1月24日杭锅转债上市提醒-大肉签

杭锅转债预计上市合理价格在128-141元。120以上开盘停牌半小时,130以上开盘停牌至14:57,预计开盘会在130元左右,停牌期间委托有效,可以尝试142元挂单。如果高于142元我会选择坚决卖出,如果低于125元,会视情况买入,注意此情况未考虑正股大幅波动,恭喜中签的朋友,可以加餐了;

数据来源于集思录(以下数据未说明来源均为雪球)

1、上市代码:127052(深市),需要注意深市交易规则,如开盘价130元,需要14:57分后交易,期间可以委托。

2、AA评级,规模11.1亿,股东配售率72.18%,大股东认可度非常高,规模较小,评级一般,风险一般;转债规模占比总市值5.09%,占比较小,后期强赎欲望较小;

3单账户顶格申购平均中签0.0298签,也就是1000个人中签29.8人,中签率较低,申购户数1037.39万户,目前可转债申购人数越来越多,以隆基转债为例,申购人数已达1116.22万户,中间只差了19天,户数增加了近100万,跟半年前比,涨了将近一倍,半年前约600万户,照此情形,2022年底,可转债申购人数可能达到2000万户,且不包含因中签率太低而放弃申购的人数,这归根于可转债的火爆行情,同时跟越来越多财商课的宣传有关,越来越低的中签率也让大家越来越觉得食之无味弃之可惜,但还是建议大家坚持,毕竟几乎接近无风险的打新债还是偶尔可以让我们加个鸡腿的,另外建议让家人朋友也开通账号参与打新债,单账号平均一年收益500-1500还是可以的;

4、公司情况:

余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工业锅炉等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务,为客户提供节能环保发电设备以及余热利用整体解决方案。

公司作为锅炉行业国家认定企业技术中心和国家高新技术企业,产品的设计水平、制造工艺和市场占有率均位居行业前列。公司拥有国内最高等级的A级锅炉制造许可证和三类压力容器设计、制造许可证,公司获得美国机械工程师协会(ASME)S、U和U2钢印及授权证书以及取得了ISO9001、ISO14001和GB/T28001认证。

5、转股价下调:(30,15,85%),强赎:(30,15,130%),条件一般;利率一般,到期赎回价110元,较高;

6、01.20日收盘转股价值105.06元,转股价值一般,自申购日至今,其股价上涨了8%,参考当前市场同行业可转债(福能转债),给予溢价率28%,考虑5%幅度。预计上市合理价格折后在128-141元,停牌期间不可委托,可以尝试142元挂单。120以上开盘停牌半小时,130以上开盘停牌至14:57,大概率开盘在130元。

7.正股情况:

收入及利润 

公司收入增长、净利润速度并不稳定,但总体来说增长速度可以;其中2018年表现相对异常,根据年报说明主要是计提了3亿减值损失,影响当期利润2亿,子公司于2018年4月起停产,影响整体收入;

2018年公司年报

2021年前三季度收入同比张总,但净利润却在下降,需要注意;

ROE表现一般,但2020年表现出色;毛利率略有下降趋势;资产负责率大于60%,有一定的债务风险;

存货周转越来越快,说明存货管理越来越高效;应收账款、应付账款周转天数越来越短,说明上下游都在加快周转;

存货占总资产达12.28%,有一定的存货暴雷风险,且应收占总资产为10.52%,应收亦有暴雷风险;

固定资产在建工程占总资产11.39%,属于轻资产运行;投资性房地产占总资产8.92%,可能有一定的风险;

有息负债为5.15,占总资产的4.47%,非常低,无偿债风险;

2020年研发费用占收入的5.7%,一般,且当期费用化,2017年之后研发费用都维持在收入的5%左右,相对注重产品研发,有利于提高产品竞争力;资产减值损失非常不稳定,严重影响盈利的稳定性信用减值损失也是变化较大,可能存在调整利润的可能性,后期可能有财务大洗澡的可能;

数据来源于同花顺-财经

数据来源于同花顺-爱问财

净利润现金含量很高,说明赚的都是真金白银,公司有造血能力;但2021年前三季度有下降趋势,需要注意观察;

行业分析-竞争力分析

数据来源于同花顺-财经

在行业细分类中,处于行业龙头地位,表现优秀;但考虑到并非新兴行业,是制造业中的一种,不能给予过高期待,目前公司处于热门主要是公司参与新能源开发,至于是否能很好的参与新能源开发,未尝可知,我们拭目以待;

数据来源于亿牛网

正股处于严重高估,持有的正股的朋友建议减仓持仓,未持股的朋友不建议加仓,如果扣除2016年数据,等于处于历史最高位,此时非常危险;

8、买卖参考,考虑正股质地较好,但严重高估,且新能源业务刚开展,一切未知,如果高于142元我会选择坚决卖出,如果低于125元,会视情况买入,注意此情况未考虑正股大幅波动;

买卖理由:可转债如果高于142元,考虑到公司严重高估,选择卖出,可以等回落后买入,但是如果低于125元,属于市场定价错位,可以持有到估值恢复,即等可转债上涨到142元卖出;

资者最大的风险就是:他们不明白自己买入的到底是什么。我希望大家,都明白自己在买什么,投资什么,可能有哪些风险有哪些收益。

同时,入市有风险,投资有风险,请谨慎决策,凡事无绝对,诸事有例外,保障本金的安全是投资的第一要素,也是投资的核心,时刻保持一颗敬畏市场之心,切勿贪婪、切勿张狂、切勿过度自信自大。切记!切记!切记!

授之以鱼不如授之以渔,下面为可转债知识相关链接:

第一章可  转债基础知识

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第三节链接:网页链接

第四节链接:网页链接

第五节链接:网页链接

第六节链接:网页链接

第七节链接:网页链接

第二章  可转债关键条款

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复盘分析文章:

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利益声明:本人未中签,非利益相关者

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全部评论

数据搬运工-小邹01-26 23:31

分析说的很明白呀

我的岁月静好01-26 23:00

请问,为什么合理价格是128-141元

数据搬运工-小邹01-25 11:02

现在还未知  到时再说

冰雪连天01-25 10:56

真棒下回跟着学习一把,隆基您认为怎样

数据搬运工-小邹01-25 10:48

132买进,141卖出,成功获利9元/涨