月风_投资笔记

月风_投资笔记

沣京资本管理(北京)有限公司基金经理,微博“月风_投资笔记”作者(微信公众号:月风投资笔记)。曾任国内某大型保险资产管理公司股票投资经理及股指期货专业风险责任人。

他的全部讨论
我们站在流动性结构牛市的黄金起点

让我们一起慢慢看清这个世界 投资心得 - No.25 我们站在流动性结构牛市的黄金起点 《月风投资笔记》 (一) 在我入行的第一天开始,就有一条A股投资的绝对军规:永远不要忽视流动性对市场的影响。 从过去几年的行情来看,流动性对市场的影响无处不在: 1)2012-2014年,此时市场无风险利率持续上...查看全文

咪蒙系的一鱼两吃:你的“含青量”是多少?

(一) 首先,我要骄傲的和大家说一下,我被咪蒙系自媒体“青年大院”点名了。在他们最新雄文《当中国为世界阻挡病毒时,美国媒体在骂我们东亚病夫》里,直接点名我是公知。 当然了,这是诽谤。 真的,“青年大院”非常棒,再次传承了它一贯的片面诱导、煽动人性的作风。 我这篇1000多字的微博全...查看全文

如果只有低开这么多,那就没意思了,市场进化的真快。 A50都要翻红了,太狠了。。。 大家马上想明白了这个逻辑:外围大跌是因为疫情扩散,对我们而言的隐含逻辑是,外围需求可能会受影响,而我们是一个出口型国家,目前的出口型企业往往都是中小民营企业。 ——好,你是领导,你会打算怎么做?今...查看全文

赚钱效应下的A股自我强化

让我们一起慢慢看清这个世界 投资心得 - No.27 赚钱效应下的A股自我强化 《月风投资笔记》 这一篇是《赚钱效应下的A股成人礼》的兄弟篇,在上一篇我们提到: 对A股整体最有效的指标,是流动性指标,尤其是流入股市的流动性指标。而对A股整体第二有效的指标是什么呢,是赚钱效应。 经常有人抱怨,A...查看全文

那只手把那个旋钮狠狠扭了一下

让我们一起慢慢看清这个世界 周日不遛娃 - No.40 那只手把那个旋钮狠狠扭了一下 《月风投资笔记》 (一) 随着宽松政策的持续进行,大家已经逐步认可未来通胀与宽松并存的情况,但是这里就出来一个新的问题:宽松政策是否能挽回这里的经济压力呢? 这里其实可以参考2008年美国QE(量化宽松)政策...查看全文

这里不需要担心宽松会结束,逻辑用2008年美国次贷危机就能解释: 在2008年的美国次贷危机里,伯南克领导的美联储,做了一次非常伟大的实验——央行决定直接出面购买有毒资产并用QE刺激经济企稳。 但是许多人忽视了里面的一个细节:CDS这些衍生工具毫无真实价值,但是这些有毒资产的底层资产——房...查看全文

赚钱效应下的A股成人礼

让我们一起慢慢看清这个世界 投资心得 - No.26 赚钱效应下的A股成人礼 《月风投资笔记》 我的朋友圈已经被“睿远基金旗下第二只公募基金当日发行,全市场募集资金接近1200亿”刷屏了。 这是一只封闭期三年的产品,即便如此,最终配售比例也仅为5%,因为计划规模仅为60亿。 这不是近期的唯一一只爆...查看全文

其实这里是最让人进退维谷的地方: 1、近5年的历史大底就是2440,那还是毛衣战、去杠杆等多种因素的共同影响; 2、次级底部就是2800附近,包括熔断之后,2018年的大部分时间,甚至这次疫情,都前后摸了2800; 3、每个人都会幻想再回一次2800就满仓,但是真正有实力的,那个周一,已经把仓位都满上...查看全文

利率中枢中期下移后的再融资新政——影响力会比想象的大

让我们一起慢慢看清这个世界 周日不遛娃 - No.39 利率中枢中期下移后的再融资新政 ——影响力会比想象的大 《月风投资笔记》 (一) 首先,让我们再读一次这篇写于周二凌晨的《暴跌8%以后怎么看后市:3个变量定胜负》。 本周(20年2月3日-2月7日)很可能是决定你2020年到底能赚多少钱的关键一周。...查看全文

如果猜的没错的话,本周(20年2月3日-2月7日)很可能是决定你2020年到底能赚多少钱的关键一周。相信历史规律,我们已经讨论过了,疫情不会扭转行情、甚至连风格都扭转不了。今天再读一次好不好,求求你们了,要上心啊。为什么雪球上往往对最干的干货反而经常视而不见呢??查看全文

