把PTA企业和养猪企业简单做个简单对比,以$正邦科技(SZ002157)$ 对$恒逸石化(SZ000703)$ 为例:假如猪价明年到25元/公斤,那么正邦800万头猪就能盈利将近80亿。但是现在000703拥有600多万吨PTA,现在的PTA已经是可以盈利1000元/吨了,加上长丝和炼化的利润应该不低于20亿,那么也是80亿。当然我们这都是测算的,都是假设一直保持这个价格。002157目前市值452亿,000703目前市值394亿。一个是预期要发生的,一个是正在发生的。
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把PTA企业和养猪企业简单做个简单对比,以$正邦科技(SZ002157)$ 对$恒逸石化(SZ000703)$ 为例:假如猪价明年到25元/公斤,那么正邦800万头猪就能盈利将近80亿。但是现在000703拥有600多万吨PTA,现在的PTA已经是可以盈利1000元/吨了,加上长丝和炼化的利润应该不低于20亿,那么也是80亿。当然我们这都是测算的,都是假设一直保持这个价格。002157目前市值452亿,000703目前市值394亿。一个是预期要发生的,一个是正在发生的。
大致上同意你的观点,最重要的是猪周期虽然才刚刚开启但股价早已透支,未来股价继续上涨空间有限,做做箱体还是不错。但是PTA有个最大的问题,就是它受上下游两端影响太大,上游由于中东局势石油价格极不稳定,下游由于贸易危机聚酯也有隐忧。出于谨慎考虑愿意做PTA公司的会偏少,交投会比较清淡。猪企因为周期向上会受到热捧交投活跃,但谁也不敢死往上做。从投资的角度我认为PTA应规避暂时不碰等局势稳点再寻求买点,猪可以做短差见好就收稳重的可以放弃了。
别做糖,整体上替代品会进一步挤压糖,下行周期非常长并且下降幅度非常大,上行周期非常短并且上涨幅度非常小。类似的还有橡胶,节奏非常难以掌控,下行空间无限大,上行空间无限小,不做也罢。