拼多多 21Q2业绩会纪要 210424

 $拼多多(PDD)$  (更多纪要关注“SEVEN调研纪要”)

时间:2021年8月24日

公司参会者:CEO-Chen Lei; CFO-Tony Ma; 战略副总裁-David Liu

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管理层发言

1、21Q2实现营收230.46亿元(YoY+89%),其中,实现在线营销服务及其他收入为180.8亿元(YoY+64%),交易服务收入30.1亿元(YoY+164%),商品销售收入为19.6亿元。本季度营业成本为79.0亿元(YoY+197%),主要是由于商品销售成本、支付处理费、云服务费增加。

2、实现营业利润19.98亿元,Non-GAAP营业利润31.85亿元,Non-GAAP营业利润率13.82%,本季度销售费用率为45%(YoY-30pcts),管理费用率为1.9%(YoY-1.35pcts),研发费用率为10.1%(YoY-3.53pcts),实现Non-GAAP归母净利润41.25亿元,Non-GAAP净利率17.9%(YoY+18.5pcts)。

3、截至21年6月20日,年活用户849.9百万(YoY+24%),平均月活用户738.5百万(YoY+30%)。农业是拼多多的使命与核心,提出“百亿农研”项目,致力于对农业的长期持续投资。

Q&A

Q1:中国消费市场如何?第三季度市场预期如何?

A1:首先,受到疫情影响,20Q2线上消费基数较大,21Q2疫情得到控制,对于电商来说,Q2是业绩较好的季度。Q2平台用户增长趋势较好,收入增长强劲。对于Q3,与行业其他公司相比,我们是比较小的,我们更关注自己的增长,因为我们的增长主要来源于两方面:用户增长和分享的概念,我们的用户基数已经比较大,未来增长将会比较慢,我们将转变为关注如何更好的服务用户,增加平台粘性,这需要一定时间。

Q2:近期抖音、快手等发展迅速,如何看待电商竞争格局以及我们的策略是什么?

A2:关于竞争电商行业是比较大的行业,拥有巨大用户基数及用户使用时长的平台,比如短视频进入这个领域是一个很正常的事情,就我们的切身体会而言,越来越多的平台正在进入这个领域,竞争在加大,预期未来会继续加大。电商领域用户的需求是多元化不断改变的。6年前,我们决定做移动端电商,创造“拼”这种与其他平台不同的模式,模式是不是最创新,是不是最适合用户需求的我们还在看,我们也在关注用户增长放缓的趋势。对于我们的团队能不能以最快的速度调整战略,模式能不能适应未来5年至10年的趋势,我们会继续努力,但会面对不可知的挑战与困难。中国市场非常具有活力的,也是最大的销售零售市场,新的商业形态不断出现,这说明市场的创新以及市场留给我们的机会。我们会坚守普惠、人为先的原则,更好的服务消费者,满足用户需求。

Q3:百亿农研项目规划进展如何?

A3:拼多多是目前中国最大的农业线上平台,我们对此专门设立农业科技专项。百亿农研面向农业和乡村的重大需求,不是以商业价值为目的,核心是推动农业科技的进步以及普惠,进一步提高农业科技工作者和劳动者的前进的动力和获得感,这个专项会显著影响短期每股盈利,我们有幸得到董事会的批准,我们接下来会争取到大部分的股东的支持,这需要长期的投入,陈磊将担任项目一号位。

Q4:多多买菜竞争格局如何?

A4:多多买菜从上线开始时为了满足消费者的不同需求,是电商业务的延伸,也是在农业部分持续努力的一部分,是拼多多比较重的业务,我们的团队也在学习,目前处于初级阶段。我们不太会注重竞争的问题,主要关注的是运营是否满足消费者需求以及自己的努力是否到位。比如,判断履约是否合格,买菜业务送的太早或太晚都会影响客户体验,这里有很多工作要做,所以怎么把用户服务的更好,提升自己这是我们关注的,而不是关注与其他人的竞争。

Q5:转化率如何? 

A5:我们的战略是服务用户,我们与卖家形成良性关系,卖家卖的越多,收入越高,本季度营收持续增长,我们也采取措施让卖家更好的了解使用平台。在百亿补贴项目中,卖家有不同的货源渠道,我们把关产品的质量,达到平台要求,从而满足用户需求。我们将会加大对农业产品的投资,比如21Q1农业SKU超过200000,未来农产品将会同比增长200%,对此,我们将会采取更多措施,我们不太关注转化率。

Q6:数据保护法律法规出台对公司影响如何?

A6:最近出台一系列数据安全的法律法规,这是所有涉及到数据的企业都看得到的准则,这个是对整个行业企业、平台及消费者长期健康发展是有利的。从中短期看,根据业务形态不同,这个会对商业模式带来影响。长期来看,这是一件很好的事情。一直以来,我们按照中国数据法律法规执行,随着标准的不断完善,我们会继续以最高标准要求自己,为用户和商家提供安全、有效的购物环境。不同的部门有不同的细则,我们在学习细则,我们会根据法律法规,调整业务。

Q7:APRU和用户增长趋势如何?

A7:我们持续提升产品数量,优化用户体验,建立平台与用户之间的信任关系,我们不断增加产品选择的深度和广度,增加产品类别和价格区间。我们相信随着提供的用户选择的增加并不断满足用户需求,APRU会持续增长。我们平台有很多新用户,新用户需要时间熟悉平台,需求也在不断变化,了解新用户的需求对我们来说非常重要,满足用户需求是我们的战略核心,未来我们将持续投资。

Q8:多多买菜规模如何?GMV情况如何 ?

A8:从去年第四季度,我们停止披露GMV。

Q9:未来盈利预期如何?

A9:21Q2是非常特殊的,市场费用减小,本季度盈利与我们未来的盈利关联不大,在未来季度,我们有更多的投资,我们投资在农业项目上,并不以盈利为目标,主要为帮助农业及农民。

受到COVID-19的影响,物流网络受到了挑战,为了更好的支持生鲜及农产品的配送,需要不断完善物流网络,这也是我们的战略重点,比如如何通过技术手段减少食品浪费,用更好的运输及存储条件为农产品提供更长的保质期,这还有很大提升空间,需要长期的投入。

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精彩评论

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可以每天吃火锅吗01-09 18:38

没提快手?还是快手不配?快手gmv一直比抖音高 你是多看不起快手

FlowersAndFruits2021-10-26 14:16

哪里说买菜业务不及预期?哪里说淡化“省”?  好像都是你自己加的。

沉醉江南2021-08-25 18:01

拼多多几乎没有贵重一点点首饰品牌

心veq2021-08-25 16:50

没有最便宜 只有更便宜 靠便宜搞来的用户随时会跑掉

be_rational2021-08-25 12:37

是,最近自己买东西前比较了,淘宝很多东西比pdd便宜。导致自己在pdd平台买的东西减少了