$菲利华(SZ300395)$

技术劳动密集型,b端石英玻璃,用于航空航天,消费电子,境内境外业务65%-35%,前五客户和供应商不集中,占比20%左右,研发人员243,占总人口18%,总人数1391,生产人员905,高中一下学历497,研发投入占营收8%左右,公司现金占总资产40%,分红占利润30-37%,管理层几乎全员持股,毛利50%左右,净利率和三费稳定,A股独一份,生产石英玻璃材料 2,100 吨的能力,客户集中,供应商集中

据统计,2015全球石英市场超过200亿元,其中半导体占45.53%,光伏占23.76%,光通讯占16.20%,光学占9.50%,光源占5.18%。

当前高纯石英砂以科维亚(美国尤尼明)、高端石英制品以Momentive(迈图)、Heraeus(贺利氏)、Tosoh(东曹)、3M、信越、Qsil(昆希)等海外供应为主。


根据半导体、光通讯、航空航天、光伏、电光源、光学等下游的需求测算,预计2018-2020年全球石英材料需求分别为255、265、283亿元,增速分别是8%、4%、3%,其中光伏、电光源市场已基本被国内企业垄断;随着下游产业转移以及国产替代进程加速,国内石英企业正逐步切入半导体、光纤、航空航天、电光源等高端应用领域,过内做同样业务的有石英股份

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