伊利作为中国奶业的绝对龙头，在目前这个尚在浮躁的市场，并没有享受更多的溢价。
目前动态PE32左右，怎么说呢，不高，也不低。
说她不低，是因为这个估值已经在历史的相对高位，PE估值百分位在90左右
说她不高，也有一定道理，毕竟以理性，低估为标签的港股，对于老二蒙牛的估值，也在40以上，而在国内市场，蒙牛的销售及运营能力，都差了伊利一个层次。
但是为什么，作为一个消费股龙头，并没有像茅台五粮液海天一样，享受更好的估值呢？
答案，在于利润增长率
近几年来，伊利的净利润增速，一直维持在个位数。
而同期实际通胀率一般在5%左右
这说明，最近几年以来，伊利并没有实质性的进步，或者是只有微小的5%以内的增长。
（这里解释一下，作为消费品，即使在经营水平原地踏步，没有进取的情况下，其销售及利润增长率情况应该和通胀率持平，而不是0，伊利近几年一直是涨价的，可是利润增速并不好看）
可喜的是，2020年的利润增长率应该在10%以上。
所以，基于是市场的理性，并没有给予伊利像五粮液，泸州老窖，海天，甚至千禾，中炬高新的高估值，这一点，是合理的。
但是，为什么我还是看好伊利，不看好白酒和酱油呢？
因为伊利具有白酒和酱油没有的优势：
首先是绝对的龙头，奶茅，只要通胀存在，即使原地踏步，也能取得5%以上的利润增长，跑赢通胀没有问题，稍微努力一下，或者涨价，轻松获得10%以上的利润增速。
第二，估值相对的合理，不算高估，即使现在按32倍买入不算低估，一两年的时间也可以消化掉，有一定的安全垫，没有本金彻底损失的风险
第三，伊利的营收真实度最高，作为白酒厂商，通过压货囤货，预付货款等虚增利润太容易了，而乳品企业很难这样做，因为产品保质期太短，这就避免了一个大雷的出现。（详细情况可参考东阿阿胶）
总之，伊利是好股票，现在是合理的价格，（距离好价格还有一点点的距离），可以闭着眼买入，最坏的结果是亏了时间，但不会亏钱。
想做暴发户的没必要介入，对你们来说没啥价值。
资深的夹头也没必要介入，现在价格只是合理而已，还不算低估。
投资小白们，可以参与一下，毕竟安全第一，首先可以熟悉一下市场，同时还可以作为打新门票，体悟一下价值投资理念。
以上～$伊利股份(SH600887)$ $贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$