月风绝对收益组合投资思路20200215

月风绝对收益组合投资思路 -2020年02月15日- 《月风投资笔记》 前言 我与雪球旗下的蛋卷基金做了一个尝试,在上面发布了一个以各类公募基金为基础标的的综合型基金组合,名字叫做“月风绝对收益组合”。 由于加入了择时维度,本组合同时适用于配置型与定投型的投资思路,可以长期不定额的投资。比...查看全文

近期的科技股牛市主要靠流动性推动

让我们一起慢慢看清这个世界 周日不遛娃 - No.38 近期的科技股牛市主要靠流动性推动 《月风投资笔记》 (一) 这是神奇的一周,市场在经历了周一的巨幅下跌之后,出现快速反弹,创业板尤为突出,周涨幅达到4.75%并创出新高。 成长/主题风格全面强化,包括医药医疗、远程办公、在线教育、低空卫星...查看全文

请不要预防式服用“清肺排毒汤”

让我们一起慢慢看清这个世界 财经评论 - No.22 请不要预防式服用“清肺排毒汤” 《月风投资笔记》 (一) 2月6日,中医药管理局发布公告:中医药有效方剂筛选研究取得阶段性进展,“清肺排毒汤”治疗新型冠状病毒感染的肺炎患者总有效率可达90%以上! 文中介绍,截至2月5日0时,4个试点省份运用清...查看全文

阅读理解题: 2月7日,中国人民银行副行长潘功胜在新闻发布会上表示,近年来,我国的宏观杠杆率保持基本稳定,结构性去杠杆取得明显效果,企业杠杆率的水平一直趋于下降状态,家庭部门和政府部门的杠杆率水平增速也处于下降状态。我国有充足政策工具应对经济下行压力,在实施货币政策的时候,要综...查看全文

全国疫情数据与A股都出现了拐点迹象

截至2月5日(周三)上午10点半,创业板指涨幅扩大至4%,深证成指涨约3%,上证综指涨1.6%,创业板成为第一个完全反包周一大阴线的宽基指数。 一个可能让市场上涨的原因,也是我愿意单独和大家分享的就是(此前主要在微博分享),全国疫情数据出现了拐点迹象: 1、全国(除湖北以外)的新增确诊病例...查看全文

1、全国(除湖北以外)的新增确诊病例增量仍在震荡,没有新高; 2、净新增疑似病例增量出现了非常明显的回落,回到了1月23日以前的低位,这是近期最重要的好消息!而且解除观察的人数很多,这也符合了上一轮严控起点(1月20日); 3、而且净新增疑似病例的大幅回落,能部分解释新增确诊病例增量的...查看全文

月风绝对收益组合投资思路20200204

月风绝对收益组合投资思路 -2020年02月04日- 《月风投资笔记》 前言 许多朋友非常好奇我们是怎么做大级别择时和仓位控制的,因此我与雪球旗下的蛋卷基金做了一个尝试,在上面发布了一个以各类公募基金为基础标的的综合型基金组合,名字叫做“月风绝对收益组合”。 这是一个公开的基金投资计划,借...查看全文

暴跌8%以后怎么看后市:3个变量定胜负

让我们一起慢慢看清这个世界 周日不遛娃 - No.37 暴跌8%以后怎么看后市 ——3个变量定胜负 《月风投资笔记》 (一) 2020年2月3日,我们一起见证了A股新的历史:当日有3415只股票跌停,而且这是2000年以来A股第一次出现指数跳空低开8个点的情况。 全天收盘后,上证综指跌7.72%,深证成指跌8.45%,...查看全文

人类的基因组里有1000多个古代逆转录病毒打进来的基因片段,其中一部分已经在执行生理功能,那些是古代有许多种病毒感染了全人类造成的结果。某种意义上,人类可能前后被病毒灭杀过上千次,但是我们最终活下来了。——对于疫情,对于股市,我们都要稍微乐观一点。本周(20年2月3日-2月7日)很可能...查看全文

央行7天和14天的逆回购,利率降了10BP。 央行这种级别的车,从启动、温热发动机、加速、到发挥功效,是需要时间的。 你可以想象这样的一个画面,我记得在哪里看到过:央行以及对应的银行间体系,像一个动力系统,它的输出功率调节系统,在中国国情下像一个手动旋钮,从输入指令到输出指令,里面隔...查看全文

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