雪球组合周报(2022.09.17)

#雪球星计划#

本周组合累计净值6.2537,比上周下跌了2.63%,无调仓。

本周组合中的五只股票,除了海康威视,全部下跌。下跌的主要原因还是美国CPI超预期,引发市场对美联储加息的焦虑,甚至有人预测美联储会直接加息100个基点。随着美元的强势,全世界的货币都跟着贬值,人民币的贬值幅度算比较小的,本周也已经破七,人民币每次大幅贬值,都会引起外资流出,股市下跌,这次也不例外。

我喜欢引用老子的那句话,“飘风不终朝,骤雨不终日”,暴风雨再大,也会有停下来的时候。美联储这么加息,美国自己也受不了。中国的政策和美国是相反的,美国加息的同时,咱们在降息。货币政策不同,美国对咱们的影响大主要是心理层面。

而且,一方面想治理通胀,一方面逆全球化,想同中国制造脱钩。这也是南辕北辙的做法,可以理解为政客在作秀。真正实施起来,难度太大,存在诸多变数。

在这种风声鹤唳,草木皆兵的市场环境中,任何消息,都可能被理解成利空。比如,周四的消息鼓励降低基金和券商的费用,从投资者角度看,应该是好事儿,摩擦成本变小了,没想到直接给券商指数带崩盘了,龙头东方财富放量暴跌,直接回到解放前。

但从投资者角度来看,现在的市场环境是获取超额收益的最佳进场点。从市场先生的角度看,目前市场先生已经疯了,满眼恐惧,慌不择路的想逃跑。从安全边际的视角看,原来八折的公司,现在六折,甚至四折。现在只是体感风险很大,但实际风险很小,再强调一下,波动不是风险,是机会。

下面在分析一下个股,先看海康威视。海康威视本周发公告,拟20亿元-25亿元回购股份,价格不超过 40元/股,本次回购将注销。海康这个回购有良心,而且全部注销,不玩套路,值得赞一个。随着回购公告发出,本周海康威视逆势上涨,我认为转折点已经到了,海康在30无附近具备很好的投资价值。

乐普医疗第四次遇60周线受阻回落,没有冲破阻力位。但我认为这不是坏事儿,前面两周从底部上涨了21%,上涨的有点快,本周跟着大盘调整,回踩一下10日均线,控制一下上涨的节奏。乐普的GRE发行成功,虽然定价有点低,但是考虑美元现在是加息周期,美元融资对于海外业务的发展来说,可以规避风险,因此定价略低也可以理解了。

【乐普医疗:确定GDR发行的最终价格为每份12.68美元】乐普医疗公告,确定GDR发行的最终价格为每份12.68美元。本公司本次发行的GDR数量为17,684,396份,所代表的基础证券A股股票为88,421,980股,募集资金总额约为2.24亿美元。根据瑞士证券交易所的相关规则以及国际市场惯例,公司预计本次发行的GDR将于瑞士时间2022年9月21日正式在瑞士证券交易所上市。

医疗和白酒,我还是非常看好,属于价值洼地。本周实盘继续加仓口子窖,对口子窖的估值过程非常简单。预期2024年的营业收入是74亿,按照公司平均净利率35%计算,净利润大概在26亿左右,给予24年25倍PE的估值,整理合理市值应该在650亿左右。按照年化收益率26%的目标反推,三年一倍,现在的买入价格应该在325亿以下,周五收盘口子窖的市值只有274亿,相当于合理买入价格又打了一个84折,所以我是真的很喜欢熊市。但是我估计这个价格保持不了多久,下周报复性反弹就有可能到来。

最后用两句大师的名言来收尾,祝朋友们周末愉快!

$口子窖(SH603589)$ $海康威视(SZ002415)$ $乐普医疗(SZ300003)$

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全部评论

喝牛二的战总09-17 19:33

我觉得现在买就不算贵

不断反思09-17 14:37

本周加仓了五粮液和口子窖越便宜越好

股海沉浮2020202009-17 14:06

站总 请教下乐普医疗这波回踩大概要到哪里买入才合适

用户746225213909-17 13:25

口子窖,看近三年的年报,利润并没有增长,战总对2025年净利润的估算是否偏乐观?

喝牛二的战总09-17 10:52

可以抄底