投资中海油的2个最大误解-担心储量和原油价格

发布于: 雪球转发:13回复:65喜欢:87

$中国海洋石油(00883)$ $中国神华(SH601088)$ $山煤国际(SH600546)$

投资中海油的2个最大误解-担心储量和原油价格,也是让很多不熟悉石油的投资者望而却步的原因,再叠加以前中石油48元一路下跌导致的心理阴影,特朗普2020年让美资撤出中海油,都造就了现在中海油的价值洼地。

1.看到很多人在说中海油的储量只够挖10年的,所以不能投资,特别是和中国神华的煤炭储量去比较,却不明白煤炭和石油的计算储量方式是不一样的。煤炭给的是总的矿区的总储量,而石油只给出矿区已证实的储量,就是已经准备好条件可以开采的储量。实际上中海油的远景储量至少有450亿桶,够中海油开采100年的。

一方面原因是最初SEC担心石油公司给出过高的储量数据误导消费者投资,所以大部分石油公司给的储量都在10年左右,你去看中海油20年前给出的储量也是10年开采量,再过30年看,年报储量表里可能也是10年开采量。

另一方面石油开采的特殊性,边开采边勘探边准备,与煤炭是不同的,实际上看看很多煤炭股剩下的储量只够开采15-20年的,可能真的不能和海油来比较。国外艾克森美孚等油气公司开采了100多年了,也没有因为储量问题没油开采了,何况中国海油有整个中国海洋的专营权,所以根本不用担心储量问题,后面附上@theoneonly 老大根据中海油勘探副总师徐长贵的文章汇总的中海油资源储量情况网页链接 文章,给大家参考一下。

2.关于原油价格,很多人认为70-80美元的油价已经是高油价了,所以现在投资中海油是危险的。原油价格还会跌到30-40美元。

这个想法实际上是错误的,现在70美元基本上已经是美国页岩油的成本线了。去看看巴菲特投资的西方石油就清楚了,桶油盈亏平衡点约70美元。另外美国页岩油已经开采了50%了,现在可能就是美国页岩油的产量峰值了,美国页岩油里面的气产量增加,油产量减少,且天然气产量已经超过了管道的容量,后面美国页岩油的产量下降已经是必然的了。

过去15年左右完全是依靠美国页岩油的大幅增产才让原油供需达到平衡,如果美国页岩油产量下降,没有新的产能可以替代上,那么缺口会让油价飞涨。目前巴西也好,圭亚那也好,都没法补上美国页岩油产量下降的缺口。

今天的石油价格只有 1980 年以今天美元计算的价格的 63%。换句话说,一桶石油的购买量仅为 1980 年一桶石油购买量的 63%,当前价格达到137美元才能匹配1980年石油的购买力。

这一点可以参考另一个大家常用的金油比数据,合理的长期比值在15左右。而当前比值在27.43左右,美黄金已经创下了2277美元的高度,按长期合理比值 原油应该回归到151.8美元左右。

所以不要认为现在原油70-80美元是高油价了,20年平均的WTI原油价格是70美元,布油价格是74美元,将来你会看到,70-80美元可能是低油价。

买中海油港股,放3-5年,我们并不担心原油价格短暂的跌到30-40美元甚至更低,又不是买的期货会爆仓,但我们坚信的是原油的中长期价格中枢必然是上涨的。

美国的美债每100天会超发1万亿,目前已经34万亿了。中国的M2超过了300万亿。无论是金油比还是与1980年石油购买力比较,目前的原油价格都是低估的。

投资中海油H这样的高股息低估值的成长股,还有什么可以担心的呢?分红再投10年10倍仍然可期,仍然坚持呼吁保险资金速来,对于大资金大机构来说,25元以下打满你的仓位算你赢了!

===============================================

附上@theoneonly 老大的中海油资源储量情况网页链接 文章,我来总结一下划重点:

根据中海油勘探副总师徐长贵发表的“中国海油油气勘探新进展与未来勘探思考”文章介绍:

中国近海共有19个已证实富烃凹陷,石油潜在资源量192亿t,天然气资源量13.8万亿m3,

同时,中国近海尚有35个已经有油气发现但尚未能证实为富烃的潜在富烃凹陷,总资源量合计103亿t油当量。

汇总下来,19个已证实富烃凹陷合计油气资源量308亿吨,潜在35个已有油气发现但尚未证实油气资源量103亿吨,合计410亿吨

按照2023年产量,渤海油田还可开采60年以上,

按照2000万吨年产量,南海东部油田还可开采55年。

中海油陆上天然气已探明储量7500亿方,剩余探明储量3000亿方,合计1.05万亿方,折合63亿桶油当量,或8.8亿吨

汇总,中海油目前国内拥有油气资源量合计350~400亿吨,按照40%探明率可得总探明储量140~160亿吨,

按照35%采收率,可采储量49~56亿吨,折合350~400亿桶。加上圭亚那项目,总计可采400~450亿桶。

精彩讨论

日新客04-02 08:13

中海油用sec标准评估储量,这标准对证实储量的定义是很严格的:只有经过试验证明了的、已经具有了开发方案并经过批准、已投入生产的才能算入已开发生产的证实可采储量。
所以储量动态增长就不奇怪了
$中国海洋石油(00883)$

日新客04-02 08:47

被专家厌弃的地缘政治幽灵又卷土重来了

16发财油菜君04-02 08:16

能否方便发个链接

16发财油菜君04-02 06:16

您测算的是中国海油远景储量450亿桶,我感觉即便是现有已探明矿井储量,实际可采储量也是远远大于公告证实储量的,因为海油他们这个证实储量概念都很保守。谁有数据和逻辑推理,帮我解答一下这个问题,海油现有探明的油田实际可采储量是公告证实储量的几倍?@theoneonly @日新客 @会计误工人员

百佳raa04-01 10:30

现在投资H海油就是十年前买茅台

全部讨论

您测算的是中国海油远景储量450亿桶,我感觉即便是现有已探明矿井储量,实际可采储量也是远远大于公告证实储量的,因为海油他们这个证实储量概念都很保守。谁有数据和逻辑推理,帮我解答一下这个问题,海油现有探明的油田实际可采储量是公告证实储量的几倍?@theoneonly @日新客 @会计误工人员

04-01 10:30

现在投资H海油就是十年前买茅台

油价明显起来的话,专家、博士可能无股票可买!

美元人民币货币都会贬值,唯一不贬的是石油黄金等这些资源品。

小散买不起海油H 只能买些海油A充充饥

04-01 10:28

非常认同A大说的原油价格上151.8美元,未来3年飙升到200多觉得也正常。

04-03 01:44

学习

今天的石油价格只有 1980 年以今天美元计算的价格的 63%。换句话说,一桶石油的购买量仅为 1980 年一桶石油购买量的 63%,当前价格达到137美元才能匹配1980年石油的购买力。
这一点可以参考另一个大家常用的金油比数据,合理的长期比值在15左右。而当前比值在27.43左右,美黄金已经创下了2277美元的高度,按长期合理比值 原油应该回归到151.8美元左右。
所以不要认为现在原油70-80美元是高油价了,20年平均的WTI原油价格是70美元,布油价格是74美元,将来你会看到,70-80美元可能是低油价。

04-01 12:12

买海油的还要考虑将来即使国内全部车都用电对中国每日消耗石油量的影响比例,想清楚逻辑了才能拿得稳,买得多!
电车及其产业链势不可挡,这是符合国情的,即使我重仓海油。