雪球组合周报(2022.01.14)

#雪球星计划# #华东医药#

本周组合累计净值6.1169,比上周下降0.17,无调仓。上周还在嘚瑟开门红,本周就一夜回到解放前,一周的回调吃掉了三周的涨幅。

先说最拖后腿的华东医药,上周刚表扬完,本周就开始掉链子,下跌超过了10%,从日线图看跌穿了五日、十日、二十日三条均线,形态吓人。但是如果从周线来看,情况可能没那么坏,连涨三周以后,本周只是回踩五周均线而已。从消息面上看,酷雪美容仪还没有上市,目前的估值也不高,行情还远没有结束。本周只不过是上涨途中的一个调整,就像爱美客周线四连阴以后本周收红盘一样,并不会改变大的趋势。价格还是会像价值回归,华东医药应该继续坚定持有。

说完表现最差,该表扬先进了。本周组合中涨幅最大的公司是乐普医疗,上涨了接近10%。从周一开始连涨了三个交易日,周四继续向上冲,但是在创出60日新高以后,掉头向下,从26.25元跌到了24.25元,周五继续下探以后又成功实现了反包。本周乐普的启动可以说在我的意料之中,只不过洗盘的方式有点猛,如果不是提前潜伏进来的,这么巨幅的震荡,我估计我会把筹码缴出来,但是我没有。因为在之前我说了好几次,即使不估算内在价值,乐普我的锚定的价格有两个,一个是29.5元的转股价,一个是35元的最高回购价。没有目标的船,什么风来都是逆风。有了目标才能有的放矢,目标制定的过低,很容易把筹码交出去。为什么很多股民亏钱,从行为金融学上来分析,就是上涨的股票拿不住,被套牢的股票能血战到底。背后的原理就是锚定效应。正确的做法应该是截断亏损,让利润奔跑。而不是反过来,截断利润,让亏损奔跑。所以,投资成功的第一步就是制定一个合理的目标价。把这个目标价当做自己的锚定价格。这样一来,就不会收到杂音的干扰。在股价巨幅波动的时候,也能保持平常心,不被过载的信息所干扰。我对乐普的判断是,本周突破成功,大趋势没有变,近期的策略还是持股待涨。

本周另外两个医药股,鱼跃医疗和恩华药业,都是微涨。在大盘暴跌的环境下,能够有这样的成绩我已经很知足了,还要啥自行车啊?鱼跃医疗今天开盘前发布公告,暂缓对蚂蚁金服增资。本以为是利空,没想到低开高走,今天逆势大涨了四个点。看来主力也已经预判了你的预判。

组合里除了医药股之外的持仓,口子窖和保利,本周也是全部大跌。

先说口子窖。本来白酒是我今年一季度非常看好的行业,在12月上旬口子窖已经冲到到86。但是由于疫情的影响,投资逻辑发生了变化。有观点认为:一季度是白酒消费的最旺季,一季度因为春节,业绩能够占全年的三分之一。很多商家也已经提前把货备好,准备迎接两节期间销售旺季的到来。但是由于最近疫情反复,很多城市都倡导就地过年。这样一来,一季度备好的白酒可能会消费不掉,然后影响今年后三个季度的业绩。我觉得短期来看这个逻辑没有问题,但是如果从更长远一点儿来看,短期的影响并不改变企业长期的内在价值,疫情被控制住以后,很有可能出现报复性消费。所以,短期的回调其实影响也不大,口子窖跌到目前的估值,虽然没有泡沫了。但是也没有到低估的程度,还没到击球区。如果跌破50元,我想我会砸锅卖铁的加仓。

最后聊一聊,保利发展。保利公布了2021年业绩预告,虽然说是预告,但是我认为变动的概率不大,相当于已经提前发布了年报了。情况和之前的预期一样,增收不增利,全年营业收入增长了17.2%,但是净利润下滑了4.74%。我觉得在地产公司频繁爆雷的当下,能够活下去,已经非常好了。保利预告中的净资产达到了16.37元,按照今天的收盘价计算PB约为0.9,这个估值也是历史估值的下沿了,保利在历史上破净的时间并不多。当中小房企大量爆雷以后,对于头部企业万科和保利应该是利好。所以我认为对保利也不用太悲观,保利继续杀跌的概率很小。如果真的跌到0.8PB以下,是市场给的再次上车的机会,可以大胆的加仓。

整体来看,我还是比较乐观的。虽然都说是七年之痒,但是我认为未来还是结构性行情,出现08年和15年情况的概率不大。投资就是要面对未来,面对未来就应该乐观一些。今天早上别人送了我一句汪峰的歌词,我在这里转送给大家:“虽然挫折的创伤已让我寸步难行,可我坚信光明就在远方。”

祝朋友们周末愉快!

