行业事件
5月9日，乘联会发布4月全国乘用车产销数据，4月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量163.0/178.8万辆，同比分别增长55.5%/87.6%，环比分别变化2.5%/-10.0%，其中新能源乘用车零售/批发销量分别为52.7/60.7万辆，同比分别增长85.6%/115.6%，环比分别降低3.6%/1.7%。
新能源批发销量渗透率持续攀升
新能源乘用车市场加快复苏，4月新能源乘用车零售52.7万辆，同比+85.6%，环比-3.6%，新能源乘用车批发60.7万辆，同比+115.6%，环比-1.7%，环比下降主要系经销商在3月最后一周存在季度末冲量行为。4月新能源乘用车零售渗透率为32.3%，同比+6.6pct，环比-2.0pct，批发渗透率为33.9%，同比+5.9pct，环比+2.9pct，新能源乘用车批发渗透率持续攀升。
自主品牌零售份额持续增长
本月众多车企于第20届上海车展进行产品展示，自主品牌无论在外形、内饰还是产品定义方面均已形成对外资或合资品牌的超越。优质自主品牌有望凭借多类型、全价位的车型赢得更多市场份额。2023年4月自主品牌零售份额为48.2%，同比+1.7pct，2023年自主品牌累计份额为49%，同比+3.3pct，自主品牌零售销量已占国内车市的半壁江山。
国常会提出加快推动新能源汽车下乡
5月5日国常会审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。目前新能源在农村的渗透率仍较低，推出支持新能源汽车下乡的政策有助于打开更大的增量市场，助力我国新能源汽车销量保持高增长。
过渡期有助国六b平稳切换
5月8日，生态环境部等五部门联合发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，2023年7月1日起全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，针对RDE试验报告结果为“仅监测”的轻型汽车国六b车型给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。我们认为过渡期的设置能够减小车企和经销商的去库存压力，避免市场价格体系剧烈震荡，有助于消除消费者观望情绪，对于后续汽车生产将有较好的促进作用，同时也将带动汽车零部件企业产品出货量提升，体现了相关部门对于汽车行业的政策关怀。
投资建议
整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技；充电设施建议关注特锐德、科世达和道通科技。
风险提示：
汽车销量不及预期风险，政策实施不及预期，原材料价格波动风险。
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