美团 2Q21年财报电话会 210830

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会议主题:美团 2Q21年财报电话会

会议时间:2021-08-30 19:00

参会领导:CEO 王兴、CFO 陈少晖

一、财务业绩&业务数据

【收入端】2Q21美团实现437.59亿元,同比增长77.0%,其中餐饮外卖实现收入231.25亿元,同比增长59.0%,到店酒旅业务实现收入86.02亿元,同比增长89.3%,新业务及其他实现收入120.31亿元,同比增长113.6%;

【利润端】2Q21美团实现经营亏损32.52亿元,2Q20经营利润为21.75亿元。2Q21餐饮外卖实现营业利润24.47亿元,同比增长95.2%;到店酒旅实现营业利润36.64亿元,同比增长93.7%;新业务及其他实现营业亏损92.38亿元,2Q20经营亏损为14.60亿元,此外未分配营业利润达1.25亿元,主要包括1)股权激励开支;2)收购形成的无形资产摊销;3)公允价值计量的其他金融投资损益;4)其他收益净额等。

利润率方面,2Q21美团外卖OPM达10.6%,同比提升2pct;到店酒旅OPM达42.6%,同比提升1pct;新业务OPM达-76.8%,2Q20为-25.9%,主要由于社区电商等新业务仍处于投入发展期。

【用户/商户】2Q21美团平台年交易用户数量达6.28亿,同比增长37.4%;活跃商家数目达770万,同比增长23.5%。平台单用户交易笔数达32.8次,同比提升27.8%。

【其他运营数据】2Q21美团外卖交易金额达1736.033亿元,同比提升59.5%,餐饮外卖交易笔数达35.414亿,同比提升58.9%。国内酒店间夜量达1.408亿,同比增长80.5%。

二、Q&A

Q:关于监管,管理层如何看待近期监管对竞争格局的影响,近期公司是否对业务进行的调整,各业务的营收、利润指引是否有变化?如何平衡社会责任感和商业效率?

A:社会责任感根植于美团这家公司,甚至就蕴含在美团的名字之中——美意味着美好,团意味着一起,美团意味着“Better,Together”。

近期相关部门对互联网行业的强力监管引发一些担忧,包括但不限于反垄断,数据安全,社区电商等。政府和舆论也对平台商户和骑手表达关注,这既是一种警告,也是一种激励。我们认为监管方面的变化是为了维护平台经济长期可持续的健康发展。对互联网的强监管不仅仅发生在中国,我们在全球范围内都看到类似的趋势。我们会持续自检自查,优化各业务条线的内控制度,确保各业务运营的合规性。

关于数据安全,我们总体上保持了严格的数据安全标准,我们会继续保护用户的隐私安全。关于外卖业务,我们已经禁止所有对外的独家合作(exclusive
partnership),尊重商户的选择权,并注重提升骑手的权益。关于零售业务,我们调整的竞争策略。就零售业务而言,我们是抱着长期发展的信念进行业务运营的。

美团从来都不是传统意义的互联网公司,我们是赋能传统线下的互联网平台。与一些同行相比,我们并不关注利润率。零售业务的履约成本及费用相当高,但我们已经进行相当大的投资。关注短期利润从不是美团的经营哲学,我们更关注长期价值的创造,提升社会总产出,帮助用户“吃得好,住得好”。因此全方位的遵循监管措施,社会责任以及长期的可持续的业务发展是我们坚定要走的道路。虽然在发展的道路上我们也有一些错误,我们会积极的进行整改,并且提高自己。我相信我们会创造更多的社会价值和社区价值。通过科技的进步,我们能够创造更多的工作岗位,给用户带来便利。我们也会加强行业内分配,让中小企业以更高的效率进行运营,努力创造一个更加活跃、开放和多样化的商业环境。我们也会给农村地区推广更高效的物流以及供应链,帮助农民提高收入,帮助农村的建设。我们会努力实现碳中和以及未来的可持续性的发展,把美团打造为一个让各行各业的人们都可以享受数字生活的平台。

Q:关于监管,管理层如何看待近期监管《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》,《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》?平台将如何调整外卖员工的权益?

