按照排排网的数据,18000多只私募,不比4600多只股票里选择的难度低,每年排名头尾基本上都是私募,私募的业绩离散性更强,选择更难。再加上私募的提成方法,更容易诱导私募基金经理采用更加激进的方法。
公奔私的原因总的来看有以下两大原因:激励和限制。
1、最本质的还是激励机制。
对于顶流的公募基金经理而言,在当下私募可以计提业绩报酬的情况下,他们投资能力本身的定价模式,其实是“双轨制”的情况。同样的投资才能,在公募模式下是一个价,在私募模式下又是一个价。甚至私募模式下,定价明显高于公募。在此情况下,公奔私持续上演,便不显得奇怪。
2、私募的灵活性可以更大程度上满足管理人的真实投资理念。
公募本身的限制是很多的。在与行业的交流过程中,有两点比较关键,其一是仓位,其二是单票持仓。
具体来说,公募有最低的仓位限制。在建仓期过后,股票型股票基金最低的仓位要求不能低于80%,而偏股混合型基金则不能低于60%。这就意味着,即便基金经理不看好后市行情,也不能大幅度减仓。但私募则不存在这个情况,仓位可以完全按照基金经理自己的意愿来!
再比如,单票的持仓不能高于10%,在公募也是硬性条件。这就意味着,即便基金经理对某个股票再看好,最多也只能买10%!这对于很多基金经理,是一个非常大的限制。
作为手握现金的投资人,面对这不断涌现的“奔私”新闻,该怎么办呢?
风云君觉得:吃瓜之余,更重要的是要多多留意这批优秀的管理人!
这些公募的顶流,就好像博士生攻读博士学位一样,在原东家接受非常标准化且扎实的投资训练并脱颖而出。一朝“毕业”,便奔赴私募,尽情发挥所长!这是一种强大投资禀赋和能力的变现。更为重要的是,相比于公募时期,这种稀缺的禀赋和能力碰上了“多劳多得”的激励机制,使得私募资产本身更有吸引力。
昨晚周应波奔私尘埃落定时,风云君发了短贴做了简评。有球友在下边互动称:这是“流量变现”。其实“变现”二字,风云君以为至为允当,但流量二字,并不精准。且看看杜昌勇今年以来的回撤控制,再复盘下赵诣对新能源的深刻理解,以及华安合鑫袁巍和复胜陆航对个股的精准把握,这些,怎么是简单的“流量”所能解释的呢?
而且,作为投资人,这整个过程还有一个很有意思的细节需要关注……
熟悉私募江湖的朋友可能都知道,顶级投资天赋被挖掘的过程,都是极其短暂的,几乎不存在黄金扔在大街上没人要的情况!就好比牛股被挖掘的过程一样,几个涨停板、蹭蹭蹭就上去了!慢的像亘曦,从10亿到50亿也就一年不到,然后封盘;快的如慎知,1年百亿!哪里有半分愣神的机会!
吃瓜之余,悉心研究,抓紧把握!
$睿郡5号B(P001015)$ $亘曦1号(P000998)$ $华安合鑫大成长一期A(P001065)$ $康曼德003A号主动管理型(P001057)$ $正圆平行线5号(P000997)$ $复胜正能量八号(P000831)$
按照排排网的数据,18000多只私募,不比4600多只股票里选择的难度低,每年排名头尾基本上都是私募,私募的业绩离散性更强,选择更难。再加上私募的提成方法,更容易诱导私募基金经理采用更加激进的方法。