肖恩她爹2022-08-20 23:23我记得@夹头博士 之前说过他观察衰退的十个领先指标已经有4个预警了,如果再加上3月期与10年期收益率倒挂,就可以一键清仓美股了。现在6个月、2年期收益率都已经高于10年期的2.976%,就差3月期的2.689%还差29个基点没有倒挂。如果9月份还是75个基点,届时倒挂的可能性不小,毕竟加息对短端收益率影响大。
当然,这次通胀的成因,除了疫情期间大规模放水,还有地缘政治、传统能源前期投资不足、逆全球化、劳动力成本上升等,后面这几个成因都具有较强的粘性,估计短期内无法达到FED定的通胀目标,这将导致即使出现衰退,在早期阶段也很难看到货币政策转向,整个收益率曲线仍然会维持高位运行一段时间,这个时间多长,得看衰退VS通胀的博弈结果了。从长期来看,我个人觉得长端收益率见顶不会需要太长时间,这是我现在开始配置长期国债ETF的想法,不一定对哈。
肖恩她爹2022-08-20 22:47按本周五收盘价计算,$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 和$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ 的到期收益率分别为3.35%和3.45%,effective duration分别为18.01年和24.8年。
jing7pb2022-08-20 10:05现在买长债的逻辑是什么?如果加息预期导致收益率反弹,neutral rate 提高,近期应当做空才对吧。如果是衰退预期避险买入长债,在目前高通膨的情况下,这个收益率并不吸引人
肖恩她爹2022-08-23 00:52想法一样之前我在20年国债收益率上3.2%的时候一直在卖TLT和EDV的PUT,上周五到期一个价内干脆接了拿着,同时也卖了EDV的稍价外PUT准备不断roll下去,合适时机多接一点货。现在现金太多,每天盼着股债大跌。
肖恩她爹2022-08-22 02:47昨天粗算的结果,有些出入哈。刚才用Excel表算了一下,如果20年期国债收益率能够2年回到3%,则这两年能够达到16%左右收益(不考虑分红影响,2年后NAV应该为112.9左右,比当前价格高出16%)。