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1//@老实i投:很好的书。YouTube上也有很多Bruce教授的视频。

1//@扶苏1989:归江对资产定价，以及组合持仓的逻辑，预期三年的增长我是这样算的。1倍PB、15%ROE的公司，它分一半给我，基本上就有5%的税后分红。同时，公司净资产每年还在增长。
分红5%，加上净资产增长个5%-10%，加起来就有了10%多的年化回报率。
归江的杠杠加在超跌。
那些优秀的现...

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2//@扶苏1989:韩冬的框架，投资的第一性原理永远是对价格的理解和建模，而投资的第二层思维，则是在这些纷繁复杂的驱动因子中，哪些因子对我们的能力圈而言，是可预测和可剥离的。可预测很好理解，不可预测的因子再重要，对投资也无意义。
立足于长期的产业视角去思考，很多问题才有基础的锚。...

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1//@四月鹿:回复@风小小2010: 当利益和好处都归你的时候，规则就会改变。在中国当韭菜要有这个觉悟。

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1//@郭荆璞:这几个月客户对油价很关心，但又说油价不可能预测，我说我15分钟给你讲明白，大概就是这些内容 [笑] 文中说的高油价（＞60美元/桶）时期可能延长，是因为疫情影响，导致2020和21两年的资本开支仍然低迷，那么+5就是可能到26年WTI月均价都高于60美元

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回复@山行: 11//@山行:回复@梁宏:[已修改]几年前，大师跟我大谈无盈利甚至五收入的生物医药公司如何看前景和估值，后面是高压直流海缆有四种接头方法，而今破铜烂铁傻大黑粗硬。这次不同的地方是，海油h还算估值偏低。。铜金则合理但算不上低估

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1//@肖志刚:不敢说专业啊，勉强结合之前的命势能运说一个观点，原文在此：网页链接。
当年的小米推出安卓机，去抢山寨机市场时，这是在命层面，再造了一个新行业出来。从市值的角度，就是把山寨机们、联发科们的市值抢过来了。类似的机会，是国美苏宁抢百货的...

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1//@郭荆璞:回复@Coredump: 供给嘛，你就规规矩矩的去看地质资料，按照全世界主要的矿山分布，去看未来几年矿在谁手里，然后去对应公司看报表，看资本开支计划和进度，未来两三年的新增供给大致就是清楚的

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1//@Captain-Nemo船长:恩，缺了一个$中国黄金国际(02099)$ 的铜金矿。
而且，这个计算意义不大。没有计算各个矿储对应的，C1和C2成本。不同矿储盈利水平不同。开采成本高的储量和在开采成本低的储量，在这篇东西中，所有矿储和产能被类比当做完全没有差别的东西，一并计算了，还是漏洞很大的。...

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