麻瓜交易员

麻瓜交易员

专注中国新生代互联网公司研究,偶尔也看看别的;A股老韭菜、港美股观察员;重逻辑、会算数,画图也很棒。

麻瓜交易员的热门讨论
年报之后,再次拷问小米投资逻辑

一、关键数据速览:没有太多惊喜和惊吓 按惯例,先看财报数据与预期。 1、2018年小米实现收入1749亿元人民币,同比增长53%,略低于彭博一致预期的1761亿元; 2、毛利率12.69%,略低于彭博一致预期的12.71%; 3、营业利润11.96亿元,高于彭博一致预期的-30.14亿元; 4、经调整净利润为85.6亿元,同...查看全文

可口可乐和伟哥中国销量已被王老吉和金戈超过了,相信这只是个开始 [牛]$白云山(SH600332)$ $白云山(00874)$查看全文

中国建材财报跟踪:合并后首份财报,为何市场不买账?

文/@麻瓜交易员 数据支持/华盛证券 中国建材上周五交出了合并后的第一份财报,营收952.28亿元,同比增长22.0%;权益持有者应占利润为人民币38.12亿元,同比增长159.8%,实际上超出了Bloomberg一致预期,以至于财报后18年的盈利预期又被再度上调。 资料来源:Bloomberg,华盛证券 但这周来3323的股...查看全文

$中国建材(03323)$ 【中国建材2018H1业绩会纪要】 1、管理层预计下半年需求为13亿吨,vs 上半年10亿吨 2、水泥价格7月价格为320/t,上半年为311/t希望销售额同比下降保持在1000万吨以内(去年则为3.77亿吨,也就是同比-2.7%以内) 3、合并后总部员工人数不足100人 4、金隅集团的公允价值损失10亿元;...查看全文

$小米集团-W(01810)$ IDC数据出来了,小米四季度出货量2860万,同比-6.2%,环比5.7%;三星同比-5%、苹果同比-11.5%,华为逆天同比增长47.5%;市场份额小米下降到7.6% VS华为16.1%,双方差距从 3季度的5 个pcts 增长到4季度的 8.5 pcts。 不是雷总不给力,无奈友商太凶猛[捂脸]查看全文

暴跌11%,美团的多头该投降了吗?

一、关键数据速览 3月11日,美团点评发布了2018年第四季度及上市后首份全年业绩报告。 根据财报,美团点评第四季度营收198.03亿元人民币,高于彭博一致预期的193.86亿元;经调整亏损净额18.62亿元(不包含摩拜17亿元减值影响),高于彭博一致预期的经调整亏损净额29亿元。 运营数据方面,美团点评...查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 扫了下中金和申万两大卖方对于业绩快报的观点,小结一下: 1、收入增速略低于预期:国内财政去杠杆、PPP项目清理及贸易摩擦的影响。2017Q4-2018Q1连续两个季度的招标低迷在约2-4季度周期后反应到公司报表,另外海外业务中美国可能存在负增长。 2、归母净利润增速符合预期甚...查看全文

漫谈腾讯三季报(3):数字内容的潜力

三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这是否意味腾讯已经走出了它的至暗时刻?我们将试图从下面五个...查看全文

为什么说不会出现疯牛?以下列了三个理由,欢迎讨论: 1、金融供给侧改革的提法,拔高了资本市场地位,但同时也意味高质量股票供给和维持市场秩序的有效监管,以及需要更多立足长期的投资者。一场疯牛符合顶层设计么? 2、信贷角度,银行资产负债表已经承压,09年那种大规模信贷已不可能。 3、外...查看全文

$新高教集团(02001)$ 空城研究四条指控:1、表外支付隐瞒招生佣金;2、关联交易输送利润;3、生师比高于教育部要求;4、学生评价低; 其中 2、3、4不会伤及公司的根本,但第一条如果属实,那么不仅大大降低了公司报表的可行性度,也会陡然增加整个行业所面临的监管政策风险和不确定性。尤其是如果...查看全文

$百度(BIDU)$ 目测百度春节这波属于0分营销,这19亿烧的心疼。。同样的钱如果$拼多多(PDD)$ 来烧,多个几千万用户应该不成问题查看全文

【张小龙腾讯年会致辞摘录】深刻的大白话[牛] 1、自古套路得人心,这是一个套路的舞台。如果要做套路,请高级一点;2、互联网的发展史,就是套路发展史,用套路去欺骗用户、误导用户(例如:don’t make me think,别让用户思考,让用户沿着产品经理设计的路径使用);3、互联网的两个时代:人工...查看全文

$赛晶电力电子(00580)$ “自古华山一条路”,科技研发、自主创新的路从来都不好走,赛晶算是个时代的缩影了[很赞] 【项颉:人生就是一次次选择】(发现链接转不过来,直接贴下面了) 归国 瑞士北部的莱尼伯格小城。 正是中午时分,初夏的阳光在头顶暖暖地照着;远处,阿尔卑斯山脉巨大的山脊,在...查看全文

