今日上市,从迈瑞代理到自研生产

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近日,江苏东星智慧医疗科技股份有限公司(以下简称“东星医疗”、)首次公开发行2,504.3334万股人民币普通股(A股)(以下简称“本次发行”)并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所创业板上市委员会审议通过,并已经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)同意注册。本次发行的保荐机构(主承销商)为华泰联合证券有限责任公司(以下简称“华泰联合证券”)。股票简称为“东星医疗”,股票代码为“301290”。11月25日其披露首次发行结果公告,今日正式上市交易。

据了解,东星医疗成立于2001年,从初期代理销售明基三丰、迈瑞等国内外知名品牌外科手术器械起步,经过多年发展布局,已成为以吻合器及其组件为代表,覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司,主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械研发、生产与销售。截止今日收盘,东星医疗股价为53.12元/股,涨幅20.48%,盘中最高涨幅33.36,为59.00元/股。

01

从代理商起家,并购转型IPO

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司成立于2001年,主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械研发、生产与销售。设有手术外科代理器械、外科器械研发生产、外科器械零部件研发生产及外科设备研发生产四个业务板块,实现了从吻合器产品研发、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。

长期以来,其坚持以市场临床需求为基础,不断丰富产品线,现已从初期医疗器械代理商发展成为以吻合器为代表,覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。

在成立初期,东星医疗主要代理国内外知名品牌的医疗设备和低值耗材等产品。2015年,由于其长期代理国际知名品牌明基三丰的手术室设备,建立了稳定的合作关系。后与明基三丰共同设立三丰东星,引入了成熟的手术室医疗设备生产技术、生产电动手术床等医疗设备。

同年12月,东星医疗成功挂牌新三板;并于 2016年通过两次股份定增合计融资7292万元,为后续的产业并购和业务投入奠定基础。且在2016年10月收购三丰原创,迈出转型医疗器械制造商的第一步。

2017年12月,东星医疗以3.95亿收购国产吻合器制造商威克医疗100%股权,实现相关业务延伸。

2019年6月,东星医疗再次以3.98亿元收购威克医疗上游零部件制造商孜航精密100%股权,实现了将吻合器产品向上游零部件、组件的延伸。

通过并购,东星医疗也从由一家单一的经营销售型企业,转型成为集向生产、研发、销售为一体的综合性企业。同时公司东星智慧医疗产业园于2019年5月正式开工建设,产业园施工面积总计六万五千平方米,计划建成研发车间二间、生产车间三间,为公司后续的协同办公与科研创新提供了有利条件,为后续的稳定发展与行业扩张打下了扎实基础。

2020年9月,公司根据战略目标,结合自身业务发展情况,向全国股份转让系统提交了终止挂牌的材料,自2020年11月20日起终止挂牌;并向江苏证监局报送创业板IPO辅导申请材料。

2022年5月12日,根据深圳证券交易所的公告,江苏东星智慧医疗科技股份有限公司首发上市(IPO)申请获得创业板上市委员会审议通过。

此次东星医疗IPO拟募集资金6.13亿元,用于公司医疗器械零部件智能制造及扩产项目、医疗微创外科新产品项目及医疗外科器械研发中心项目的建设。通过本次募集资金投资项目的实施,东星医疗核心竞争力将进一步提升,对巩固公司在产品质量、研发实力和市场占有率等方面的行业地位起到积极作用。

招股书显示,东星医疗吻合器产品覆盖国内数百家医疗机构,并销往巴西、伊朗、南 非、沙特、意大利等海外市场,公司设计和生产的吻合器零配件累计供应国内百余家吻合器厂商。外科医疗设备制造方面,公司自主生产手术灯、手术床、吊塔吊桥等医疗设备,逐渐丰富和优化公司的产品线。

医疗器械代理业务方面,公司拥有超过 20 年的医疗器械代理经验,与上游品牌厂商、下游医疗机构 建立了良好、稳定的合作关系,代理包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合在内的国内外 60 多个品牌,代理产品包括手术灯、手术床、监护仪、呼吸机等医疗设 备,以及插管、麻醉包、手套等一次性医疗耗材,广泛应用于外科手术室、麻 醉科、急诊科、重症监护室等多个临床科室。

