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转债投资中，有很多策略，由于用的人多了，策略就失效了，今天就讲一下我的投资策略。
我的策略用一句话总结就是：精选大饼活跃债策略，那这个策略到底是什么呢。
1.精选：目前市场上有470多支转债，正常来说是不可能每支都拥有，就算有足够的钱买入全部转债，那么大概率收益也是非常低的，因为会被平均，所以我选择精选，精选是为了提高收益的同时，降低投资风险，市场绝大部分人都觉得转债没有风险，先不说下跌的风险，就违约风险这一点，我都不认同市场的观点，所以要筛选转债，分析正股的基本面和转债资质，剔除那些有瑕疵和有风险的转债。
2.大饼：任何投资产品，都可能出现系统风险，转债也不例外，同时防止判断失误造成单支标的深度套牢，所以选择大饼方式，可以最大程度上减少判断失误造成的本金损失和机会成本，因为没有人敢肯定买入后价格不再下跌，没有人能判断买入后转债还会有之前的波动，很可能过去的好债未来会是僵尸债。
3.活跃：投资转债，目的就是为了赚取差价，而活跃是赚取差价的最大确定性，如果一个转债一动不动，那么赚取差价的可能性就极低，长期持有僵尸债本质上就是一种亏损，只不过是时间上的损失和机会成本的损失而已，在很多人看来不重要。
一个调皮的小孩，你要他一动不动是匪夷所思；一个文静的菇凉，你要她活泼好动是强人所难。转债也一样，一个僵尸债，你图它突然暴涨，不是不可能，是可遇不可求，毕竟枯木也有逢春的可能，在我看来，你没有魔法棒，就不要想着点石成金；任何东西都是从量变到质变，期待差等生蜕化成优等生，万中无一，与其选差等生，为什么不看好优等生呢。
我认为投资应该是投资大概率，也就是高胜率低赔率，以小积多，以小胜积大胜、常胜，而不是图博取收益最大的可能性，就像去赌色子一样，你可以赌大小，但你也可以赌豹子（指三个色子都一样），豹子是赢得多，可问题是出现的概率太低了，也就是胜率太低了，我个人更讲究胜率而非一次性可能赚多少钱，所以我是不会买入高价债的。
股市上总有人幻想着2元赚500万，这远比买2元彩票中500万难多了，因为买彩票，只要你是主任的亲戚，是可能的，但股市上不讲亲戚。
有人说，活跃债策略会不会失效，事实上，失效的可能较低，不是没有，为什么说失效可能性较低呢，是因为活跃债一般对应的是活跃的正股，正股的炒作是很少受到转债因素的影响，大部分活跃债都是债股联动的，这点非常好，因为正股涨了，转债涨，正股跌了，转债有债性保护，跌到一定位置就不会再跌了，可以来回做套利，这是股票很难做到的确定性。
当然，我也会同时配合低估策略、下修策略、配债策略等去投资，只是这几个策略要求非常高，是很难有这个机会的，且这几个策略的风险性较高，能不运用就不运用。
很多伙伴不知道怎么判断这些条件，所以我每次文章都把自己认为的活跃债放在文章后面，群里的伙伴则可以收到每个交易日更新表格，完全可以自行查看，甚至把买卖价都已经标好了，自取就行，如果连这种作业都不会抄，那我无法解决了；当然，很多活跃债并没有纳入，那是因为价格太高了。
历史文章经常讲我的策略及投资逻辑，想要深入了解的伙伴可以翻翻之前的文章。
一、可转债指标：
1.今天涨幅极小，下跌数量大于上涨数量，下跌幅度跟上涨幅度差不多，本日平开低走平收，深V走势。
2.指数为2059点，涨了1个点，维持在2000点以上。
3.平均价格跟上个交易日（以下简称昨日）无变化；中位数价格涨了0.2元；中位数转股价值涨了1元；平均双低跌了0.8个点。
4.平均溢价率42.05%，跌了0.8%；中位数溢价率31.25%，跌了1%，溢价率在下跌；成交额多了38亿，连续140个交易日低于1000亿，成交额维持在600亿以上，有一半的转债换手率不超过2.5%，说明已经没有太多人愿意买卖了。
今日成交额695亿，依然很低。
二、涨跌情况：
1.涨幅前十：
涨幅前十的债，涨幅差异较大，都是中小盘债。
