竞争力定投:二鸟说封山之作

题图 / 追梦人

作者 / 一石二鸟

标签 / 竞争力定投

我提供给大家跟投的有五个组合:价值五剑、成长五剑、平衡五剑、天颐五剑、绝对收益目标组合。另外还有一个供定投的“定投五剑”。这些组合覆盖了股票仓位从10%-95%所有风险收益特征。各组合运行18至42个月不等,全部实现预期风险收益目标。截至2020年4月22日,除了定位于绝对收益的绝对收益目标组合,其余全部跑赢沪深300指数,领先幅度从10%-34%不等。

一、为何封山

做组合是一件很辛苦的事,需要几十年如一日的工匠精神。我不是干几天就不管了的,后面还要长期为大家服务。目前来看,再为大家服务20年是没啥问题的。如果精力允许,我争取能干30年甚至更长的时间。

随着时间的推移,我也会慢慢变老。这是客观规律,是不以人的意志为转移的。10年、20年后,是否还能有精力去管好组合,现在就要考虑这个问题了。开了很多组合,后面没有能力去服务跟投人,那还不如不搞。

另外,做组合的目的就是要化繁为简,少即是多。如果不作克制,组合数量无限增加,跟投人将再次陷入选组合的困境。这与我们的初衷是背道而驰的。

现在就要谋划长远。考虑到现有组合已经能覆盖全部风险收益特征,我决定主动封山。

二、为何要做竞争力定投

完整的投资体系至少包括三个环节:买什么、何时买、何时卖。在与投资者交流的过程中我们发现:何时买、何时卖是大家最迫切的需求。但这并不是几句话就能说的清楚的,起码我要知道你的投资时限、风险偏好、回撤承受能力等。

上述6个组合仅仅解决了“买什么”的问题。和基金经理一样,我的主要任务是输出一条长期向上的净值曲线,把收益率做的高一点。同时尽量减少波动和回撤,让持有人的投资体验更好一些。组合本身并没有回答何时买、何时卖的问题,这是由投资者自己决策的。

但现在大家这种需求非常迫切。我想了一下,有必要再开发一款带买卖发车信息的定投型组合。不仅告诉买什么,而且还包括何时买、何时卖。既然费了这么大的劲把饭做出来了,那就干脆再辛苦一下,直接喂到嘴边好了。

这个定投型组合将代替“定投五剑”,我还是管理6个组合。但后面我不会再开发新的策略了。这将是我管理的最后一个组合, 是“封山之作”。

三、这是一个怎样的组合

这是一个定投型组合。做优选基金和适当择时,通过定投逢低买入积累份额,在高点时分批退出,实现预期收益。

1、指导思想

(1)高ROE策略。具有核心竞争力的龙头企业获得的资源支持远超预期,呈现“强者恒强”的局面,以高ROE为特征的个股和行业有望取得长期超额收益。

选取两组质量类smartbeta 指数基金作为核心持仓,进行长期定投。同时选取四组具备高ROE特征的行业,进行轮动定投。

(2)板块轮动策略。消费和科技分别对应人类的生存和发展,是人类永恒的主题。医药行业属于大消费的范畴,而且具有更为强烈的刚需属性。由于中国国情,金融牌照就是其护城河,盈利比较稳健,长期向上。

上述四个行业均具有“长牛”特征,具备长期投资的价值。由主理人综合研判估值及市场走势的情况进行板块轮动,进一步提高定投资金的使用效率

2、成分基金

(1)东方红中证竞争力指数A(007657):以沪深300指数为基准,使用行业中性策略,用ROE指标对行业个股进行筛选增强。

(2)中金MSCI中国A股国际质量指数A(006341):以MSCI中国A股国际指数为基准,采用质量策略进行增强。

上述两组均为SmartBeta 指数基金,用于锚定沪深300指数。母指数分别对应沪深300指数和MSCI中国A股国际指数,均采用质量策略进行增强。两者均为主流指数,成分股重叠较少,具备一定的不相关性。

(3)汇添富消费行业(000083):市场认可度较高的消费行业主题基金,长短期业绩均比较稳定,风格不漂移。基金经理胡昕炜经历过牛熊考验,做出大幅超额收益。

(4)中欧医疗创新股票(006228):基金经理葛兰博士医药科班出身,真正懂医疗。她管理的中欧医疗健康做出大幅超额收益,为市场广泛认可。这是她管理的另外一只规模较小的股票型基金,可通过港股通直接投资港股。

(5)华宝中证科技龙头ETF联接A(007873):跟踪中证科技龙头指数。在电子、计算机、通信、医药四大领域,按规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的标准,选出同时具备“成长+龙头”属性的50只成分股,代表各自行业的技术实力和发展前景。

(6)工银瑞信金融地产(000251):老牌的金融地产行业主题基金,在银行、证券、保险、地产四个行业进行轮动,经历过牛熊考验,长期业绩优异,风格稳定不漂移。基金经理王君正、鄢耀管理该基金已接近7年时间,为业内所认可。

