雪球组合周报(2022.08.19)

#雪球星计划# #海康威视#

本周组合累计净值6.0275,比上周下跌了2.8%,累计收益又回落到500%附近。

本周对组合进行了调仓,减仓恩华药业和华东医药,建仓海康威视,把海康威视的仓位直接加到了25%。

加仓海康威视主要是抄高毅冯柳的作业,根据半年报显示,二季度冯柳大幅加仓90%,累计持股数量接近4亿股,持有市值144亿,占冯柳整个持仓的三分之一。海康威视的股价从去年年中以来已经腰斩,我看很多视频平台的财经主播已经开始埋汰嘲笑冯柳了。说什么,豪赌海康威视,投资界没有YYDS,冯柳已经开始面临他职业生涯的最大危机了。

我个人认为点评冯柳的财经主播极大可能没有在投资中赚到过钱,都是道听途说,人云亦云。

冯柳在雪球上,网名叫做“茅台03”,从散户做到超级散户又做到了明星私募高毅的基金经理。冯柳在消费股上的业绩可谓传奇,重仓过的茅台、汾酒、顺鑫农业、丽珠集团等,全都在短时间内抓到了主升浪,创造了几倍收益的业绩。冯柳的投资风格就是:用好价格买入好企业,始终用超高仓位进行集中的逆向投资,且中长期持有。

聊到这里,先讲一个王翦伐楚的小故事。战国末年,秦王问李信,“要攻下楚国,将军认为需要多少兵。”李信回答:“不超过20万。”秦王又问王翦。王翦说:“非60万不可。”秦王说王将军老了,不复当年之勇。于是派李信带20万人伐楚,最后大败,七个都尉战死,李信败逃回国。秦王无奈,请王翦出山。王翦称病不出,最后提条件,用我也行,还是那个要求,非60万人不可,秦王答应。

王翦带领60万人,闭营不出。楚军反复挑战,王翦始终不战。楚军求战不得,就引兵向东,楚军一调动,王翦马上出击。大破楚军,杀死楚将项燕,俘虏楚王,楚国灭亡。

不战则已,战的话必须一战而定。资源必须压倒性的投入,投入的资源越多,风险反而越小。冯柳集中三分之一的仓位到海康威视,巴菲特也集中了一半仓位持有苹果公司。好机会,好主意,其实并不多。海康威视十二年来的报表也仅仅只有这一次增收不增利,海康威视十年平均ROE是32%,十年来最低ROE是27.7%。如果不是盈利下滑,海康的估值也不会如此之低。

所以,本周我也对组合进行了调仓。虽然恩华药业也是一家优秀的企业,但是我觉得海康威视的机会更好。无论用PB估值还是用PE估值,海康都处于近10年来的最低区域了。当机会真正来临的时候,估值其实不是问题,有没有重仓的勇气才关键。价值投资是有效的,但不是每年都有效;正因为价值投资不是每年都有效,所以他才是有效的。请认真领悟这句话。

最后,我想请问朋友们几个问题。你认为是用10万元,做短线交易,赚到100亿的难度大?还是用160亿,只决策一次,赚到100亿的难度大?如果人们都花几百元买了那些游资心法,真的也会从几万元炒到几十亿吗?假如你是秦王,你在第一次决策的时候,是会用李信还是会用王翦?评论区,告诉我您的答案。

$海康威视(SZ002415)$ $恩华药业(SZ002262)$ $华东医药(SZ000963)$


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全部评论

香浓咖啡-杨08-21 09:34

个人认为海康已经在合理以下区域了。

乐观的费雪08-20 12:34

,谢谢回复

喝牛二的战总08-20 12:20

合理估值25倍PE

乐观的费雪08-20 12:19

请教,如何看华东医药?合理估值多少pe合适?谢谢