$拼多多(PDD)$ 同样来自QM的数据,这个比例也差太远了吧?拼多多30岁以上用户占比到底能占到多少呢?查看全文

$小米集团-W(01810)$ 财报前出来竞猜一波—— 2018年智能手机销量121,807千台; 智能手机平均售价1004.8元; 期终MIUI的月活跃用户人数236.6百万; IoT与生活消费产品分部收入/智能手机销售量322元; 每用户平均互联网服务收入73.5元; 然后总收入1804亿、毛利率12.9%,待会儿再来看看差多少[不说...查看全文

$拼多多(PDD)$ 看了下现在争议比较大的销售费用,2018Q4实际60亿,GS预期54亿、MS摩预期56亿,偶之前预期57亿,感觉是有超预期但超的不多。因为60亿这个数字占收入比是-107%,比前三个季度的平均值多9%。去分析的话一个是给苹果手机贴了小几个亿,另外就是随着存量用户比例提升,存量促活销售费用...查看全文

$美团点评-W(03690)$ 财报出来,重点聊聊餐饮外卖业务,抛砖引玉: 1、餐饮外卖 Q4 GTV 802亿,同比41%,环比0.2%,增速下来的略微快于我的预期。具体来看,18.32亿笔折算日均交易数2010万单,环比2.5%;客单价43.8,同比4%,环比-2.2%。由于美团外卖的份额实际并没有太多下降,所以这里更多可能...查看全文

美团18H1业绩点评:外卖业务离盈利还有多远?

一、业绩摘要:外卖毛利提升有惊喜,三费支出不及预期 前几天,美团发布了2018年中期报告,虽然相较于招股书的披露数据只多出了2个月的数据,但是多出来的信息量还是需要重视。下面就先对整个中期业绩情况和两个月的增量数据作一个梳理: 1、交易用户增长提速,活跃商家数达510万家。运营数据方面...查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 业务这么多,算个估值真是累死。。。毛估估看了下阿里巴巴目前的估值里面核心中国零售贡献6~7成、云计算1.5成、国际电商&菜鸟&饿了么&国际电商&优酷加起来1成、蚂蚁金服不到0.5~1成。剩下的滴滴微博阿里健康等等加一起打包凑个整。 这样就可以单独中国零售拆出...查看全文

$腾讯音乐(TME)$ 算了下,12刀的价格大致对应2019/2020年分别29.6X/20.2X市盈率,马马虎虎[呵呵]查看全文

他的全部讨论

可口可乐和伟哥中国销量已被王老吉和金戈超过了,相信这只是个开始 [牛]$白云山(SH600332)$ $白云山(00874)$查看全文

微博号彻底死球了。 一开始发现发不了贴的时候,觉得问题不大,毕竟最近没发什么尺度大的东西。后来知道是永久封才感到事情的严重性。 不过说严重也不严重,毕竟这个号也没什么粉丝,发的1444条微博也不是多么重要的投资心得。大多是平时做研究时顺手记得一些数据、感想以及收藏的资料,登陆上来...查看全文

创梦天地,携手腾讯开辟线下新天地?

(创梦天地与腾讯共同打造的线下泛娱乐综合体“好时光”能否复制“新零售”的故事?) 文:@麻瓜交易员,金钊对本文亦有贡献 一、招股信息速览 资料来源:Wind,华盛证券 募资用途:所得款项净额7.82亿元(以发行价中位数计算),38%用于进一步扩大公司的游戏组合;24%为公司于上游或游戏相关行业的...查看全文

回复@嘉年华180: 抖音冲击的是腾讯音乐的宣发能力,听歌的需求还是很难取代的。//@嘉年华180:回复@麻瓜交易员:腾讯音乐的竞争对手是抖音吧,我现在听歌都去抖音了,这就跨平台打击查看全文

漫谈腾讯三季报(5):产业互联网的具象化

文:@麻瓜交易员数据支持:华盛证券(金钊对本文亦有贡献) 三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这...查看全文

漫谈腾讯三季报(4):上市后的三次组织架构改革对比

(金钊对本文亦有贡献) 三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这是否意味腾讯已经走出了它的至暗时刻...查看全文

漫谈腾讯三季报(3):数字内容的潜力

三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这是否意味腾讯已经走出了它的至暗时刻?我们将试图从下面五个...查看全文

漫谈腾讯三季报(2):“农药”&“吃鸡”留存情况及新游展望

三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这是否意味腾讯已经走出了它的至暗时刻?我们将试图从下面五个...查看全文

漫谈腾讯三季报(1):用户时间争夺战扳回一城?

