关于三生制药的近期问题汇总

问的朋友比较多,集中回复。

关于最新的股东情况?

好多球友不断问,高瓴资本还在不在,跑没跑的问题。

这个是公开数据,大家都能查到。

并没有跑。


为什么会从14块跌倒9块多?

很多人卖,很少人买呗。

一个合理的推测是,在三生国健科创板上市前后,有相当的南下资金做了短线的投机。这个导致了7月10日巨幅震荡的超级长上影线。随着三生国健IPO落地,价格表现疲软,资金随机撤出。这一点可以与港股通数据相互印证。


是否值得继续持有?

这个问题仁者见仁,大家需要自行判断。我个人认为目前三生制药的估值水平仍然很低,长期来看是可以持有的。

但是如果从短期考虑,仍有相当的不确定性。

第一,半年报数据。从三生国健的招股书可以看到,上半年由于疫情的影响,销售情况不好。

2020年上半年预计收入为 33,100万元,较 2019 年同期下降 36%。同时,2020年上半年预计费用化研发 投入约为 16,800万元,与 2019 年上半年同期相比预计增加约 30%。

那么接下来,中报的实际情况与预期情况的差异,就是下一个直接节点。

个人认为,这一波股价的快速回吐,已经包含了部分对中报数据的担忧。如果中报数据比预期的更糟糕,价格可能进一步下降。反之,价格可能反弹。

第二,第三季度及之后的业绩增长情况。伊尼妥单抗已经开始销售,有望在接下来的季度贡献净利润,同时之前对净利润影响比较大的股权激励成本应该也会大幅减少。随着疫情对正常医疗活动的影响逐渐消失,营业收入也会逐渐回归正常。但此项目前不确定性比较大,需要更多的调研和数据支持。

第三,三生国健的股价表现。显然如果三生国健在科创板有所表现的话,三生制药的价格也会随之上涨。回顾类似的结构,很多母公司在香港,子公司科创板刚上市的时候表现一般,但之后价格上涨也会反过来带动母公司的价格。

第四,三生制药价格的底。三月份三生制药在众多利空的合力作用下,最低到过6块多,Hillhouse的介入,导致价格大幅反弹,公司的实控人娄博士在4月29日以7.9999的价格买入184万股。据此,个人认为股价向下破8块的概率不大。

另外,由于三生国健的上市,三生制药的关注度已经比一个季度之前大幅提升,拿下资金持仓比例也增加不少,资金面比较一个季度前只会更好。三生的研发管线实力和生产能力如果能被广泛的认同,相信股价表现会更好,这个有赖于公司加强与市场的沟通。

总的来说,我认为三生制药的优质资产在目前价格区间,实属便宜,风险不大;但是股票大幅上涨的前提是业绩需要有漂亮的增长表现,而这一点市场显然没有共识,需要后期关注。

披露:本人持有 $三生制药(01530)$  。

 $三生国健(SH688336)$  $乐普医疗(SZ300003)$    #港股#   #科创板#  

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精彩评论

long66608-02 11:15

最明显的是赛普汀,先是打算做赫赛汀的生物类似药,但是舍不得钱,没做头对头对照试验,在15年临床自查的时候,撤了材料。后来找关系按照her2创新药上市,实际上是me worse的药。再就是特比澳、益赛普都是一代的药,二代已经上市,在未来学术营销和DRG的大背景下,这些一代药都没有竞争力。

成都猪肉王子08-01 23:53

不错,只要高瓴没撤,还是有保障的,就是有很多人放谣言出来说高瓴已经减仓,老娄也减仓了

全部评论

快走的蜗牛哈哈08-10 11:46

有道理,还有一点,如果这个药销售的非常好的话,那就需要谨慎三生的销售模式了

大厦08-06 23:35

楼主是内行,这公司品质很一般。

大厦08-06 23:34

三生的管线药物进度对比其他公司严重落后,比如pd-1信达,君实都上市了,复星,恒瑞都在三期。三生才一期,落后好几年。

大厦08-06 23:30

三生国健的招股说明书里面有临床效果,有效率对比原药和仿制药要低。

暴雪Blizzard08-06 23:10

关于具体的药的评估,我比较外行,主要依靠专家访谈。不过我一直对专家访谈的结果持比较谨慎的态度。一方面,我发现不仅在医疗,几乎所有行业的专家,越专业,就会越critical,甚至自己公司内部的专家往往是最早抛售自己手上股票的人。另一方面,有些专家屁股决定脑袋很严重,利益关系。所以对于药物研发和效果的问题,我比较主张看实际的销售数据和结果。对于赛普汀,因为已经开卖了,所以我觉得看数据就行了。当然销售数据好也不一定是疗效好,也可能是销售能力强。不过最终股价还是跟净利润挂钩。We will see. $三生制药(01530)$ $三生国健(SH688336)$ $复星医药(SH600196)$