为什么在此刻该看多中概互联了

2020年底,互联网人大都感受到了资本市场的巨大财富效应,多数互联网公司的市值也在这个时候到达了巅峰。在这个时点没有人能想到接下来一年会发生的一切。更不会想到在线教育行业甚至会在2021年6月后直接消失。我当时在六街办公,是眼看着作业帮一层一层的扩张办公区,又一层一层的全部搬空,确有楼起楼塌的实感。再到后来层层加码的反垄断事件和滴滴下架事件等等,真真假假的大厂裁员消息也在微信群中越来越频繁的转发。截至2022年3月8日,主要互联网公司的市值距离峰值分别下跌阿里-68%、$腾讯控股(00700)$   -49%、$小米集团-W(01810)$-63%、美团-67%、快手-82%、B站-81%。


互联网怎么了?这可能是不少人心中的疑惑。而在今天各大互联网巨头们的基本盘依然没有变化。我们依然住在在贝壳或买或租的房子里,用淘宝买小米手机玩王者荣耀,看快手B站的王者教学视频,玩饿了用美团点外卖。基本盘没变所以股价不应该下跌呀?真的吗?这时候我们猛然发现互联网早已渗透到了我们的每一天当中。而这恰是互联网的增长之殇。

对于大厂而言很难再找到大的业务增长点,终端月活上也早在2019年见顶(参考天花板微信月活再往后月活的天花板被锁死在人口数量上)。增长是稀缺的,稀缺带来高溢价和高景气度。公司没有变,变的只是预期,行业无法再维持高速增长,自然也就没办法按照成长股去估值,这更像是一场认知回归而不是灾难。互联网新业务匮乏,互联网永远增长。前者是事实,后者是共识。事实无法转变,而共识可以被扭转。这里我再次引用了事实共识论来表达我的观点。
今天互联网们依然做着最好的生意,未来也依然会获得比社会均值更高的利润,互联网依然是值得投资的行业。但是可以预见的是大厂们不会再去一味追求行业规模,而会是去追求效率和成本压缩,这个在即将来临的整体校招规模上能看出迹象。部分互联网公司注意是部分已经跌出了显著的投资价值值得把握(投资有收益入市得抓紧)。

投资上我们摒弃成长股思维,用价值股的方式去给互联网公司估值。盘子不扩大的情况下不能再盲目只看营收,营收的质量和效率是需要去注意的。

今天我已经从一个互联网空头转成多头!曾经连续几篇文章看空过美团快手贝壳热门中概。真要讲清楚估值体系这个问题太大了,主要是我也不会,但是我们基于最基础的认知就可以判断出一些东西,峰值的时候B站500亿美金市值,同期奈飞2000多亿美金。快手1500亿美金,头条据传上市估值4000亿美金。我是程序员所以关注科技股多一些,所有互联网公司用的服务大多数的CPU至今还是英特尔的,英特尔这么硬的科技也才2000亿美金市值。我知道这么粗暴的对比不合适,别杠我只想表达这种时候已经一眼就能看到泡沫了,想赚钱要拥抱泡沫,并在泡沫破裂之时即使止盈或者止损离场。而此刻又到了一眼看到价值的时刻,而我知道大部分人不会在2022年初看多互联网,就想他们不会在2021年初看空一样。$中概互联网ETF(SH513050)$

互联网行业投资的基石逻辑已经发生改变?

我为什么在这个时间点看空美团

跌去接近80%的“贝壳”打开后里面还有珍珠么?

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全部评论

罗宝珠2022-03-09 22:53

没看标题,没看最后一句。从头看到尾,我以为你的观点是空……

逻辑研究所2022-03-09 22:51

2021年看空互联网,现在2022看多了呀。均值跌了60%后我认为有价值了

罗宝珠2022-03-09 22:47

你写了这么多,不是看空互联网么,怎么又看多中概互联,我没看明白

听歌人2022-03-09 22:45

自家人从背后开第一枪起,就注定了今天的结果

逻辑研究所2022-03-09 22:39

美国加息利好价值低估值,不少中概互联跌到了可以用PE估值的位置