第一章 可转债基础知识3

第三节   可转债预期收益

想要知道可转债的预期收益,需要参考历史的收益,虽然历史收益不代表未来收益,但未来收益大概率会遵循历史的表现,收益不尽相同,但也总会有迹可循。

我们来看一下历史上的可转债表现:

截止到2021年12月31日,已退市的222支可转债最后交易平均价格161.83元,同发行时的面值金额100元相比,收益率为61.83%,平均存续时间为1.863年,年化收益率为33.19%,收益非常可观。

当然,并不是所有可转债都能在100元就可以买到,大部分可转债上市就远远超过100元,有些可转债甚至从未低于130元,也就是部分可转债很难有很好的参与的机会;也有部分可转债可以低于100元买入,上面所说的年化收益都是按面值100元时买入的,会有些偏差,但不会影响整体。

一般而言,可转债最后交易价格会低于可转债存续期间的最高价格,也就是如果按最高价格计算,收益率会更高,持有时间也会更短,年化收益率也随之更高。

历史上,最高的可转债价格为某支医疗公司的可转债创造的,2021.1.25日最高为3618.188元,同发行面值100元相比,增长幅度达36.18倍,距离上市时间2019.09.11为502天,转化为年化收益200多倍,当然历史上的最高收益不代表之后的收益,历史上的最高价不代表以后的最高价,我相信,历史上的最高价会被打破,因为历史记录总是用来被打破的,打破记录只是时间问题。

再来看一下历史最低价

是由某支医药公司的可转债创造,2021.1.13日最低价为66.6元,最高和最低价均为医药医疗公司产生,更奇怪的是,时间点均为2021年1月,历史总是惊人的巧合。

最低价与票面价格相比,回撤33.4%,这里不拿高价可转债回撤后相比,因为我们普通投资者,没有必要购买高价可转债进行投资,除非是有丰富经验和知识的投资者,才方可适合。

但是历史最低价不等于未来最低价,我也相信,未来一定有比这更低价的可转债,所以一定要记住,可转债是低风险投资产品,但并不代表没有风险,也不代表一定是保本型正收益的投资,是否有风险,收益如何,全看自己对可转债的认知水平和融化贯通的程度。

熟悉可转债的人会发现,可转债大部分在低价的时候,经过一段时间的修复,也会慢慢的向着面值靠近,在2021.01月,当时出现了很多70-80元的可转债,80-100元的可转债更是数不胜数,截止到2022.01.06日,100元以下的可转债已消失,也就是可转债在低价时的回撤,只能有足够的耐心,大概率是可能回升到100元以上,中间损失的是持有的时间,本金损失的可能性还是相对较小的。

截止2022.01.06日,历史上所有发行的可转债为600支,也就是截止到现在,历史上未曾出现过可转债的违约,但是历史上未出现违约,不代表未来就一定不会出现违约,相信未来会出现可转债的违约情况,临时,可转债的市场情绪热度会大幅下降,可转债价格会大幅下跌,溢价率会大幅降低,当然,另外可能因为股灾而导致可转债的债灾,可转债是股票特殊的附属品,是依附在正股基础上的,只是另外有债券的特性,双重属性的它也必定其中的一种属性的变动而变动。

2021年是中小盘爆发的一年,但这并不代表未来也会如此,而中小盘正是可转债发行的主体,大部分可转债均有中小盘发行的,也就意味着中小盘的表现是决定可转债收益的最重要因素。

以上说的历史最高收益和最大回撤,并不代表未来也会一样,但历史总会有延续性,大概率来说,整体上不会跟历史有太大的差别,但历史突破总会有的,我们能做的就是敬畏市场,学习知识,减少认知盲区,越是无知越是夜郎自大,越是自知越是自知无知。

总而言之,投资可转债,我们需要一定认知能力,对收益要有一个比较合理的预期,切勿过于追求绝对的高收益,也要保持亏损的准备。做到失之泰然,处之安然,不以利喜,不以亏悲,良好的投资心态是投资收益的保障。

同时,入市有风险,投资有风险,请谨慎决策,凡事无绝对,诸事有例外,保障本金的安全是投资的第一要素,也是投资的核心,时刻保持一颗敬畏市场之心,切勿贪婪、切勿张狂、切勿过度自信自大。切记!切记!切记!

第一章

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第二章

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全部评论

数据搬运工-小邹03-19 11:05

是的  谢谢提示

叫我阿龙好了03-19 09:45

您好,很喜欢您的文章,作为投资近一年的可转债新人而言很受教!这篇文章的倒数第四段“大部分可转债均有中小盘发行的”应该是“大部分可转债均由中小盘发行的”吧?因为这个文章太好了,忍不住吹毛求疵一下,如有冒犯还请见谅~

理财小学生-阿乐01-11 23:18

亲,还有一个叫转股价值的东西

数据搬运工-小邹01-11 17:33

会继续更新的   欢迎关注阅读转发分享

cy春暖花开01-11 09:15

谢谢分享