本周组合累计净值5.22,比上周增长了0.13,经历了连续的调整,本周终于止跌反弹。
在周三对组合进行了调仓,把前期调整幅度较小的保利发展和成本较低的口子窖的仓位降低到1%;把两个重仓的医药股,乐普医疗和华东医药仓位提升到40%;把恩华药业的仓位提升到18%。
调仓的理由就是单纯的跌急眼了,实在没有子弹抄底。只能把前面表现相对较好的保利和口子窖卖了,把仓位加到我认为已经严重低估的三只医药股上。
我发现天性很难克服,从理性来说,卖掉盈利的股票去补仓已经亏损的股票是人的天性。但行为金融学告诉我们,应该截断亏损,让利润奔跑,卖掉亏损的股票,去买入强势的盈利股。因为下跌的股票在抄底以后大概率会继续下跌,上涨的股票在卖出以后会大概率继续上涨。
从近期的表现来看,保利发展非常的强势,在大盘暴跌的情况下,今年仍然盈利16%,跑赢上证大盘32个点。按照行为金融学的理论,应该截断亏损让利润继续奔跑。但是,从价值投资的角度,保利发展从去年九月份的低位已经反弹了一倍,而医药股由于连续的杀跌,已经进入严重低估区域。感性和直觉告诉我,应该卖出保利,买入医药。最终,感性战胜了理性,又进行了一把,截断盈利让亏损奔跑的操作。
本周的另一个收获就是第二层思维真的很重要。口子窖和华东医药同一晚出年报和一季报,当我看到华东医药的年报和一季报都是同比下滑的,而口子窖的年报和一季报都是同比增长的。我的第一层思维判断,本周调仓又失误了,华东医药有可能大跌,口子窖有可能大涨。
但是第二天发现,市场同我的判断恰恰相反。华东医药涨停,口子窖大跌。这个时候,我应该好好反思一下自己的思维模式,是不是简单的停留在第一层的思维中,没有考虑市场的预期。
本周出来了很多利好,今天A股和港股同时迎来大奇迹日,看着回血的账户,今天心情轻松了不少。希望五一长假以后,市场能够继续保持反弹的态势,让账户继续回血。
祝朋友们,五一劳动节快乐!
$华东医药(SZ000963)$ $口子窖(SH603589)$ $保利发展(SH600048)$
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