未来，随着新能源车普及率的逐步提升，充电基础设施、相关维保服务产品及专业技术的配套需求将随之增加，为充电桩市场及新能源汽车后市场带来巨大的机遇，而道通转债作为纯充电桩概念债，我认为未来有极大的投资机会。
1.转债还有5.38年，目前的转债价格为132元、转股价值为109元、溢价率为21%，税后到期收益为118.68元，如果低于120元，将是极好的入场机会。
2.从资金层面来说，公司有13.3亿资金，足够支付转债余额，公司除了短期借款1.56亿和转债外，没有其他大额负债，资产负债率仅为40%，有息负债率为29%（可以说几乎都是转债，考虑转债利息极低，所以没有压力），因此公司的债务风险很低，资金压力很小。
3.从公司的年报预告来看，公司大力发展充电桩业务，但22年因为是初始年度，收入不到1亿；结合公司发布的1月份投资活动表，可以看出公司研发和销售费用大增，我预计旧业务数据变化不大，导致变动的数据都是充电桩业务（新业务）造成的，故我们能推断出新业务亏损大概在3-3.5亿，收入0.94亿，按毛利率38%计算，则相关费用约为3.3-3.8亿，这里我们按3.5亿计算，所以在这里，我认为公司极度重视新业务，而非所谓的蹭概念。
4.公司多系列交流桩及直流桩产品快速通过了海外多国认证，包括美国UL、CSA、能源之星（Energy Star）认证及欧盟 CE、UKCA、MID 认证等等，对比同等级 MID 友商产品，体积降低 50-70%，整机成本降低 30%，计量误差度小于 0.5%，达到专业电表精度。对此，我认为新业务在国外市场是有竞争力的，对比国内其他厂家，还没有找到可参照公司，所以我认为未来公司很可能是充电桩出口龙头。
5.公司的主要业务在国外，这是因为国外已经建立了比较完善的渠道，这是国内其他公司很难达到的，从公司公告中可以看到，公司的产品成本有一定的优势，在发展国外市场的同时，也可以逐步拓展国内市场，在这一点上，我认为有非常大的发展空间。
6.公司在充电桩业务上，收入增速极快，但研发费用和销售费用也极为可能无法覆盖，预估23年的新业务收入为10亿（据了解，1月份订单有2亿，随着业务的展开，下半年每个季度翻一翻的难度不算大），毛利额约为3.8亿，22年的费用预计在3.5亿，所以我认为23年新业务依然为略亏状态，当然也很可能前面的巨额研发费用可以减少了，也就是在盈亏平衡状态，但新业务的高速增长，一定会带来公司基本面的变化，发展的新引擎很可能拉动股价的大涨。
7.所以从公司的基本面、新业务的开展来说，公司非常有可能走上康庄大道，股价快速拉升；另外公司还有故事可讲，比如把充电模块完全自主化、屏幕自主化，甚至设立分公司做枪线，届时毛利率又将提升，做整件的同时还可以把配件供应给非直接竞争对手。
8.目前来说，历史市盈率并不低，我认为这里是因为有新业务的前期拖累，也就是新业务亏损导致盈利下降，从而导致市盈率上升，当然按126倍的市盈率来说，是高得离谱，如果剔除了新业务，市盈率会有较大的降低，到了24年，新业务盈利时，市盈率会大大下降，况且在发展新业务的时候，单纯看市盈率是不对的。
9.公司上市三年，目前股价处于低位，一旦新业务高速发展，展现市场潜力，那么我认为股价也会步步高涨，同时目前处于新能源炒作的低谷期，未来随着新能源车销量的大涨及占比的上升，充电桩必然又会迎来一波大炒作。
10.转债价格在124元时可以开始建仓，120元时仓位可以加到5%，116元时，可以加到10%，在我看来，只要23年年报出来，股价必然会有一波极高的大涨，也会同时拉升转债价格。
当然，除了道通，还有麦米转2、世运转债、华体转债、胜蓝转债、捷捷转债涉及充电桩概念，只是我认为总体上来说，在发展及业务占比上，还是道通更正宗，且道通市值不大，翻倍的可能性还是非常大的。
当然，历史不代表未来，但是未来大概率会遵循历史的轨迹，因为人性依然在，韭菜依然在，贪念和欲望依然在。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。 $道通转债(SH118013)$ $胜蓝转债(SZ123143)$ $麦米转2(SZ127074)$
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