调整波段中,让投资者心态更稳的当属宽基指数!

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一、净值涨的多的产品,基民未必赚钱!

  富国明星经理朱少醒在一次基金交流会的时候就说到:“基民收益的中位数大幅跑输基金净值表现”。这种例子非常常见,股票投资不赚钱,听人劝买了基金,结果还是不赚!

   究其原因,大多投资者既没有足够的知识底蕴,也没有多轮牛熊转换的经验,心态不够稳。如果大家能拿出买银行理财或者是商业养老保险的态度,那么需要做的只是选个靠谱的股票,但大多投资者做不到。出于“贪婪”、“恐慌”等心理频繁地做着短线交易,于是我国投资者是“七赔二平一赚”

  谈到心态,“卖了的涨停”、“买了就下跌”的悔恨感只能排在心态崩溃榜的第二位,连续大幅下跌的崩溃感排名第一。

  比如3月14号,恒生科技指数单日跌幅11.03%,这还是在此前连续小跌基础上,无疑是“杀人诛心”的。

   高频、大幅波动是投资者亏损的原罪

  以科技成长板块中的国证芯片(980017)指数为例,拉长时间轴,指数是在不断的创新高的,成长性显露无疑。但是其1、3、5年的年化波动率分别为33.18%、38.94%和36.22%,非“久经考验”的投资者在芯片指数上赚钱很难。

二、指数调整波段,宽基指数持有体验更舒适。

  “价值投资”,是在偏低的估值(与成长性相比)布局,享受长期稳健的成长,其本质是规避大波动的。从这个角度看,宽基指数受单一行业/主题影响程度小,极少出现单日大涨大跌的波动。在调整波段中,持有人的心态会更舒适一些。基金经理提到的持仓适度“分散”也是类似的意图。

  13年前我入市的时候,听说指数基金产品费率比主动基金低很多,我就一边用指数基金投资锻炼心态,一边看投资书籍增长知识。当初我投资的产品是华夏上证50ETF(510050),也是国内第一个ETF产品。

  环顾国内其他跟踪上证50(000016)的指数产品,大家的费率基本相同,基本都是“管理费0.5%”、“托管费0.1%”。然而华夏上证50ETF(510050)有两大不容忽视的优势:

  一是它的份额近700亿,是所有同类产品中最大的;

  二是它的跟踪误差仅为0.07%,又是所有同类产品中最小的(其他竞品跟踪误差为0.08%-0.1%)

  其场外联接产品—$华夏上证50ETF联接(F001051)$   也是同类产品中份额最大、跟踪误差最低的。份额较大的宽基指数,跟踪误差本应更大,但华夏上证50ETF联接A(001051)却最小,足见公司过硬的管理实力。

  很多投资者可能会问了,宽基指数不只上证50一种,下面教主就来对比下不同宽基指数各自优劣点。

  上证50指数成分股中,金融股较多。

  但也聚集了其他行业一些龙头公司,比如白酒“茅”贵州茅台,光伏“茅”$隆基股份(SH601012)$ ,奶制品“茅”$伊利股份(SH600887)$   ,是“半茅”指数。

  大盘公司由于手中现金流更充裕、品牌力更强、生态布局更完善,在行业调整的过程中其往往有着转危为机的能力(如食品饮料等传统板块,份额长期向头部公司集中)。巴菲特也曾说过,大公司在遭遇困境时,反转的可能性要比小公司更大!

  尽管上证50指数近1年下跌21.49%,但其5年期收益率为3.9%,要高于沪深300中证500两大宽基指数。

今年蓝筹风格占优,一方面是这些公司本身估值较低,美联储加息抑制了成长风格,红利、低波等因子开始有所表现


另一方面是盈利端,大型公司PMI数据明显优于中小企业,在中小企业走弱的情况下,大公司PMI率先止跌企稳,盈利支撑性更强

  波动性方面,近1年以来蓝筹风格不占优,上证50波动性较大。3年、5年长周期的话,上证50波动率表现稳健,远低于上面提到的芯片等科技主题指数。

  判断市场强势、弱势有一套不成文的规定,“利空出现而不跌”为强,“利好出现却不涨”为弱。之前央行实施了“降准”+“LPR调降”的双降,然而市场却两度出现了“冲高回落”的表现,可见市场本就弱势,欧洲局部地缘问题并非主要原因。虽然我们之前两次调整了“外汇存款准备金率”,但在美联储加息周期即将开启的情况下,利差已经明显缩窄,于是北向资金近两天大幅流出。基金发行数量大幅逊于前两年同期,尽管一些基金放开大额申购,上市公司回购家数迅速增加,但预计风险偏好回归仍相对漫长。弱势行情中,宽基指数波动性不大,是持有体验相对不焦虑的产品。

  最后,教主也要提醒大家的是,宽基指数在“特殊时期”抗跌,这不代表长期收益率能够让人满意,大家还需考量个人回报预期和波动承受能力来做综合配置。

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IT李工03-21 13:55

“让投资者心态更稳的当属宽基指数”回头再看教主所言肾是正确。今天在看了一个段子,这样说的关于结婚与价值投资的:单身爽,一直单身一直爽,一直爽一直单身,所以结婚了下降,而结婚后的虽然被生活打磨的各种不爽,拉长看时价值投资,各种压力下买车、买房、买股,比前者一直爽(短线),后者被各种打磨后,心态和见识的广度、深度心态是完全不一样的。可视大多数人喜欢进进出出的快感,很少人做到长期的持有(不能守错了,被绿了是前提),规避选错的方法可以考虑选择宽基,而不是野鸡~~~思密达~~乌拉

芳华FH03-17 00:23

,,

别犹豫别后悔03-16 17:01

还行,基金亏的多,股票接近满仓ST华钰,今年还是赚点的,ST股之前避险  这两天不行

明大教主03-16 16:51

兄弟最近可好啊?

别犹豫别后悔03-16 16:50

教主优秀