第一章 可转债基础知识4

第四节  可转债风险

上一节说过,到目前为止,可转债的最低价是66.6元,以100元买入,回撤33.4%,那么最大亏损的可能性就是33.4元每张。

截止2021.12.31日,可转债已上市近30年,暂时还没有出现可转债违约的案例,只是历史上未出现过违约,不代表着未来不会约为,我相信未来一定会出现可转债违约的案例出现,只是时间的问题和违约的概率问题。

大部分人都认为可转债是低风险高收益的投资产品,是忽略的风险的存在,我把可转债按风险偏好分为三类,即防守型、平衡性、进攻性,但并不意味这防守型就是低风险,平衡性就是中风险,进攻性就是高风险,反而可能部分防守型可转债是高风险性可转债。

风险偏好分类仅是依靠价格高低、溢价率高低、到期收益率高低分类,而并非按风险分类,风险偏好和风险性分类是有很大局别的,按一般的理解,风险性应该根据公司运营情况、评级情况、正股表现等决定的,如果公司运营情况很好,买入可转债的价格很高最终也可能不会亏损反而有盈利,如果公司运营情况非常不好,就算低于票面金额折价买入的可转债,也可能会继续下跌,甚至可能会因为公司巨大亏损、现金流断裂等情况无力履约,导致发生可转债的实质性违约情况,进而导致可能血本无归,市场上一些可转债跌至60-70元,也正是因为担心发生违约的风险。

为什么说普通投资者没有必要购买高价可转债呢,因为我们投资可转债,就是因为他的特性,低风险高收益,高价可转债不具有低风险特点,也就脱离了我们投资的初衷,就不再是我们的投资标的,高价可转债大部分溢价率低,几乎跟股票同涨同跌,呈现的股性,债性对它的保护作用和债券的特性已经几乎不体现了,此时的可转债,几乎等同于正股,与正股差异相差无几了。

为此,为了防范可转债的风险,我们尽量优先选择评级较高的可转债,并非说评级较高的可转债就是无风险,而是相对性风险较小;尽量优先选择价格较低的可转债,以防守型、平衡性可转债为主,为什么这么说呢,这是因为这时的可转债有一定的债性保护,损失的概率和金额会相对较小;尽量选择有抵押物的可转债,并非说有抵押物的可转债就是无风险,而是相对有保障。

这里只是普及一下基础的风险知识,具体的可转债最大风险分析,后面章节会再做说明。

同时,入市有风险,投资有风险,请谨慎决策,凡事无绝对,诸事有例外,保障本金的安全是投资的第一要素,也是投资的核心,时刻保持一颗敬畏市场之心,切勿贪婪、切勿张狂、切勿过度自信自大。切记!切记!切记!

第一章

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第二章

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文章所述的可转债,均为案例使用,不作为投资建议,投资有风险,入场需谨慎,请独立思考

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全部评论

数据搬运工-小邹02-13 11:08

在可转债发行公告里就有说明的

情义b9z02-13 06:19

老师有抵押物的可转债怎么讲?在哪查看?

理财小学生-阿乐01-19 07:00

最近忙没跟上,马上补习

数据搬运工-小邹01-12 00:03

有更新哦,已经到第七节了,第一章更新完了

理财小学生-阿乐01-11 23:20

期待更新