今天各种指数再创新低，距离计划中 上杠杆的 位置又接近了一些。以 $中证500(SH000905)$ 对应的股指期货IC计算下 接下来上杠杆的风险和收益情况。
假设手里有60万元，目标是在4500点（比目前再下跌4%）时买入一手IC期指。IC合约乘数一个点200元，一手IC期指对应90万元，也就是相当与加了50%的杠杆，或者说时300%的维持担保比例。
假设买入后指数又下跌40%（近似$上证指数(SH000001)$ 跌到1537点），期指价值损失90*40%=36万，资产剩余60-36=24万。保证金比例 24/(90*0.6)=44.4%。也就是说，即便保证金比例从目前的32%上调到股灾期间的42%，也可以抗住40%的跌幅。而所对应的指数点位已经是06年大牛市启动时的水平，也低于08年金融危机时的点位。
上图中罗列了不同保证金比例（左侧黄底色列）要求下，上不同比例杠杆（=总资产/自由资金，上边红底色行），所能承受的最大下跌幅度。比如：保证金比例32%时，加50%杠杆，可以承受51%的下跌幅度而不爆仓。
目前IC每个月大约有40几个点的贴水，即持有IC多仓一年大约可以降低10万元成本。以持有IC 半年可以获得额外的5万元计算，指数下跌50%仍可以保持42%以上的保证金比例；持有IC一年的话，则指数下跌60%仍可以保持42%以上保证金比例。所以，每多持有半年，贴水就能让持有人多承受10%的跌幅。
收益就简单了，假设指数从现在位置翻番，则资产变成180万，盈利200%。
结论：呵呵。
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