四个主题基金以主动基金为主,用于搏取超额收益。其中科技行业由于定义过于宽泛,为避免风格漂移选用了指数基金,锁定电子、计算机、通信、医药四大行业。

上述6只基金,不论是SmartBeta 指数基金还是行业主题基金,均带有鲜明的主动管理特色,具备不断创新高的能力,力争获取超额收益。

3、买入原则

周定投,中间数是每周600元,上下各三档,上限是1200元,下限是0。由主理人综合研判估值及市场走势的情况,定投涨幅暂时落后的行业或指数。

轮动原则:三买三不买

买跌不买涨:优先买入下跌的基金,不买上涨的基金。

买弱不买强:优先买入暂时处于弱势的基金,不买短期强势基金。

买绿不买红:优先买入账户处于浮亏的基金,不买浮盈的基金。

坚持低位买入积累份额,尽量避免追高。

4、卖出机制

定投2年以上,上述6只基金任何一只基金已投份额,其年化收益率超过15%即触发卖出机制,由主理人择机卖出以锁定定投收益。

卖出不影响其他基金的继续定投,该基金则择机开始新一轮定投。

5、调仓频率

超低频调仓:没有特殊情况,成分基金原则上不调仓。

如确需调仓,将定投标的连同已投份额同时换到新的成分基金上来。

6、风险规避机制

(1)通过定投分散买入,化解择时的风险

(2)通过主理人研判,定投涨幅暂时落后的行业或指数,防范追高的风险。

(3)通过卖出机制,锁定收益,防范和化解定投积累较多份额后大幅波动的风险。

(4)主理人对成分基金进行动态跟踪和管理,防范和化解风格漂移的风险。

组合把安全性放在首要位置,并不以收益的最大化为目标。

7、业绩比较基准与预期收益目标

业绩比较基准:沪深300指数*100%+1%

通过长期定投和滚动操作,力争为持有人提供超过10%的长期年化收益率

四、如何跟投

前面说了,这个就是把饭直接喂到嘴边了。跟投很简单,按发车信息操作就行了。而且随时可以起投,不需要找买入点,小白也能操作。

需要说明一下,周定投的中间数是每周600元,上下各三档,上限是1200元,下限是0。我买入的金额和行业,可以视为我对市场的看法。

比如,前段时间上证跌到2600多点时,我买入1200元,可以代表我认为市场跌入到非常具有吸引力的投资区间了。再比如,二月份科技股最强势的时候,我并没有买科技,就是我认为此时科技板块不宜买入。后面科技板块调整后开始买了,就是认为该板块进入可投资区间了。再比如,这段时间并没有买医疗,就是我认为此时不宜加仓医药板块。

我的发车信息,对于投资价值五剑或其他单只基金的投资,也有一定的参考价值。

这个组合从去年8月开始策划,前后历时八个多月,经过多次修改完善。为了说明定投起投点不需要择时,我们并没有在2月初低点时入场,而是在2月下旬上证3000点附近起投。我们的能力在“五剑”系列已得到充分验证,并不需要用这个组合去背书。

来源:蛋卷基金,截至2020.4.22

组合在蛋卷基金上空转了两个多月,净值走势基本符合预期。市场下跌时,通过定投加码,反弹时回本较快。后面如果市场上涨,也将会有不错的收益,涨跌都能应对。总体上看,策略是有效的,我们对组合的未来充满信心。

竞争力定投在蛋卷基金可直接跟投,关注后可接收平台推送的发车信息。每周三我们也会在公众号的次条推送发车的文字信息。

特别说明一下,蛋卷基金上这个组合的底层基金申购费率均为一折,费率请大家放心。

五、让奋斗者不惧,让追梦人前行

定投的参与者大多都是工薪阶层,我们深知生活的艰辛、赚钱之不易。在人生的道路上,你我都是奋斗者;在投资的历程中,你我皆是追梦人。通过一己之力,帮助更多的人,这是我们的初心。

竞争力定投倾注了我们的心血,承载着我们的梦想。我们会尽勤勉尽责之义务,永远忠实于跟投人。和价值五剑等组合一样,竞争力定投也致力于打造精品,让时间去见证。

竞争力定投:让奋斗者不惧,让追梦人前行!

声明:基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务,本账号发布的言论和观点不作为买卖依据。基金投资有风险,组合及其成分基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读蛋卷基金平台披露的基金组合服务相关法律文件和风险揭示声明,基于自身的风险承受能力进行理性投资。

@今日话题 @蛋卷基金 $竞争力定投(CSI2061)$

原创来源:

微信公众号:二鸟说(twobird2017)

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精彩评论

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糖糖兔07-09 21:05

六个组合,另外五个呢

下海小白丁07-02 12:56

为啥天天基金不上竞争力定投

西江月投资笔记06-09 14:21

二鸟老师的这篇文章投资思路清晰,我的下一步是跟头二鸟老师

Lionelczx06-08 22:35

可以月定投嘛

菜鸟hh201306-07 03:44

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