$申能股份(SH600642)$  主逻辑国家政策保证国家能源安全至少让煤电资产达到盈亏平衡点，火转绿碳中和空间巨大，改变生活环境共赢！
一:估值抬升之一:已经锁定0.85电价海上风电项目权益装机67万千瓦，这部分年均业绩很稳定!福能股份长乐c海上风电50万千瓦装机总投资额112亿左右，可以比较一下!这部分能贡献年均净利润6-7亿左右，具有可持续性!
2021底新增投产35万如东海上风电，新增参股49%滨海智慧30万千瓦项目投产，新增参股25%华电玉环30万千瓦项目不断投产
其中滨海智慧项目2021年的利用小时数就在3300，申能锁定了海南儋州市120万千瓦海上风电项目，2023年“陇电入沪”项目要让上海新增400亿度可再生新能源电力，可再生能源的成长性是不用怀疑的
二:估值抬升之二:抽水蓄能已建成和在建权益装机容量在百万千瓦以上，已经建成的天荒坪和桐柏都是25%权益装机75万千瓦
三:估值抬升之三:淮北申能100%控股，单台135万装机投产预期，标煤耗250克/千瓦时，坑口电厂
四:估值抬升之四:分红率60%，翻开其年报历史，没有亏损的年份，2000年净利润就近15亿，那时候的15亿相当于今天多少？
五:额外预期，上海石油天然气有限公司和新疆石油天然气有限公司，集团天然气产业链

2008年美国金融危机，油价从最高147左右迅速下跌到2009年的最低40左右.新的时代旧的时代激烈碰撞，新能源电动车和传统石油车之间，可再生能源和传统能源之间，中国大国崛起和美国传统势力之间，危，机所对国家，行业各不相同!
各个资产分类
1，金融资产2021年70亿，由于中天合创资产成熟，年均投资收益和公允价值变动合计12亿左右
2，长期股权投资里成熟资产，水电1.5亿，漕泾热电联产1亿，华能燃气30%和华电燃气49%股权0.7亿，财务和租赁1.5亿
3，天然气输配1.8亿和天然气发电2亿左右（临港燃，奉贤热电燃，崇明燃）
4，风光新能源整体板块控股和参股的，年均80万千瓦增量，15亿
5，煤电资产，2018年华能国际盈亏平衡点，外三和外二净利润在2亿以上，吴泾二盈亏平衡点，石洞口净利润1.3亿，淮北基地以后赚钱能力在2亿以上


主要煤电资产2014年以来净利润情况
外三，4.9（2014），5.5（2015），4.8（2016），2.3（2017），2（2018），2.7（2019），4.3（2020），0.6（2021）

外二，5.1（2014），5.3（2015），4.9（2016），1.8（2017），2.3（2018），3（2019），3.8（2020），-0.7（2021）

吴二，1.9（2014），2.2（2015），1.9（2016），0.5（2017），0.02（2018），0.1（2019），0.7（2020），-2.7（2021）

石洞，4.3（2014），4.6（2015），3.2（2016），1.7（2017），1.3（2018），2.4（2019），3.5（2020），-1（2021）

外高桥一期1995年开始投产，应该不久后退役，2021亏了7亿

上电漕，2.7（2014），3.6（2015），2.3（2016），-1.7（2017），-1.3（2018），0.8（2019），3.3（2020），-6.2（2021）

申能淮北基地作为整体，申皖电价调整，引来好转

吴忠，能达到盈亏平衡点，好转