$华东医药(SZ000963)$ $乐普医疗(SZ300003)$ $口子窖(SH603589)$

@厚恩投资张延昆 @谦和屋 @地瓜投资笔记 @铁歌读书 @张旺桃花鸿 @王子飞音 @是小花啊 @VK-0124 @首道

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全部评论

宓悦01-15 15:47

一个公司的波动在一个月内,大约是10%-20%,在一年大概是30%-50%,在3-5年的范围,预期为1-3倍……(此范围仅参考,是A股大体表现,只能定性,大致定量,大家可以根据个股以往表现自行推测)

所谓年复利20%,每年只抓这一次20%就够了,其收益率已然超过巴菲特。所以,大多数人看中的,会抓短期的20%,这也是很多菜鸟最大的坑。“我就挣20%就走”。现实是这样吗?

大家所知的,公司的价值增长主要体现在报表上,而报表是按季披露的,按同比数据体现增长,以年度为单位在反映运营情况,所以股价在公司一年内的波动,可以视为与公司价值无关。这就意味着,要抓这个波动没有什么规律可循。

关键是多久能赚到20%,真的不一定,也许几天也许是几年,反正不是你预期的一个月。

这里还有一个陷阱,当你去买这个公司时,应该已经对他进行一定程度的分析,当你卖出时不可能短时间再买入,只能等待它再次跌入低位线,或是再去研究其他的公司(又要花时间精力),不管是哪种情况,你会发现当你,自以为是认为每个月挣20%,其实这个周期早已超过一个月,甚至远超一年!

更可怕的是,上面提到过公司的运营在报表是以年为单位的体现的。少于一年的周期,是体现不出公司成长的,所以当你用这样的思维方法去盯紧利润时,说明你放弃了公司的成长!你彻底沦为投机者!

关注短期导致的结果:一、赚到预期利润时间可能远超当时的预期,二、即使赚到了预期利润,在很长一段时间内无法再进行下一步操作。三、你的思维模式转向以波动为主导,忽略公司成长的价值。

3-5年是公司价值体现的最小周期,在3-5年的周期,一般不会赶上一波大的牛熊转换,但一波一倍的pe波动是可以预期的,如果我们把握住百分之百的市盈率波动,和公司3-5年的价值成长,就形成了戴维斯双击:四倍利润。这就是,3-5年1-3倍的理论可行性。

如果把时间再拉长呢,可预期的是,周期越长,遇到大的牛熊转换概率就越大,而你提前实现利润目标的概率也就会越大。(人总是过分重视眼前而过分忽略长期。)

为什么说盯住几倍的利润,就只能赚几倍的利润?因为当你盯住20%的利润,当利润到达10%时,就会心动,终于到达预期目标20%时,就会心生恐惧,赶紧落袋为安吧,为什么会恐惧?凡是盯住这个区间的人,都在以波动获利,而波动是无常的。如果贪,到20%想30%,那么,经历回调是必然。而等待一次20%,远远超过一个月的周期。所以只有经历了多次回调,浪费了多个远超一个月的周期,血的教训才能坚决执行纪律,才可能稳赚那20%的收益。所以经历时间的优胜劣汰后,留下的都是20%落袋为安的。

一切都是不确定的,唯一能确定的是,自己的预期。(不管是牛是熊,我只赚x倍,不到预期坚持持仓,哪怕是坐过山车,只能认命。坚守纪律,等待下一波更大的趋势,或等待公司的盈利拉动股价达到预期利润)预期不到不卖,预期到了也不要舍不得。

当你盯住几倍利润时,你只能赚几倍的利润,你一定不会赚到其他利润区间的钱,而能不能赚到盯住的利润区间的钱,也只是只能八仙过海各显神通了,你到底选哪个?网页链接

菜鸟EGG01-15 15:31

恩华我也有,战总能简单说说您选择持有恩华的理由吗?

菲之旅01-15 13:17

战总吃肉我们喝汤

股海沉浮2020202001-15 11:15

乐普应该是随新冠检测跟涨,但涨幅比同类小多了。

香浓咖啡-杨01-15 09:43

正能量,思路清晰。