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我的理解,适度分散会降低最高收益实现可能,却带来风险降低重要的是心理承受能力的大幅度提高。
现在A股市场上还简单存在3类可投资标的。
1是可预期新兴产业,估值合理成长性和天花板高,行业竞争领先。发掘这些企业难度较大,估计会有几十家,并且正在寻找理性估值。我能找到5,6家,也没有绝对把握。
2是未来成长蓝筹,适中成长稳定安全护城河深。估值由于市值过大被市场抛弃,出现不理性价格,安全边际高,但是由于未来不确定的市值天花板,实现戴维斯双击的幅度有可能乘数不高。
3是烟蒂行业的领袖企业。这类简单。收益也接近或略高于于权重指数,只是较安全。
说一点我的看法:自从14年7月买入不到1/3仓位的中国平安之后,我也一直在寻找兼具低估值、安全性、成长性、可以长期持有的标的,但看来看去、找来找去,到现在还没有发现另一个平安。如果近期股市调整到位,我觉得除了全仓平安之外,没有更好的选择。
能够同时满足:低估值、安全性、成长性、值得长期持有的标的其实真的很少很少啊!所以,我非常认同老兄高度集中持股的策略。
当然,如果资金量非常大了,需要起码将一部分投资转到分散式、低风险组合中,因为那时还要考虑流动性。
一点浅见。
是的。现在的市场环境,我也认为不再适合历史方法,高集中单向持股,也无法获得高收益了,市场正在迅速成熟。
自2011年以来,我集中价值投资的收益率就非常低。自认被市场淘汰。现在考虑系统性改变方法,转向低风险组合投资。毕竟生存压力期已经过去了。