麻瓜交易员

麻瓜交易员

专注中国新生代互联网公司研究,偶尔也看看别的;A股老韭菜、港美股观察员;重逻辑、会算数,画图也很棒。

麻瓜交易员的热门讨论
年报之后,再次拷问小米投资逻辑

一、关键数据速览:没有太多惊喜和惊吓 按惯例,先看财报数据与预期。 1、2018年小米实现收入1749亿元人民币,同比增长53%,略低于彭博一致预期的1761亿元; 2、毛利率12.69%,略低于彭博一致预期的12.71%; 3、营业利润11.96亿元,高于彭博一致预期的-30.14亿元; 4、经调整净利润为85.6亿元,同...查看全文

可口可乐和伟哥中国销量已被王老吉和金戈超过了,相信这只是个开始 [牛]$白云山(SH600332)$ $白云山(00874)$查看全文

中国建材财报跟踪:合并后首份财报,为何市场不买账?

文/@麻瓜交易员 数据支持/华盛证券 中国建材上周五交出了合并后的第一份财报,营收952.28亿元,同比增长22.0%;权益持有者应占利润为人民币38.12亿元,同比增长159.8%,实际上超出了Bloomberg一致预期,以至于财报后18年的盈利预期又被再度上调。 资料来源:Bloomberg,华盛证券 但这周来3323的股...查看全文

$中国建材(03323)$ 【中国建材2018H1业绩会纪要】 1、管理层预计下半年需求为13亿吨,vs 上半年10亿吨 2、水泥价格7月价格为320/t,上半年为311/t希望销售额同比下降保持在1000万吨以内(去年则为3.77亿吨,也就是同比-2.7%以内) 3、合并后总部员工人数不足100人 4、金隅集团的公允价值损失10亿元;...查看全文

$小米集团-W(01810)$ IDC数据出来了,小米四季度出货量2860万,同比-6.2%,环比5.7%;三星同比-5%、苹果同比-11.5%,华为逆天同比增长47.5%;市场份额小米下降到7.6% VS华为16.1%,双方差距从 3季度的5 个pcts 增长到4季度的 8.5 pcts。 不是雷总不给力,无奈友商太凶猛[捂脸]查看全文

暴跌11%,美团的多头该投降了吗?

一、关键数据速览 3月11日,美团点评发布了2018年第四季度及上市后首份全年业绩报告。 根据财报,美团点评第四季度营收198.03亿元人民币,高于彭博一致预期的193.86亿元;经调整亏损净额18.62亿元(不包含摩拜17亿元减值影响),高于彭博一致预期的经调整亏损净额29亿元。 运营数据方面,美团点评...查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 扫了下中金和申万两大卖方对于业绩快报的观点,小结一下: 1、收入增速略低于预期:国内财政去杠杆、PPP项目清理及贸易摩擦的影响。2017Q4-2018Q1连续两个季度的招标低迷在约2-4季度周期后反应到公司报表,另外海外业务中美国可能存在负增长。 2、归母净利润增速符合预期甚...查看全文

漫谈腾讯三季报(3):数字内容的潜力

三季报所呈现出来的腾讯并非一个病危的病人,虽然游戏业务数据并不好看,但市场也已经有了充分的预期;广告业务的表现在当下行业环境已属不易;腾讯大厦最重要的社交基石也保持着它的稳固;而新的战略升级和架构调整也已经明牌。那么这是否意味腾讯已经走出了它的至暗时刻?我们将试图从下面五个...查看全文

为什么说不会出现疯牛?以下列了三个理由,欢迎讨论: 1、金融供给侧改革的提法,拔高了资本市场地位,但同时也意味高质量股票供给和维持市场秩序的有效监管,以及需要更多立足长期的投资者。一场疯牛符合顶层设计么? 2、信贷角度,银行资产负债表已经承压,09年那种大规模信贷已不可能。 3、外...查看全文

$新高教集团(02001)$ 空城研究四条指控:1、表外支付隐瞒招生佣金;2、关联交易输送利润;3、生师比高于教育部要求;4、学生评价低; 其中 2、3、4不会伤及公司的根本,但第一条如果属实,那么不仅大大降低了公司报表的可行性度,也会陡然增加整个行业所面临的监管政策风险和不确定性。尤其是如果...查看全文