11月14日,腾讯公布2018年第三季度业绩——实现总收入805.95亿元,同比增长24%;Non-GAAP归属净利润197.10 亿元,同比增长15%。24%的收入增速与高盛、中金、麦格理的预期完全一致;15%的Non-GAAP归属净利润增速则一定程度上超出了市场预期。根据彭博一致预期,腾讯2018年第三季度的Non-GAAP归属净...查看全文

瞅了眼$小米集团-W(01810)$ ,最近7个交易日跌掉了14%,领跌大盘...但即便如此,还是没有跌到我心目中安全边际的上轨继续保持耐心吧查看全文

美团18H1业绩点评:外卖业务离盈利还有多远?

一、业绩摘要:外卖毛利提升有惊喜,三费支出不及预期 前几天,美团发布了2018年中期报告,虽然相较于招股书的披露数据只多出了2个月的数据,但是多出来的信息量还是需要重视。下面就先对整个中期业绩情况和两个月的增量数据作一个梳理: 1、交易用户增长提速,活跃商家数达510万家。运营数据方面...查看全文

$腾讯控股(00700)$本次组织架构大调整的三个重点 1、加强云、广告业务地位,升级B端能力 新成立云与智慧产业事业群(CSIG),云相关业务终于从SNG中剥离出来;2,新的广告营销服务线,由原社交与效果广告部与原网络媒体事业群广告线组合而成 腾讯18H1的网络广告业务收入同比39%、环比32%,脱离过...查看全文

回复@zyxlx99: 那可不一定噢,两个理由:1、美股那边人家是如日中天的大牛市,港股这边已经陷入技术性熊市。2、那几只爆炒的中概股流通盘很小,而$美团点评-W(03690)$ 盘子太大。//@zyxlx99:回复@麻瓜交易员:肯定大涨,看美股最新几个中概股就知道了。查看全文

$美团点评-W hk03690$ 明天上市,这里简单给它算个命[囧] 首先捋下基本信息,主要跟以往的新经济独角兽做个对比: 1、定价69HKD,位于定价区间的中高端,跟小米下限定价比少了些厚道。 2、香港发售申购倍数1.5X,跟早期阅文、平安好医生的600+X比起来差太远,一定程度上是发售体量决定的。不过跟体...查看全文

文末最后一句话立了个FLAG[滴汗]$中国建材(03323)$ $$海螺水泥(SH600585)$ 【国家发改委将调研全国水泥价格形势】9月8日讯,为摸清砂石、水泥、混凝土等建材价格变动情况并分析其原因,有针对性地加强市场调节监管,国家发展和改革委员会相关负责人员将到相关协会对砂石、水泥、混凝土等建材价格形...查看全文

美团,当飞轮转动之时

一、对标亚马逊:表层与内核 美团点评是一家独特的公司。在团购热火朝天的时候,它对标公司是美国的团购网站GroupOn。但随着它一步一步拓展了外卖、酒店、交通票务、ERP、生鲜等等业务之后,再放眼望去,你会发现已经无法再在业务层面找到一家与之相似的公司了。 但这并不意味美团就没有参照物,...查看全文

中国建材财报跟踪:合并后首份财报,为何市场不买账?

文/@麻瓜交易员 数据支持/华盛证券 中国建材上周五交出了合并后的第一份财报,营收952.28亿元,同比增长22.0%;权益持有者应占利润为人民币38.12亿元,同比增长159.8%,实际上超出了Bloomberg一致预期,以至于财报后18年的盈利预期又被再度上调。 资料来源:Bloomberg,华盛证券 但这周来3323的股...查看全文

$中国建材(03323)$ 【中国建材2018H1业绩会纪要】 1、管理层预计下半年需求为13亿吨,vs 上半年10亿吨 2、水泥价格7月价格为320/t,上半年为311/t希望销售额同比下降保持在1000万吨以内(去年则为3.77亿吨,也就是同比-2.7%以内) 3、合并后总部员工人数不足100人 4、金隅集团的公允价值损失10亿元;...查看全文

中国建材2018H1业绩会纪要

1、管理层预计下半年需求为13亿吨,vs 上半年10亿吨 2、水泥价格7月价格为320/t,上半年为311/t希望销售额同比下降保持在1000万吨以内(去年则为3.77亿吨,也就是同比-2.7%以内) 3、合并后总部员工人数不足100人 4、金隅集团的公允价值损失10亿元;万年青+同力水泥减值超过10亿元 5、在工程领域,...查看全文

【小米深度跟踪】何时才是小米的最佳入场点

文/麻瓜交易员 数据支持/华盛证券 一、业绩摘要&市场预期:高于市场预期 按惯例,先来简单比较下小米Q2业绩与市场预期,然后再拆分各个业务具体看。 资料来源:小米Q2财报,华盛证券 由于小米上市时间较短,2018Q2的市场预期不是很明朗 ,仅高盛一家给出了营收381亿元(YoY 41.6%),GAAP每股收...查看全文

1 2 3 4 5 6