"Out of the money" (OTM) 是一个金融术语，用于描述期权合约的一种状态。具体来说，它指的是期权合约目前没有内在价值，只有时间价值或外在价值。以下是关于OTM期权的一些关键点：
1. **内在价值与外在价值**：期权的价值由内在价值和外在价值组成。内在价值是指期权执行时能够立即实现的利润，而外在价值（也称为时间价值）是指期权在到期前可能获得的额外价值。
2. **期权类型**：对于看涨期权（Call Option），如果标的资产的市场价格低于执行价格，则该期权为OTM；对于看跌期权（Put Option），如果标的资产的市场价格高于执行价格，则该期权为OTM。
3. **Delta值**：OTM期权的Delta值通常小于0.50。Delta是衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感度的指标。
4. **盈利潜力**：尽管OTM期权当前没有内在价值，但投资者仍有可能通过期权价格的变动获得利润。如果市场条件变化使得期权接近或成为实值（In the Money, ITM），期权的价值可能会上升。
5. **到期价值**：如果在到期时期权仍然为OTM，它将变得毫无价值，因为无法执行以获得利润。
6. **最OTM期权**：具有零Delta值的期权可以被认为是最OTM的期权，因为它们实际上没有成为ITM的可能性。
7. **对比概念**：OTM期权可以与ITM（In the Money，实值期权）和ATM（At the Money，平值期权）进行对比。ATM期权是指执行价格与标的资产的市场价格相等或非常接近的期权。
8. **交易策略**：投资者可能会购买OTM期权作为低成本的投机手段，尤其是当他们预期市场会有大幅波动时。
了解OTM期权对于参与期权交易的投资者来说非常重要，因为它们影响着投资决策和风险管理策略。//@大道无形我有型:回复@pipee: 是啊，一直没被行权过。当然，我也确实不怕行权。