$百度(BIDU)$ 目测百度春节这波属于0分营销,这19亿烧的心疼。。同样的钱如果$拼多多(PDD)$ 来烧,多个几千万用户应该不成问题查看全文

【张小龙腾讯年会致辞摘录】深刻的大白话[牛] 1、自古套路得人心,这是一个套路的舞台。如果要做套路,请高级一点;2、互联网的发展史,就是套路发展史,用套路去欺骗用户、误导用户(例如:don’t make me think,别让用户思考,让用户沿着产品经理设计的路径使用);3、互联网的两个时代:人工...查看全文

$赛晶电力电子(00580)$ “自古华山一条路”,科技研发、自主创新的路从来都不好走,赛晶算是个时代的缩影了[很赞] 【项颉:人生就是一次次选择】(发现链接转不过来,直接贴下面了) 归国 瑞士北部的莱尼伯格小城。 正是中午时分,初夏的阳光在头顶暖暖地照着;远处,阿尔卑斯山脉巨大的山脊,在...查看全文

$拼多多(PDD)$ 同样来自QM的数据,这个比例也差太远了吧?拼多多30岁以上用户占比到底能占到多少呢?查看全文

$小米集团-W(01810)$ 财报前出来竞猜一波—— 2018年智能手机销量121,807千台; 智能手机平均售价1004.8元; 期终MIUI的月活跃用户人数236.6百万; IoT与生活消费产品分部收入/智能手机销售量322元; 每用户平均互联网服务收入73.5元; 然后总收入1804亿、毛利率12.9%,待会儿再来看看差多少[不说...查看全文

$拼多多(PDD)$ 看了下现在争议比较大的销售费用,2018Q4实际60亿,GS预期54亿、MS摩预期56亿,偶之前预期57亿,感觉是有超预期但超的不多。因为60亿这个数字占收入比是-107%,比前三个季度的平均值多9%。去分析的话一个是给苹果手机贴了小几个亿,另外就是随着存量用户比例提升,存量促活销售费用...查看全文

$美团点评-W(03690)$ 财报出来,重点聊聊餐饮外卖业务,抛砖引玉: 1、餐饮外卖 Q4 GTV 802亿,同比41%,环比0.2%,增速下来的略微快于我的预期。具体来看,18.32亿笔折算日均交易数2010万单,环比2.5%;客单价43.8,同比4%,环比-2.2%。由于美团外卖的份额实际并没有太多下降,所以这里更多可能...查看全文

美团18H1业绩点评:外卖业务离盈利还有多远?

一、业绩摘要:外卖毛利提升有惊喜,三费支出不及预期 前几天,美团发布了2018年中期报告,虽然相较于招股书的披露数据只多出了2个月的数据,但是多出来的信息量还是需要重视。下面就先对整个中期业绩情况和两个月的增量数据作一个梳理: 1、交易用户增长提速,活跃商家数达510万家。运营数据方面...查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 业务这么多,算个估值真是累死。。。毛估估看了下阿里巴巴目前的估值里面核心中国零售贡献6~7成、云计算1.5成、国际电商&菜鸟&饿了么&国际电商&优酷加起来1成、蚂蚁金服不到0.5~1成。剩下的滴滴微博阿里健康等等加一起打包凑个整。 这样就可以单独中国零售拆出...查看全文

$腾讯音乐(TME)$ 算了下,12刀的价格大致对应2019/2020年分别29.6X/20.2X市盈率,马马虎虎[呵呵]查看全文

他的全部讨论

$佳源国际控股(02768)$ 不遗余力的蹭评选、刷榜背后的诉求是什么?什么样的公司才这么需要外界的认可?。。。其实有些雷可以靠常识躲[想一下]查看全文

$富途证券(FHL)$ 据说最近海外投资监管又收紧?看来政策风险不能不防啊。。。查看全文

$小米集团-W(01810)$ 再更新一张图吧,比较直观了,智能手机存量市场的残酷竞争物语。查看全文

$小米集团-W(01810)$ 今日新低,表面原因是明天的解禁,但实际上最根本的内在原因还是文中所提到的手机行业竞争加剧的问题。当硬件增长开始乏力,意味后续物联网生态以及互联网变现的根基被侵蚀。尤其是Apple as a service的逻辑被证伪后,小米股价失去估值锚,只能向硬件公司的估值下坠。查看全文

$富途证券(FHL)$ 扫了下招股书,简单说说这只港美股互联网券商独角兽。收入以佣金&手续费和利息收入为主,和传统券商比起来并无多大新意(更是比不上$东方财富(SZ300059)$ $同花顺(SZ300033)$ )。不过在今年熊市情况下,18Q2、Q3的业绩增速还有243%、158%也相当不容易了。线性推算的话,Q4增...查看全文

迈入2019,我为什么把这些次新股放进股票池?

