四费”情况
公司在营收、净利润均大幅增长的情况下，各项费用的增长却很少，财务费用甚至还降低了（实际还增加了利息收入），需要给管理层一个大大的赞。
四、ROE=13.64%(扣非)
ROE属于还不错。但是有些投资者买长虹美菱却可以取得22%+的ROE。为什么这么神奇呢？
五、现金流情况
现金流情况十分优秀，净额增幅也是大幅度超过净利润的增幅。7个多亿的净利润，产生了20多亿的现金流净额。利润含金量非常高！
六、资产负债表
看几个关键数据：
1、货币资金88.4亿
2、应收款16.3亿; 应收款融资16.4亿。也就是说，公司基本上把所有的应收款都进行了融资。
3、预付款0.45亿（几乎可以忽略不计）
4、其他应收款0.8亿（同样几乎可以忽略不计）
5、存货20亿（大约占营收8%，很安全的数据。作为传统制造业来说，如果一个公司存货太高，不是什么好现象）
6、商誉0 （非常棒！）
7、资产总计194亿
8、短期借款11.3亿
9、应付票据59亿+应付账款38.8亿=97.8亿 （作为一家240亿左右营收的公司来说，应付这一块的总数还是挺大的。从好的方面看，说明公司在上下游的关系中，地位挺强势。坏的方面来说，欠款占营收占比挺高，达到了41%左右。这些加一起超过了公司的货币资金。需要保持持续的观察。）
10、其他应付款8.8亿
11、流动负债合计128亿
七、其他杂项
应收款账龄情况
总共19.68亿的应收款，不过3个月以内的占了14.4亿。超过1年的总和3.3亿左右。总体而言，公司的计提还是很保守的。超过1年计提50%，1-2年，80%，3年以上计提100%。
八、公司对行业的展望：
国家进一步鼓励和引导消费，提升消费能力、优化消费环境；鼓励数字消费，推动直播
电商；鼓励绿色消费，降低消费的“含碳量”。但国内宏观经济还处于持续复苏阶段，房地产处于周期性调整中，居民消费能力不足，传统大家电行业充分竞争、产品同质化较高、行业发展已进入存量竞争时代。国际货币基金组织预测，2024 年全球经济增速将从 2023 年的 3.0%放缓至 2.9%，低于3.8%的历史平均水平，另外海外通胀压力持续存在、贸易保护主义升温、政治风险和地缘政治紧张局势加剧，海外业务发展仍然存在较大不确定性。
说实话，对于公司的这段展望，我非常认可。相比我持仓的另一家公司贵州茅台作为对比，我觉得长虹美菱的管理层更加务实。没有说太多空洞的套话。点赞！
十、投资优缺点
优点：
公司最近几年增速很快，目前的估值TTM13.6左右，相比增速而言，估值不高。而且公司财务状况优良，过去几年公司的投资者取得了很好的投资回报。
缺点：
公司的毛利率、净利率都很低，ROE也较为普通。而且过去几年，股价涨幅巨大（当然，业绩增幅也巨大）
有没有双全法呢？在第四点谈到ROE的时候，我留下了一个伏笔。公司的ROE只有13.64%。如果按现价买入，按照巴菲特常说的内部记分法，那么我们取得的收益就是13.64%/1.77=7.7%左右。但是，很神奇的是，我们可以有办法取得远高于7.7%，同样也远高于13.64%收益的办法。那就是，买入长虹美菱的B股。截止到本周收盘，虹美菱B的市净率是0.63（我个人初次买入为0.5左右），那就意味着，按现价买入虹美菱B，投资者获得的ROB为13.64/0.63=21.65%。
此外，公司公布2023年的分红为每股0.3元人民币。截止本周收盘，虹美菱B的股价为4.13港币，折合人民币3.83，股息率为7.8%。（按照我个人的持仓成本，股息率高达12%）。作为一家净利润去年增速超过200%，今年第一季度超过27%的公司，而且今年前四个月股价分别涨幅高达82%（长虹美菱）和57%（虹美菱B），现价买入股息率却依然高达7.8%的公司，你还能有什么奢求吗？这真的是不仅满足了你的“既要”，也满足了你的“又要”！