价值投资的三大原则

发布于: 修改于: 雪球转发:28回复:62喜欢:95

价值投资的原则很简单,在我看来就三条:

1、买股票就是买公司。

这条是价值投资的根本,这句话就是价值投资为什么被称为价值投资的原因,价值就是股票背后所代表的公司的价值,价值投资的本质是陪伴企业利润增长,赚企业利润增长的钱。

但价值投资也不是只能赚企业成长的钱,还可以利用市场的不完全有效性,在我看来算是一部分投机,但是这不是完全的零和游戏,而是在企业困难的时候用脚给企业投的赞成票,也是所谓的人弃我予,当自己能力圈内的企业有大幅不理性的跌幅时,那就笑纳市场的馈赠,这也是价值投资的第二原则——正确面对市场波动。

2、正确面对市场波动。

关于市场波动格雷厄姆有过很精彩的比喻。

“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易,每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格,市场先生的情绪很不稳定,因此,在有些日子市场先生很快活,只看到眼前美好的日子,这时市场先生就会报出很高的价格,其他日子,市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难,报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的特点,他不介意被人冷落,如果市场先生所说的话被人忽略了,他明天还会回来同时提出他的新报价。市场先生对我们有用的是他口袋中的报价,而不是他的智慧,如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。”

市场的波动只能利用,左侧交易者可以在理性分析负面消息后买入企业,如果买的够低就有了一个安全垫,这个安全垫就是价值投资的第三条原则——安全边际。

3、安全边际。

安全边际就是对市场先生的利用,沃尔玛的创始人山姆·沃尔顿说:“你只要买的便宜,就可以卖的便宜”,我对这句话的理解就是,如果你买的便宜,就算市场情绪一直不高,那也不会亏钱。

格雷厄姆是用清算价值买企业,费雪是买成长股,那最好的当然是用格老的方法去买费老口中的好公司,关键是为什么会有这样的好事轮到你,这需要你对这个企业有超出别人的理解,因为好公司往往不便宜,当它们便宜的时候往往是有石破天惊的坏消息的时候,比如贵州茅台的反三公和塑化剂时间段,比如现在的腾讯面临的反垄断和A4纸危机。

这就是价值投资的最重要的三个原则,其他的原则是这些原则的衍生。

比如:

不懂不投:既然买股票就是买公司,如果你不懂这家公司,怎么知道它是便宜还是贵,怎么正确面对市场波动,怎么预留安全边际?

 $贵州茅台(SH600519)$   $腾讯控股(00700)$  

全部讨论

布衣书局2022-01-06 21:31

好行业+好公司+好价格=选好股

339小妹2022-01-06 21:28

如果你买的便宜,就算市场情绪一直不高,那也不会亏钱。

MoRani2022-01-06 21:23

低估➕成长➕分散=净值年年涨

纸上谈兵的赵括2022-01-06 21:21

非常难,难倒什么程度,就连创始人、实际控制人都经常看不懂,就不要说其他人了

冬日晒太阳2022-01-06 21:20

哎,这都能上今日话题

巴蒂20082022-01-06 21:12

“买股票就是买公司”这句话最初的解释是没有伴随企业利润增长的内容的,典型的如捡烟蒂。。所以要加上“能力圈”,这是巴菲特最大的贡献哦。

桦枫2022-01-05 10:46

最后一段话牛

八月梧桐2022-01-05 09:35

每次刷到这几个价值投资的基石,都内心激动不已,市场还是那个市场,不忘初心,坚守学习!

helpstone2022-01-05 07:30

用后视镜看东西就是准,起来了是价值投资,挂了的是价值毁灭。

我觉得根据牛熊市来决定买卖可能更好一点,牛市来了鸡犬升天,赶紧卖了,熊市来了,龙头不龙头,一律跌妈不认,赶紧买了,
或者整个板块调整,比如去年春节后的白酒新能源一波杀跌,比如中药年中一直杀跌到12月份,白酒也是,所谓的钟摆,摆到这个端点卖了,摆到那个端点买了。
目前锂电在杀跌,还有芯片,应该都是机会,办法就是等,杀到位了,资金自然来了
万物皆周期,霍华德.马克斯说,我们无法预测未来,但是我们可以感知变化,当事态起变化时,决定要不要采取行动,既然无法预测未来,不如判断我们所处的位置,在钟摆的端点还是中点

远离热点是永恒主题2022-01-05 06:48

价值投资不看板块
不是非得追热门行业,冷门板块一样牛股倍出:

这几天看了很多大师的2022行情展望,很多都是看好近期火热的新能源、元宇宙、中药等扫地阿姨都知晓的板块,

他们已经高位,反复炒作过多次,后面的机会实在是渺茫,或许还能吃一段肉,或许就是山顶站岗吹风,确定性实在是不高。
还记得20年底的21年行情展望吗,集体看涨核心资产、大白马、医药、白酒,2021这些股的收益大家都看到了,很多散户信心满满的买入现在心拔凉拔凉的。

相比已经炒高的热门行业,我更喜欢无人问津的冷门行业,为什么喜欢冷门行业呢?
首先,因为行业冷门,行业内优质的公司没有被市场发现没有被热炒,这些优质公司上市多年后还长期低位横盘没有大幅拉升过,有千里马自然有识货的伯乐早已潜伏进去了。
这类股票因为所处行业冷门,参与的热钱比较少,拉升的速度相对会慢很多,会给我们更多的机会介入,会让我们以更从容更淡定的心态找到更多的好买点。

慢牛的本质,并没有热门冷门行业之分,只有业绩是否长期稳健增长的区别。

英雄不问出处慢牛不分行业,业绩之前长期能保持稳健增长的公司,且股价没有大表现过,且机构抱团,满足这些条件,那就干,其它的不要想太多。

还记得20年流行的核心资产50吗,这其中很多股票并不是热门行业,像三颗树 坚朗五金 招行 这类都是极冷门的行业,我21年金股中涨幅最好的比音勒芬及陕鼓动力都是冷门行业的公司,以及最近选股的绩优稳健成长公司 华利集团 是一家做运动的公司机构已抱团入驻,当然技术面上现在远远不到买点,需要长期跟踪,包括几月前雪球文章反复推荐不断创新高的伟明环保 洁美科技等都是冷门行业的慢牛股。

这类冷门行业细分领域龙头优质公司还很多,她们在底部晃荡多年,机构早已潜伏蓄势待发,她们会是2022一道靓丽的风景线!


坚守绩优底线不动摇,淡化行业发展趋势,精准定位分析公司个股的成长性!!!