A:监管文件一经发行,我们的管理团队就进行了文件的学习。我们认为监管意见是站在全局视角,考虑新就业形态特殊性,目的是保护骑手权益。监管已经提出了一些可操作的新举措,并切实考虑了各方利益,这对于整个行业是具有积极意义的。我们组建了工作小组,详细地研究监管意见,并进行了业务的自检自查。目前,我们已经解决了部分问题并对业务进行了优化,其他问题也在逐步解决过程中。我们会严格遵守监管意见,并积极履行平台的责任。

就目前而言,我们是所有平台中积极响应政府号召的典范,防范和避免风险,并积极调整骑手伤害保障的政策。展望未来,我们会和政府进一步加强合作,维护骑手的合法权益,维护行业健康发展。

关于骑手福利,我们会持续根据监管意见优化智能配送系统,提升配送时间要求的可行性,提供不同的路径策略,并考虑不同的影响因素,为长工作时间的骑手提供合理的休息时间。同时我们也会优化订单分配系统,引入强制休息机制,提供更优质的设备和服务,例如智能头盔和电池更换设备,保障外卖员的人身安全和工作便利度。我们非常关注骑手的反馈,并持续提升其工作条件,并提供一些工作技能培训等。

为了骑手的长期职业发展,我们发布了站长培养计划,为高成长潜力的员工提供培训。我们也会不定期在全国范围内举办活动,帮助骑手提升职业技能,以及攻读学位。总体而言,监管意见为美团提供了操作细则的规范方向,我们为了会进一步规范自身业务发展,争取成为即时配送行业的典范,并促进行业的健康可持续发展。

Q:关于监管,近期监管政策变化下外卖UE的长期展望?未来几年技术可能带来的改变?数据安全相关监管可能对广告业务造成的影响?

A:尽管由于福利提升骑手成本预期提升,但福利的提升也会提升骑手的留存率,维护行业的长期健康发展。因此我们对长期外卖UE目标(2025年1单赚1元)仍保持信心。我们仍可以通过多种方式提升效率,例如我们可以采用智能柜可以确保配送时效并保障用户体验,另外无人配送也能够提升业务效率,目前美团在北京地区已经累积运行超过1年,并配送超过5万单订单。我们已经研发无人配送机超过3年,并在今年疫情期间在深圳南山、南京、成都展开试运营。总体而言,我们仍有多种渠道可以提升业务效率,也有信心实现长期的经营目标。

关于广告,我们认为政策总体与我们公司一直以来的原则是一致的,我们完全理解新政策的逻辑,以及监管者的要求。我们认为这对行业而言是长期积极的,并构建一个公平的竞争环境,我们会持续评估政策的影响并严格遵守。

Q:关于出行业务,管理层如何看待出行业务未来的机会?公司未来的投资预期?长期来看出行业务的盈利预期?如何看待近期监管限制网约车抽佣率的规定?

A:共享出行是一个高频,大体量的市场,我们认为出行业务是有较大潜力的。我们四年前启动了这一业务,并逐步扩大业务的覆盖范围,并从1P拓展到3P模式(聚合模式更轻)。聚合模式下过去几个季度我们明显看到了供给的扩张,而自营模式则为用户提供更好的体验,尤其是在高峰期。目前我们只在上海和南京进行1P业务运营,目前我们认为不论是供给还是营销能力来看,我们都可以进行业务扩张了。在7月我们已经在超过30个城市开展1P模式。

运营方面,我们会选择具备战略重要性的城市,并鼓励司机与平台合作,并通过营销推广促进业务发展,短期来看营销费用会提升,但随着规模扩张营销费用将逐步被摊薄。长期来看我们会坚守财务纪律维持健康的发展。

关于监管,监管目前尚未给出具体的细则,因此我们基本以行业平均水平为参照。我们还处在初步探索阶段,我们会把成本控制在合理水平以内,目前也不会对报表产生明显影响。我们新业务的发展也为打车业务带来新用户,我们认为出行业务的长期发展具备积极的影响。就短期影响,出行业务为用户带来出行便利。

Q:关于社区电商业务,社区电商业务近几个月发展放缓,一方面是价格趋于理性,另一方面是公司加大冷链投入,近期管理层对于业务发展的预期相比一年前是否发生变化?是否对市场空间、增长预期等进行调整?接下来的核心竞争策略是什么?

