今天清了大商，持股453天，持股时间不是最长，却是亏得最多的股票，没有之一。总结一下，希望大家轻拍。

首先行业不好，不被资金看好，整个零售百货估值都很低，鄂武商，王府井都跌破净资产了。网上零售对实体冲击很大，这个是主因，也是长期趋势，目前看不到反转迹象。

在行业里面，大商是最便宜的那个。便宜是有原因的。实控人道德风险至少让大商的资产打了一个八折。牛刚是那种自损八百，伤敌一千的主，大家惹不起，只能躲起来了。这么精明，锱铢必争的一个人搞出一个来卡门，说是战略失误，鬼都不信。

过完年因为疫情留下的巨大缺口，影响最大的鄂武商都补了，大商看起来还遥遥无期，其弱势可见一般，可见其已经失去了资金的关注。

为什么现在清仓呢？主要考虑到马上要出年报了，对大商业绩不敢报什么希望。金博大去年停业装修，只有投入没有收入。今年会不会分红也是老牛一句话的事情。去年承诺的三年分一次，今年不分也是大概率的事情。去年不分的理由是烟台大连两个项目投入大，资金比较紧张，可是常年理财余额在20亿以上，放银行吃2%的理财利息……你能说什么呢！

后面大商股价会不会起来呢？大概率会的，但是不知道时间，也没有多大的空间。疫情对大商这种零售百货的影响是实实在在的。唯一可博的就是大商集团的资产注入，这个是有承诺的。牛刚可能会给小股东一些溢价，但是以老牛的性格，溢价不会很高，资本市场也不一定买账。零售行业这几年一直在走下坡路，大商集团却一直逆势增长，大商集团去年销售收入达3000亿。牛刚泡泡吹这么大，资本市场认不认呢，这已经有前车之鉴了。

投资要有逆向思维，但是不能逆趋势而行。就像烟蒂，有的烟蒂捡起来还能抽两口，有的捡起来不但不能抽，反而容易得病。$大商股份(SH600694)$