2018年,小米、美团、腾讯音乐、拼多多、哔哩哔哩、虎牙、爱奇艺等一系列互联网新秀纷纷加入上市公司豪华套餐,可谓热闹非凡。 虽然破发是他们的主旋律,但是由此就苛责它们圈钱吸血或许就有些不公平了。你看,今年市场上没跌的股票又有几只呢? 从投资角度,我们更关心的公司是否具备长期价值,...查看全文

回复@仓佑加错-Leo: 直播是噱头,但是供应链精简是实打实的。不过这还不够,我觉得最重要的应该是帮扶计划中提到的大数据支持到底能在多大程度上指导生产?//@仓佑加错-Leo:$拼多多(PDD)$ 这个“新品牌计划”有人了解具体情况吗?如果只是新闻里说的直播生产流程,那毫无意义。有意义的是能够部分...查看全文

回复@CharlieChio: $拼多多(PDD)$ 现在有点想不通的是,如果拼单不走微信体系那它的意义在哪里?在APP体内完成拼单,消费者是方便了,但是平台和商家角度没有新增流量。。//@CharlieChio:回复@麻瓜交易员:数据不一样真可怕。。当时调研一家拖把为主的家用品商家,按理说应该是成家用户多,但是他们...查看全文

回复@CharlieChio: 又看到了个极光大数据的统计。。拼多多25岁以下用户44%,35岁以下用户86%,跟图一比较吻合。。看来说拼多多老年用户多是一种误解? 查看图片//@CharlieChio:回复@麻瓜交易员:神奇了...查看全文

$拼多多(PDD)$ 同样来自QM的数据,这个比例也差太远了吧?拼多多30岁以上用户占比到底能占到多少呢?查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 星星之火可以燎原[为什么]查看全文

一般每年中央经济工作会议都会指出明年的各项工作,2016年是4项,2017年是8项,今年提了7项。但对比2016年到今年的第一项工作,内容发生了较大变化。2016年和2017年第一项分别是:深入推进“三去一降一补”、一是深化供给侧结构性改革。今年第一项是:推动制造业高质量发展。在忧患意识下,做大做...查看全文

MARK,主要电子商务平台的佣金率对比 $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $寺库(SECO)$查看全文

$腾讯音乐(TME)$ 算了下,12刀的价格大致对应2019/2020年分别29.6X/20.2X市盈率,马马虎虎[呵呵]查看全文

对于$美团点评-W(03690)$$小米集团-W(01810)$ 这种不好估值的新经济公司,一个笨办法是直接参考上市前最后一轮的价格水平。这个价格水平反映的是上市前最后一个“筹码密集成交区”。 比如小米现在交易于F-1系列优先股的成本价上,比F-2系列(2017年8月完成)成本价高12%;美团现价52.4HKD比最...查看全文

【张小龙腾讯年会致辞摘录】深刻的大白话[牛] 1、自古套路得人心,这是一个套路的舞台。如果要做套路,请高级一点;2、互联网的发展史,就是套路发展史,用套路去欺骗用户、误导用户(例如:don’t make me think,别让用户思考,让用户沿着产品经理设计的路径使用);3、互联网的两个时代:人工...查看全文

新交互(新体验)- 包围性体验 - 新生态,路要一步一步走。查看全文

腾讯音乐,对比四家公司后我们得出一个结论

文:@麻瓜交易员1984数据支持:华盛证券(金钊对本文亦有贡献) 一、唱片工业的重生与流媒体音乐龙头的崛起 “音乐是一种普遍的热情。无论我们是谁,从哪里来,我们都有自己最喜欢的歌曲、专辑或艺术家。我们热爱音乐,因为它能激励、鼓舞、激励和丰富我们的生活。音乐以深刻的个人方式传达给我们...查看全文

网络效应由强到弱居然可以细分出11种......太佩服了查看全文

1 2 3 4 5 6