从来没买过$辅仁药业(SH600781)$药业，如果不是中午有“18亿货币资金” 却拿不出6000万分红款 的消息，还不会去关注。
如果仅看几个数据，很容易会抢购此股。
首先，好行业。医药业既是大牛股集结地，也是大泡沫聚集区。稍微玩点一点概念，100倍市盈率随便玩。而且，一旦披上医药股的神奇外衣，现金流、负债啥的都可以忽略。
其次，好价格。市盈率不足七倍！罕见低估。
再次，现金充裕。现金18亿。
事实告诉我们，仅有这些是不够的。它教育我们，医药股投资需要警惕:
一、医药股中出长牛，但死牛比长牛多得多！
一将功成万骨枯。医药行业本身的竞争激烈程度并不低于其他行业。
二、业绩持续稳定的低市盈率才有投资价值
当前医药市盈率普遍过高。在我看来超过50倍市盈率的都是市梦率。但是过低的市盈率一定要明白他为什么这么低。唯有具备持续稳定发展业绩的低市盈率才具备投资价值。
三、不选在产业链中居于次要地位个股
医药股中绝大部分个股，在产业链中居于非核心地位。缺乏护城河。
因为，绝大部分情况下，医院医生比医药公司离顾客更近，更能影响顾客的消费决策。除非这些医药产品或服务具有独一无二不可替代性。
从财务上看，产业链中的强势股，其应付账款能够大于应收账款。$爱尔眼科(SZ300015)$应收9.93亿，应付11.47亿，好股！对上游的强势足以弥补对下游的弱势，仍不失为强势股。辅仁药业，应收30.33亿(其中应收票据不足1亿)，应付4.67亿，多么可怜多么弱势可以想见。
看看金牌老字号$同仁堂(SH600085)$，应收23亿，应付28亿，果然是金字招牌！再看云南白药(SZ000538)应收51亿，应付58亿。
不要看概念多好，梦想多美，产业链中的强势地位，才是真功夫，真本领的标志。
四、医药企业短期借款高于货币资金应警惕
大部分医药股现金流差。卖出去先货后款，买原材料先款后货。存货变现周期长。短期借款高过货币资金，很有可能资金周转不灵。
看优质企业:云南白药短期借款无。同仁堂货币资金71亿，短期借款3亿。爱尔眼科货币资金15亿，短期借款6.8亿。
五、药企大股东管理层诚信缺失必须回避
下口的东西，归根结底吃的是诚信。三鹿奶粉倒塌，首先倒的是基本的诚信。辅仁药业大股东官司连绵，诚信尽失，回避！