本周组合累计净值6.2537，比上周下跌了2.63%，无调仓。
本周组合中的五只股票，除了海康威视，全部下跌。下跌的主要原因还是美国CPI超预期，引发市场对美联储加息的焦虑，甚至有人预测美联储会直接加息100个基点。随着美元的强势，全世界的货币都跟着贬值，人民币的贬值幅度算比较小的，本周也已经破七，人民币每次大幅贬值，都会引起外资流出，股市下跌，这次也不例外。
我喜欢引用老子的那句话，“飘风不终朝，骤雨不终日”，暴风雨再大，也会有停下来的时候。美联储这么加息，美国自己也受不了。中国的政策和美国是相反的，美国加息的同时，咱们在降息。货币政策不同，美国对咱们的影响大主要是心理层面。
而且，一方面想治理通胀，一方面逆全球化，想同中国制造脱钩。这也是南辕北辙的做法，可以理解为政客在作秀。真正实施起来，难度太大，存在诸多变数。
在这种风声鹤唳，草木皆兵的市场环境中，任何消息，都可能被理解成利空。比如，周四的消息鼓励降低基金和券商的费用，从投资者角度看，应该是好事儿，摩擦成本变小了，没想到直接给券商指数带崩盘了，龙头东方财富放量暴跌，直接回到解放前。
但从投资者角度来看，现在的市场环境是获取超额收益的最佳进场点。从市场先生的角度看，目前市场先生已经疯了，满眼恐惧，慌不择路的想逃跑。从安全边际的视角看，原来八折的公司，现在六折，甚至四折。现在只是体感风险很大，但实际风险很小，再强调一下，波动不是风险，是机会。
下面在分析一下个股，先看海康威视。海康威视本周发公告，拟20亿元-25亿元回购股份，价格不超过 40元/股，本次回购将注销。海康这个回购有良心，而且全部注销，不玩套路，值得赞一个。随着回购公告发出，本周海康威视逆势上涨，我认为转折点已经到了，海康在30无附近具备很好的投资价值。
乐普医疗第四次遇60周线受阻回落，没有冲破阻力位。但我认为这不是坏事儿，前面两周从底部上涨了21%，上涨的有点快，本周跟着大盘调整，回踩一下10日均线，控制一下上涨的节奏。乐普的GRE发行成功，虽然定价有点低，但是考虑美元现在是加息周期，美元融资对于海外业务的发展来说，可以规避风险，因此定价略低也可以理解了。
【乐普医疗：确定GDR发行的最终价格为每份12.68美元】乐普医疗公告，确定GDR发行的最终价格为每份12.68美元。本公司本次发行的GDR数量为17,684,396份，所代表的基础证券A股股票为88,421,980股，募集资金总额约为2.24亿美元。根据瑞士证券交易所的相关规则以及国际市场惯例，公司预计本次发行的GDR将于瑞士时间2022年9月21日正式在瑞士证券交易所上市。
医疗和白酒，我还是非常看好，属于价值洼地。本周实盘继续加仓口子窖，对口子窖的估值过程非常简单。预期2024年的营业收入是74亿，按照公司平均净利率35%计算，净利润大概在26亿左右，给予24年25倍PE的估值，整理合理市值应该在650亿左右。按照年化收益率26%的目标反推，三年一倍，现在的买入价格应该在325亿以下，周五收盘口子窖的市值只有274亿，相当于合理买入价格又打了一个84折，所以我是真的很喜欢熊市。但是我估计这个价格保持不了多久，下周报复性反弹就有可能到来。
最后用两句大师的名言来收尾，祝朋友们周末愉快！
$口子窖(SH603589)$ $海康威视(SZ002415)$ $乐普医疗(SZ300003)$