刚上市的快狗打车已在倒卖流量,会是下一个“上市即巅峰”吗?

6月24日,同城物流平台快狗打车控股有限公司(Gogox Holdings Limited,代号 02246.HK )在港交所开始买卖。开盘价和发行价一致为21.5元/股。截至发稿,股价至22.80港元/股,较开盘价上涨6.05%,市值约139.4亿港元,高于路演时预估的绿鞋前市值。

6月14日路演时,快狗打车预计上市后的市值绿鞋前约132亿港元,折合16.9亿美元,绿鞋后约133亿港元,折合约17亿美元。快狗打车2021年6月最后一轮C轮融资时,投前估值约15亿美元。

新经济IPO注意到,快狗打车微信小程序显示,该平台主要提供拉货、搬家,以及小件急送业务。值得注意的是,快狗打车虽头顶“同城货运第一股”,但其市场规模远不及同样提供拉货、搬家服务的货拉拉、滴滴货运。

快狗打车招股书披露,按照截至2021年的交易总额计算,货拉拉以52.8%的市场份额稳居行业第一,才成立2年的滴滴货运也超过快狗打车,以5.5%的市场份额位列行业第二。而快狗打车排名第三,市场份额仅有3.2%。

小编点击“小件急送”,页面弹窗提示:即将打开“达达快送,同城配送跑腿速递帮买”小程序。

不难发现,快狗打车实际只提供拉货和搬家服务,小件急送为平台广告引流业务。

快狗打车被吐槽订单少,拖欠保证金

近年来,快狗打车司机抽佣比例不断上升,引发不少争议。

快狗打车平台服务的收入主要来自佣金或会员费用,就是通过司机使用快狗打车平台为托运人提供服务,向司机以佣金和会员的形时收取相关服务费,而这个佣金来自于托运人支付的金额与司机赚取金额之间的差额为主。

据快狗打车招股书显示,截至2018年、2019年、2020年及2021年,快狗打车分别拥有130万、300万、420万、520万名注册司机,1450万、1980万、2400万、2760万注册托运人,完成了3240万、3340万、2710万、2840万笔托运订单,由此产生的交易额分别达到33.56亿元、33.13亿元、26.94亿元、26.67亿元。

与此同时,2018年至2021年快狗打车内地市场平台抽佣比例也在逐年上涨,分别为5.8%、8.2%、9.8%和12.0%;净抽佣率分别为1.9%、6.6%、8.3%和2.6%,平均抽佣率连续四年呈走高态势,净抽佣率在2021年出现下降,这主要是交通部对于同城货运平台抽佣问题进行了限制。

与之形成鲜明对比的是,快狗打车的亏损还在扩大。2018年、2019年、2020年及2021年,快狗打车亏损净额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元及8.73亿元。经调整后净亏损数据也分别为7.84亿元、3.97亿元、1.85亿元及3.11亿元。据此计算,快狗打车近4年累计亏损27.86亿元,调整后总亏损额也在16.77亿元。

之所以连年亏损,主要是快狗打车把大部分资金都用于销售和营销费用的投入上。

一边是不断上调的抽佣比例,另一边又被吐槽“单子少”、“单子小”。

6月23日,有网友在黑猫平台发帖反映,快狗打车自今年初要求司机自费600元在自己的车辆喷涂快狗商标,本人没有执行这项要求,快狗打车只给本人少量的单无法维持生活(根据网友上传截图,快狗打车向司机扣除了150元“车贴违约金”)。

本人想要退出快狗打车,但客户有十几笔订单费用没有支付,本人多次致电快狗打车向客服反馈,请求平台向客户收取运费,但快狗打车客服没有行动。本人只能自行去电客户请求支付运费,经过沟通目前还剩6笔订单尚未完成运费支付,要求快狗打车追回本人的运费和500元保证金。

同日,另一网友发帖表示,自己多交了1300元的派单服务费,不交钱则是抢单,但实际情况都是派单。即便如此,派单几率很低,而且都是30元左右的小单,平台回复是服务分低不给大单。既然如此,本人交1300元的意义在哪呢?

还有很多网友投诉,加入时平台承诺订单多,后面却一天都接不到单。另有多位网友吐槽,快狗打车拖着不退保证金,另外加入平台默认签署了车贴协议,未上传车贴图片就要扣款150元。

达达集团尝试走出“京东依赖症”?

达达集团官网披露,旗下共有5块业务,分别为:达达快送(本地即时配送)、京东到家(本地零售平台)、海博系统(数字化中台SaaS系统)、达达优拣(众包拣货服务商),以及无人配送(无人配送开放平台)。值得注意的是,虽然达达集团旗下有5块业务,但最核心还是达达送和京东到家,这从达达集团官网LOGO图案就能看出。

公开资料显示,达达快送是中国领先的本地即时配送平台。达达快送为超市、医药、生鲜、餐饮等全行业商家提供“驻店+众包、区域驻店、商圈驻店”定制化的混合运力模式和服务体系。

京东到家是中国领先的本地即时零售平台。沃尔玛永辉超市、华润万家等超过11万家线下门店已入驻京东到家平台,涵盖超市便利、生鲜果蔬、医药健康、3C家电、鲜花绿植、蛋糕美食等零售业态,为消费者提供海量商品约1小时配送到家的即时消费服务体验。

根据财报披露的达达集团股权结构信息,截至2022年3月31日,达达集团管理层持股约为8.5%,其中创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺持股为7.0%,达达集团联合创始人杨骏持股为1.3%。另外,京东集团持股52.2%,沃尔玛持股9.1%。

公开数据显示,2018至2021年,达达集团的京东到家业务营收分别为7.54亿元、11.03亿元、23.05亿元和40.46亿元,占总营收的比例从39.2%、35.6%上升至2020年的40.2%,到2021年达到58.9%。今年一季度,达达集团总营收的70%由京东到家业务贡献。可以说,京东到家几乎已经撑起了达达集团的整个基本盘。

事实上,与京东的战略协同合树立起了公司在业务上延续高增长的信心,官方预计,2022年第一季度的总营收将达20.0-20.5亿元,可比口径下的同比增幅达72%-76%,但患上“京东依赖症”的达达要想摆脱亏损,顺利实现 “脱贫”,似乎并不是意见容易的事情。

在新经济IPO看来,达达快送接入第三方同城货运平台,其实是达达集团与快狗打车的一次“抱团取暖”,前者需要摆脱“京东依赖症”,而后者急需走出“亏损的魔咒”。不过,对达达集团而言,接入快狗打车只是找流量的一次尝试,但对刚刚上市的快狗打车而言,倒卖流量是否意味着“江郎才尽”?

这样的快狗打车,会是下一个“上市即巅峰”吗?我们拭目以待!

$天鹅到家(JIA)$ $58同城(WUBA)$ $快狗打车(02246)$ 

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