A:近期监管政策给平台指明了方向,各平台目前更倾向于提升长期能力(SKU管理,供应链效率,履约网络建设)。就美团而言,我们严格遵守监管意见,并对竞争策略进行调整,我们会持续提升效率,优化SKU管理,提升配送时效。我们仍然对社区电商的潜在渗透空间保持乐观,我们相信行业仍然会保持健康长期发展。通过过去一年的运营,我们认为这一业务对低线城市用户是很有价值的。为了保持业务的竞争力,我们必须大力投资基础设施,并保持耐心和战略定力。过去几个季度美团加强了对低线城市的渗透,并构建全国范围的冷链网络,在夏季为用户提供更好的购物体验。尽管短期业务发展呈现一些周期性,但我们仍保持信心。总体而言,这些都是短期的季节性变化和监管造成的影响,如果拉长来看,我们对业务的目标和信心没有变化。我们会遵守监管对价格的政策,并构建长期竞争力,提升运营效率。

Q:关于到店酒旅,3Q21疫情复发对到店酒旅业务的影响?长期增长展望?

A:到店酒旅GTV 2年CAGR在35%+(high 30%),一年同比增长100%+。近期疫情在局部城市的复发,我们注意到餐饮和酒店复苏仍不及2019年同期水平,因此预期3Q21的疫情对到店酒旅仍有一定负面影响,但当地政府防控疫情的措施也有效地遏制了疫情蔓延,因此疫情对业务的影响不会持续太久,预期3Q21仍然保持稳健增长。我们仍然对到店酒旅业务的长期发展保持高度信心,全国有1400万餐饮、酒旅商户,而目前美团到店酒旅板块仅仅渗透率240万左右的商户,反映未来仍有较大的空间。

Q:关于零售业务,美团优选、闪购和买菜长期盈利率展望?零售战略动态方面的更新?

A:美团优选是预售制,美团闪购和买菜是时效配送服务。美团平台持续为消费者提供高质量的时效配送服务,这些业务在2Q21取得高速增长。通过提升SKU数量,并优化品类结构,我们保持了高速增长。在520等节日,我们持续培育消费者的用户心智,为消费者提供鲜花、药品等商品的及时配送,2Q21鲜花GTV同比250%,药品GTV同比增长345%,未来我们会继续加大美团闪购的投资,提升SKU数量,强化和便利店、花店、药店等的合作。美团闪购是我们拓展时效配送场景的重要业务,从餐饮到更多元的品类,同时闪购也能够提升配送网络的效率。

关于美团买菜,我们认为这一市场是非常巨大且多元的,相比社区电商,前置仓模式更关注于满足高线城市用户的即时需求。美团买菜可以利用美团的配送网络和高品质的产品。2Q21我们1)调整了前置仓的库存数量,并优化选品采购策略;2)优化供应链效率,提供更丰富的SKU选择;3)强化推广能力;4)优化履约能力。相比同业,我们的运营亏损率目前相对高一些,但我们相信未来几个季度会逐步优化。

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精彩评论

咸菜白粥2021-08-31 06:07

可是看下房地产行业,监管带来什么效果?

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Frank_X2021-09-04 13:04

“我们仍然对到店酒旅业务的长期发展保持高度信心,全国有1400万餐饮、酒旅商户,而目前美团到店酒旅板块仅仅渗透率240万左右的商户,反映未来仍有较大的空间”

asyura2021-08-31 16:01

美团太会说了。

Q:关于监管,管理层如何看待近期监管对竞争格局的影响,近期公司是否对业务进行的调整,各业务的营收、利润指引是否有变化?如何平衡社会责任感和商业效率?
A:社会责任感根植于美团这家公司,甚至就蕴含在美团的名字之中——美意味着美好,团意味着一起,美团意味着“Better,Together”

期望贩售员2021-08-31 10:32

说是这么说的。具体的做法大家都看到了。具体怎么说并不重要,看怎么做。具体怎么评价,远超个人能力圈范围了,已经不仅仅是商业了。觉得个人投资者,还是要到主要逻辑是商业的地方,才是比较合适的,混合上zz因素,真心没这个能力看懂。

点一2021-08-31 09:45

危机危机,重要的是在危中寻找投资的机遇。
一切都顺利,也很难有巨大的预期差。

fengshenhh2021-08-31 09:21

团购真能亏