攻守兼备:拥抱未来的不确定

 中报发布结束了,恒指比7月底更低了。中报发布前,我向上半年业绩仍能保持快速增长的逆风飞扬的标的倾斜,主仓为建材和绿动。一个月来,绿动赚了30%;建材最高涨幅40%,可惜撤出一半太慢,股价又回到了起点、收益明显不如绿动;综合其他价格下跌,从7月27日至今不赚不赔,今年至今盈利大约200%。

未来一年,特别是未来两个月,市场不确定性较大。美股创历史新高后,在科技股带领下,飞流直下三千尺。市场流动性有所收紧。加之灯塔选战、步步紧逼、海外疫情此起彼伏。所幸,除了科技医药消费偏高外,港股变态低估。

我的策略是:攻守兼备,在防守中进攻,在进攻中防守,灵活转换。

首先要防守,继续由建材和绿动担任。理由是:二者足够便宜,目前PE=8,有特许经营权,竞争对手难以进攻已有地盘。利润均有三倍空间。同时,

 1、中国建材:目前价格10元,计提已接近尾声,600亿经营性现金流转化出300亿利润可期。加之各业务板块合并增效陆续启动:变化明显。管理层可以信赖。

 2、绿色动力环保:目前价格3.7元,目前盈利主要靠两年前投产的1万吨日产能。最来三年,3-4万吨产能陆续投产。加之A股高价增发,业绩增长清晰可见。管理层可以信赖。

其次,要进攻,由比亚迪、微创和康方担任。三者股价大体合理,都处在主流赛道且难以替代,在未来一年都有实质性变化,具有脱胎换骨的潜质,一旦预期兑现,均有五倍空间。此外,

3、 $比亚迪股份(01211)$:目前80元,还是10年前的价格高点。电动车取代燃油车的时代将要到来,正在等待一个奇点。这个奇点极可能就在便利性初具背景下安全性和经济性的全面解决。刀片电池不自燃,成本大幅降低,电动车制造成本因此将低于燃油车。产能到明后年预计可以满足世界大部分电池需求。此外,明年初将推出的超级混动性能和油耗完胜燃油车,制造成本也可能低燃油车。以此为基础,汉唐宋将各领风骚,或可一统天下。退一步来说,仅靠电池、IGBT、三电等分拆上市,价值也足够两倍现价。是电动车领域自主创新崛起的唯一指望。

4、 $微创医疗(00853)$:目前30元,不过是一级市场的市场估值。在未来10年10倍行业增加的高耗领域,微创占据了所有主要细分赛道,除了骨科外,要么第一、要么唯一。最近,机器人和瓣膜明显超出预期,是高耗领域自主创新崛起的唯一主力,微创系未来价值远在迈瑞医疗之上。

5、 $康方生物-B(09926)$:目前28元,价格与其地位匹配。将癌症变成慢性病,生物药也是自主创新的标杆领域。康方在双抗领域领先同行,明年PD1和双抗上市,其市场价值将获得广泛认可。团队具有持续研发能力,贡献了国内市场大半的单抗资源,在确定的靶点上创新和工程化改造,确定性较强。但是,生物药竞争格局不如高耗,甚至不如电动车,仓位需要控制。

在战战兢兢、如履薄冰之中,还是有一丝期待,一切都会好起来。

相信国运,立足长远和价值,缩小范围、深入研究,在等待中积蓄力量、在高胜率高赔率下有底上无限时全力出击。

前路坎坷、勉力而行。进攻部队遇到重大挫折时,后备部队及防守部队立即补充上火线。进攻部队停滞不前时,防守部队也可以旱涝保收。期待进攻部队和防守部队双丰收。


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豆豆泥93010-10 09:54

谢谢

双格10-10 09:54

非主仓随大流

豆豆泥93010-10 09:45

双格老师,能谈谈买入Tcl的逻辑吗?谢谢!

金鑫116810-05 22:54

你中国建材还持有吗

双格10-05 22:23

长期亏损风险小,短线不知道