一直想等佳力价格下来一点，但是没等到入手价格，所谓窈窕淑女君子好逑，市场都有这个预期，所以一直无法回调，那么好了，又看到白天鹅飞走了，一飞冲天，也许这叫向往的留不住，直上云霄；留住的都是情有独钟，一动不动。
正股两连板，要知道这是20CM涨停的，但转债涨幅并不算太大，这是因为规模并不小，且转债投资者并不看好正股未来的涨幅。
一直想着南电回落一些就入仓，没等到入场，却看到了别人在演戏，心如刀绞。
2.跌幅前十：
跌幅前十的转债，除了三角其他都受到正股下跌影响。
天铁大跌，很多人只看到了前几天的大涨，却选择性看不到它的大跌，这也是绝大部分追涨杀跌投资者的本性，记吃不记打。
三角转债一直非常活跃，奈何价格太高，等不到合适的价格。
3.上涨情况：
476支可转债中，只有224支上涨，占比47.06%，涨幅最大的为20%；涨幅超过5%的，只有7支；涨幅在3%-5%的，只有2支；涨幅在2%-3%的，只有7支；涨幅在1%-2%的，只有23支；也就是说有185支涨幅在1%以内。
联得还没回落，又涨了，真是难受，昨天是在142.2元卖出了，拿了2个多月，收益9%。
市场的情绪、走势变化莫测，我们无法精确预测，但是我们可以应对，在最悲观的时候加仓，在最乐观的时候减仓。
4.下跌情况：
下跌数量
476支可转债中，有245支下跌，占比51.47%，跌幅最大的为5.37%；跌幅超过5%的，只有1支；跌幅在3%-5%的，只有4支；跌幅在2%-3%的，只有9支；跌幅在1%-2%的，只有20支；也就是说有211支跌幅在1%以内，如果摊大饼的话，估计今天无明显盈亏。
卡倍强赎后，一路下跌，这就是强赎的杀伤力，我知道它的无情，所以选择远离。
事实上，我在等很多转债价格回落，届时会预留约5%的回撤空间，开始布局板块，因为看好后市，所以我在加仓的时候，大概率空仓位控制在20%以内。
价格超过130元的转债，平均张幅0.23%；价格在120-130元的转债，平均跌幅0.05%；价格在110-120元的转债，平均涨幅0.03%；价格在100-110元的转债，平均跌幅0.09%；价格在90-100元的转债，平均涨幅0.03%。有462支涨跌幅处于-3至3区间；盈亏同源，涨跌同理，中高价债跌的幅度大，但涨的幅度也同样大，所以我选择中高价债逢低加仓，逢高减仓，做一波波差价，这就是我盈利的来源。
小于2亿的转债涨幅较大。
不过市场规律就是涨多了跌，跌多了涨，牛熊轮转、循环往复。
后面加仓的标的，大概率是上表中某些转债，具体需要看市场变化。
三、小知识：
问题：为什么有些转债不强赎。
答：一般来说，对正股有信心是第一位，如果没有信心，就会很快强赎，因为怕正股回落；另外强赎很可能会打压正股的上涨，所以很多公司希望慢慢转股减少对正股的影响；当然有部分公司有分红，也不想转债那么快转股去摊薄股份进而摊薄分红；如果公司还有计划定增等，也会不想那么快转股的；同时有部分转债规模太大，怕强赎严重压制正股，导致最后转股价值低于回售价，那公司就亏大发了，比如天合转债。
四、转债快讯：
1.新港、建龙转债公布中签率，244中1、43中1。
2.润禾大股东转债全部解除质押，要清仓了。
3.伯特半年内不强赎；珀莱1年内不强赎，我估计明天这两支转债都会上涨。
4.正邦下修到3.62元，目前股价3.42元，转股价值为94.475元，转债价格为96.458元，溢价率为2.1%，不算是利好也不算是利空，但我不会持有。
5.蓝帆半年内不下修，预期之内，3月1日就有这个提示了；
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。 $南电转债(SZ123170)$ $吉视转债(SH113017)$ $大中转债(SZ127070)$
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祝投资愉快。#可转债大饼# #可转债# #下修# @今日话题
