Beyondallque

2023年5月15日
选择以下稍高估，兼具一定成长性的优秀企业，关注观察准备再低估一些买入。
平安 20%
伊利 20
福耀 20
万华 20
汾酒 10
五粮 10
本来还有腾讯，但是是港股无法组合

真真正正去做价值投资的人太少了

最成功的投资者在大部分时间都在努力“接近正确”，而不可能“绝对正确”。
很多投资者——无论业余的还是专业的——认为，世界是有序运行的，是可以被掌握并预测的。他们往往忽视了隐藏在未来发展之下的随机性和概率分布。因此，他们将行动建立在他们对未来的唯一预期结果之上。这种做法有时...

讨论

建立在坚定但不正确的预测基础上的投资，是潜在损失的根源。
很多投资者认为自己知道经济和市场的未来走势（并采取相应的行动），实则不然。他们根据自己对未来的认识采取积极的行动，但很少能够取得理想的结果。
《投资最重要的事（全新升级版）》霍华德·马克斯 | 微信读书网页链接

讨论

很少有人（如果有的话）对未来经济、利率、市场总量有超越群体共识的看法。因此，投资者的时间最好用在获取“可知”的知识优势上：行业、公司、证券的相关信息。你对微观越关注，你越有可能比别人了解得更多。
《投资最重要的事（全新升级版）》霍华德·马克斯 | 微信读书网页链接

讨论

这段话十分之重要，即使有时最后没有显现。
风险控制和错误边际必须时刻在你的投资组合中体现出来。但你必须记住，它们是“隐蔽资产”。市场多数时候处于繁荣期，但是只有在衰退期——潮水退却的时候——才能凸显防御的价值。因此，在繁荣期，防御型投资者必须知道，自己的收益（尽管可能不是...

讨论

错误边际是防御型投资的关键要素。尽管在未来按照预期发展时大多数投资都会成功，但是在未来不按预期发展时，错误边际能够保证结果的可接受性。投资者获得错误边际的方法有：强调当前有形而持久的价值，只在价格低于价值时买进，避免使用杠杆，多元化投资。强调这些因素会限制你在繁荣期的收益，但...

讨论

$三号实盘_小米W(ZH129429)$ @Beyondallque
持有五年的万华化学已触碰10.29PB高点，前复权十倍以上，短期估值已经偏离，因此撤出部分股份，未来出现合理估值继续购回股份。
此外，模拟盘因有近几年港股持仓比例增加，以及调仓其他A股企业，已与实盘有不少偏差。只作为自己的一个参考。

讨论

$一号实盘_港券商(ZH009374)$ @Beyondallque
持有五年的万华化学已触碰10.29PB高点，前复权十倍以上，短期估值已经偏离，因此撤出部分股份，未来出现合理估值继续购回股份。
此外，模拟盘因有近几年港股持仓比例增加，以及调仓其他A股企业，已与实盘有不少偏差。只作为自己的一个参考。

讨论

我刚刚关注了雪球话题 #中国平安# 欢迎一起来讨论

讨论

$低估不确定成长(ZH2306308)$@Beyondallque
选择四个低估值、未来成长不确定行业的龙头进行观察：
●中国神华【PE：8.25（历史25.8%分位），PB：0.94（9.5%）】；
●万科A【PE：8.51（11.5%），PB：1.72（18%）】；
●中国建筑【PE：5.25（15.1%），PB：0.78（8.1%）】；
●招...

讨论

选择四个低估值、未来成长不确定行业的龙头进行观察：
●中国神华【PE：8.25（历史25.8%分位），PB：0.94（9.5%）】；
●万科A【PE：8.51（11.5%），PB：1.72（18%）】；
●中国建筑【PE：5.25（15.1%），PB：0.78（8.1%）】；
●招商银行【PE：10.38（52.9%），PB：1.51（40.2%）...

讨论

对价值投资的思考：
前提是
不预测宏观经济
不预测企业发展
不预测节点估值
不预测投资收益
（前提是不预测，但是确定企业之后的基础上可作为参考）
过程是
研究企业发展轨迹
研究企业当前和未来风险
研究企业和所属行业周期位置
研究企业当前价值和...

讨论

风险实现远比风险感知来得简单直接。人们过高地估计了自己认识风险的能力，过低地估计了规避风险所需的条件。因此，他们在不知不觉中接受了风险，由此促进了风险的产生。这就是为什么必须用超乎寻常的第二层次思维来思考这个问题的原因所在。
最大的投资风险存在于最不容易被察觉的地方，反之...

讨论

永远不要低估心理影响的力量。
贪婪、恐惧、终止怀疑、盲从、嫉妒、自负以及屈从都是人类本性，它们强迫行动的力量是强大的，尤其是在它们达到极致并且为群体共有的时候。群体会影响他人，善于思考的投资者也会察觉到它们的影响。任何人都不要奢望对它们免疫和绝缘。不过，虽然我们能感知到它...

讨论

概率与结果之间存在巨大的差异。可能的事情没有发生（不可能的事情却发生了）向来如此。一块硬币即使连续抛出了10次正面，第11次出现正面的概率仍然是50%。我们一般都认为只有高风险才能带来高收益，其实大部分时候我们承受了高风险，得到的却是资产的损失。价值投资者追求的是低风险下的高收益，...

讨论

以下是霍华德马克思的橡树资本管理公司业绩愿景：
在市场繁荣期，达到平均表现即可。在繁荣期人人都能赚钱，为什么一定要在市场表现良好时战胜市场呢？我还没见过谁能给出令人信服的理由。不，在繁荣期达到平均表现就足够了。
不过，有一个时期是我们认为有必要战胜市场的，那就是在衰退期...

讨论

防御型投资有两大要素。
第一要素是排除投资组合中的致败因素，最好的实现方法是：广泛而尽职地调查、提高入选标准、要求低价和高错误边际，不要轻易下注在没有把握的持续繁荣、乐观预测和发展上。
第二要素是避开衰退期，特别要避免暴露在崩溃危机下。除了前面提到的要排除投资组合中的致...

讨论

在逆境中确保生存与在顺境中实现收益最大化是相矛盾的，投资者必须在两者之间做出选择。这不是一个非黑即白的问题。你承担的风险取决于你想要的收益。投资组合的安全性取决于你愿意放弃多少潜在收益。没有正确答案，只有权衡。
#价值投资# #今日话题# #股民的日常#
@不明真相的群众 @梁宏...

他的全部讨论