乐普确实比较奇葩,把器械和药都弄不少,口口声声为心血管患者服务,又一堆相关不相关的业务,
我母亲糖尿病岳母冠心病(未支架)最近在地区两个不同的医院都不约而同开了嘉泰抗血栓,估计现在只要跟心血管挂上钩的疾病医生都会用到它。所以预防这一块的比例可能更高增长更快
前面我就说过,千万别小瞧慢性病,肿瘤只是在当前的历史阶段出现的看起来大爆发的产物,在美国这些国家,真正的大药企主要的赚钱领域就是慢性病,高血压,高血糖,血栓,高血脂,慢性肝炎这些。
肿瘤也是大行业,但是细分很多很多分支,单独看一个细分的分支,要比某一个慢性病领域小很多,而且肿瘤药品更新周期极快,可能2-3年畅销的产品就会变得销售困难,在美国大药企中,也没有单独靠肿瘤这些药物来支撑很大市值的企业,未来中国也应该不会。这是医药发展的趋势。
信立泰下一步就是巩固血栓药物,形成立体结构,然后重点开展血压市场,血压市场光是沙坦类就有100亿的空间,而且每年都在两位数增长,几乎10年没什么大的变化,几款老药一直很稳定。这一块切个20亿销售额,不应该存在问题。
我觉得我是很实事求是了,乐普到底是有什么业务,不知道投资乐普的人有没有认真看过。他的器械空间多大,他现在拥有的两款药空间多大,到底,这个企业价值多少,难道非要等到一地鸡毛的时候,才知道欲哭无泪吗
有一个企业,它有2个业务,一个业务是医疗器械,每年大概能赚4-5亿,利润增速预计在20%左右,但是这一块利润比较同行增速开始下滑。
另外一块业务是它有两款药,一款药是血栓的,一款药是降血脂的。血栓这款药每年有3亿左右利润,在整个行业大概占10%。另外一款降血脂药大概有1亿多利润,大概在整个行业占不到7%。这两款药的市场格局都很稳定,一个排名第3,一个排名可能是第4或者第5,都是最末端。
单纯看两部分的估值,器械方面25倍PE,100亿已经高估。
制剂方面给高一点40倍PE,160亿市值,已经高估。
如果这是两个公司,就是这样的市值,但是很不幸的是这是一个公司的2个业务,在一块了,就是700亿市值了。因为这叫大闭环。
还有更好玩的,那就是2季度刚过来1个月,就马上报2季度预增了,这么希望股价上涨的,到底是想干嘛呢?