也基本腰斩了
前言,本人看空 $美团-W(03690)$ 而不做空,雪球是一个可以公开交流的平台。在不买卖一只股票的情况下讨论一下投资逻辑总可以吧?
首先,不可否认美团是一家护城河很深的公司,在互联网行业中它也是一家非常不错的公司,目前市值是1.8万亿。美团是一家非常优秀的公司,这是前提。
看空理由一,同为互联网巨头的 $腾讯控股(00700)$ 目前市值5.7万亿,美团:腾讯市值比约等于1:3。根据非常粗浅的一个直观判断,美团非常有价值但是他绝对不值三分之一个腾讯。腾讯在互联网各个领域的布局和深耕和美团比起来绝非一个量级的,而市值差居然只有这点。我曾经用同样的方法在 $哔哩哔哩(BILI)$ 和瑞幸咖啡,当时都是90亿市值,我问过很多同事,如果你有90亿你是选择买下B站还是瑞幸,所有人的答案都是B站。而现在这个时间点,问题就变成了,你有1.8万亿港币,你是愿意买下美团,还是愿意持股30%腾讯?虽然很粗暴,但是这是我作为互联网人的一个直觉。
看空理由二,我们看到美团近期的财报非常的华丽,高增长高增速,布局新赛道。而他赛道开得越急,有可能反而说明了管理层的一些焦虑。就我在一线城市的观察,几乎所有餐饮酒旅都已经接入美团,周围的朋友找餐馆也都会使用美团,那么,B、C端的未来持续高增长的来源是哪?毕竟你不可能多吃一顿顿饭,外卖同理。所以增量只能来于更大的市场份额、更高的渠道费、更多的新业务。还能再连续高增长吗,这里是要打一个大大的问号的。
总结:1,短期市值膨胀过快,市场可能存在隐形比价效应。2,未来营收的高增长恐无法持续。本人目前无美团做空仓位,未来不排除做空的可能性。
鹳鸟踟蹰 [chíchú] 《鹳鸟踟蹰》是西奥·安哲罗普洛斯执导的剧情片,由马塞洛·马斯楚安尼、让娜·莫罗主演。该片讲述了在东欧共产主义没落和苏联解体后,当代的边境、难民和变迁的问题。 ---------------
踟蹰,形容犹豫不定,要走又不走的样子。 我们现在一般用鹳鸟踟蹰来形容明知道股票逻辑不好,被套牢了想割肉又不想割肉的纠结状态。
面对已经暴跌后的股票,当前价格是否又直接price in了呢?$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ ,美团不确定,腾讯或许左侧买个最初的底仓是没问题的了,当然了是底仓!
你开心就好,互联网人两三年就跳了,你这种把公司当家的无非就是哪儿都去不了只能在垃圾业务线里混的,有本事报公司求你再爆爆自己的bg和部门呗,让我这个一面都过不了的菜鸡仰望一下大佬