02

去年净利润1.1亿元,149466股弃购

据招股书显示,东星医疗2019年—2021年,东星医疗的营业收入分别为2.96亿元、3.74亿元、4.46亿元;净利润分别为4823.76万元、8027.56万元、1.11亿元。

2022 年 1-9 月,公司实现营业收入31771.59 万元,较上年同期增长 3.26%,主要系公司吻合器、吻合器零部件等业务收入实现增长;公司实现净利润 7751.93 万元、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 6,909.94 万 元,分别较上年同期增长 7.74%、1.36%,公司净利润保持良好的增长态势。

其积极开拓市场,凭借吻合器产品质量稳定、操作便捷等优势,逐步增加在终 端医院或科室的覆盖;受益于下游吻合器市场的复苏,公司吻合器零部件业务的盈利能力亦较上年同期实现增长。2022 年 1-9 月,公司经营活动产生的现金流量净额为 8,007.96 万元,较上 年同期下降 7.39%,主要系公司原材料采购相关现金支出增加所致。

11月25日,东星医疗披露的首次发行结果公告,本次发行价为44.09元/股,发行数量为2,504.3334万股,全部为新股发行,无老股转让。

依据本次发行价格,保荐机构相关子公司不参与战略配售。本次发行的战略配售对象仅为发行人的高级管理人员与核心员工专项资管计划,最终战略配售数量为1,134,044股,占本次发行数量的4.53%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额2,622,455股回拨至网下发行。

网下最终发行数量为12,741,290股,占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的53.29%,网上最终发行数量为11,168,000股,占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的46.71%。回拨后本次网上发行中签率为0.0214502942%,有效申购倍数4,661.94072倍。

网上网下认购缴款工作已于2022年11月23日(T+2日)结束。其中网上投资者缴款认购的股份数量为11018534股,缴款认购金额为485807164.06元,放弃认购数量为149466股,放弃认购金额为6589955.94元。

截止今日收盘,东星医疗股价为53.12元/股,涨幅20.48%,盘中最高涨幅33.36,为59.00元/股。

03

微创外科蓝海市场

近年来,随着现代微创手术治疗技术的普及与发展,对微创手术医疗器械的需求也随之扩大,前瞻产业研究院数据显示,中国每百万人口接受微创外科手术的数量及微创外科手术的渗透率已由2015年的4248台及28.5%增至2019年的8514台及38.1%。

据了解,2019年我国微创医疗手术器械市场规模已由2015年的96亿元增长至185亿元。2015年以来我国微创医疗手术器械市场规模年复合增长率为14.02%,预计到2025年我国微创医疗手术器械市场规模将增长至500亿元以上。其中吻合器市场规模2019年达到94.79亿元,较2015年增长近一倍,2015年至2019年的年复合增长率约为18%,预计2024年我国吻合器市场规模将达到190.58亿元。

未来,随着相关政策落地、患者对更高医疗效果的追求,以及医生对微创外科手术认知和接受程度的提升,吻合器等微创外科手术器械将迎来发展黄金期。

东星医疗IPO拟募集资金约6.13亿元,以投入孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目、威克医疗微创外科新产品项目和医疗外科器械研发中心项目。将有利于其产品质量和技术附加值不断提高,进一步打通公司在吻合器等医疗器械赛道的全产业链布局,对巩固公司在产品质量、研发实力和市场占有率等方面的行业地位起到积极作用。

其表示未来将紧跟国家宏观政策,拟建设行业领先的医疗外科器械研发中心,通过创新技术积累和先进的设备设施投入,提升公司的自主研发能力和新产品的研发效率,从而进一步优化产品结构,丰富公司产品线,提升行业竞争力,旨在将公司打造成为国内微创外科领军型企业。但目前微创外科市场愈发火热,竞争非常激烈,此次东星医疗成功上市,在获得资本助力后,未来将会如和发展呢?器械之家将持续关注。

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