$酒鬼酒(SZ000799)$ 买定离手熬住寂寞

读了券商中国一篇文章，和我的观点完全一致，甚合我意，摘要如下：

券商中国记者复盘了2014年以来的十倍股，发现没有一只牛股长期上涨过程中是不经历巨大回撤考验的，而顶尖投资人则正是在能力圈范围内选定牛股之后，通过买定离手，熬住寂寞，将自己隔离于市场噪音之外，从而获得与伟大企业一起成长的机会。

如果仅有收获十倍股的雄心，却没有忍受回撤超过30%的勇气，投资人是难以骑住牛股的。

2014年1月1日至2021年2月5日，最牛的个股群体共有98只个股涨幅超过10倍，但这群个股上涨的途中，无一不经历过巨幅回撤。其中，康泰生物以83倍的涨幅牛冠群雄，但康泰生物区间最大回撤为61%；牧原股份上涨了56倍，区间最大的回撤为45%；山西汾酒上涨了21倍，区间最大回撤52%；隆基股份上涨了39倍，区间最大回撤为64%；贵州茅台上涨了23倍，区间最大回撤为33%；海天味业涨幅为16.7倍，区间最大回撤为32%。在这些十倍股当中，全体个股区间最大回撤均高于28%。

今日资本徐新在二级市场对腾讯16年来只买不卖，一有钱就加仓，实现了500多倍的收益。徐新曾说过，“伟大的公司最好永远不要退出，就应该长期持有，伟大的公司本来就不多，长期持有拿着就好了。”

段永平曾在雪球上表示，“自从满仓茅台后，一直处于骄傲自满状态中，没有认真看过别的公司。”

杰出投资人具备看长远的格局能力，估值偏高往往是投资者中途下车伟大公司的原因。在如何看待估值问题上，卖出的三个铁律：一是标的股的基本面变差了，二是标的股贵了，三是发现更好的标的了。

估值是投资中的重要一环，但看一年和看十年对贵与便宜的评价大不相同，一年看起来贵，但如果用十年的眼光来看可能就不贵了。段永平曾说过，“如果你觉得贵，一定是因为看的不够远。”

优秀的公司通常会高估，但估值提升是一次性的，高估的程度并不会特别离谱。伟大企业的成长空间往往超出普通人的想象，太在意股价波动就失去了伴随伟大企业成长的机会。