我觉得估值要动态的去看比较好，22-23年会放量出13价和狂苗的业绩。还会有IPV的业绩，我觉得后面几年的业绩会非常不错。所以PE80我认为还是偏保守。

别看组合，我盈利比组合多

我买入的依据：
1.还是按何大之前文章分析，到25年年化25％，也可以满足。＂2020年预期净利率7.5亿，目前估值水平是PE120，静态估值极高，不过如果推算到2025年，可能会实现150亿收入、60亿净利润，那个时候公司仍然会继续保持较高的增长速度（15%以上），以PE50来估值，那时也该有3000市值。对于现在900多亿市值来说，长线持有5年预计能获得约2倍收益，即年化收益率约25%。＂
2.我觉的还是可以用更长的时间和更高的维度去看待，中国14亿人口，目前疫苗接种水平和我们国家实力严重不匹配，N年后我们疫苗还可以出口呢。相信国运，相信中华民族的智慧和勤劳，我们N年后一定可以做到全世界前列。疫苗龙头万亿市值绝对不是梦想。这样定性分析后我就敢拿。

现在的200元/剂，大家还有疑虑。等春节后开始普通人的大规模接种了，那时候接种模式（究竟自费还是国家采购）和接种价格应该差不多能够确定下来了，对于疫苗企业的利润推算可能就更准确些。

那为什么选择的是智飞而不是康泰？

如果明年最多只卖5亿剂的话，康泰的第二条灭活生产线就不会扩产了，相信康泰的管理层不傻。2022年产能就过剩，应该没这么快，特别是如果每年都要打的话。

按50元/剂，8亿剂推算一下明年（2022年）的业绩呢？不要拘泥于今年。

别看21年都行，看事情格局高点，排除新冠22年才是大肉年，安全巅很厚了。