关灯吃面条V

所发表内容仅代表个人观点，不构成投资建议。来点大格局。

五粮液价格都倒挂了，怎么提价？越提价，经销商亏的越多。提价仅仅利好存货多的经销商。现在五粮液已经被大经销商给绑架了，渠道需要扁平化。还有一招，控量可实现提价，但失去的是市场份额。

人民币汇率还在升，美元指数还在降，但市场还在下跌。
外围因素在前期起到一定的促进作用，但对A股未来走势影响已钝化，走势主要看国内。
主要看增量政策的超预期情况，问题是现在大家普遍对政策都没啥信心。
市场难道要新低吗？$沪深300(CSI000300)$

比亚迪的问题是：
销量仍是最高，但由于基数变高和竞争激烈，增速放缓，相对别人增速变慢。
市占率走低。
高端转型也不是很顺利。腾势销量单月只有1000多台。
销售净利率为5.29%，且规模效应或已到极限。
新能源汽车，存量博弈渐浓。$比亚迪(SZ002594)$

10月信贷总量稳健，但结构仍弱，企业中长期贷款连续4个月同比少增。
10月M1增速继续下行，由于是企业活期存款，M1更能反应经济活跃度。
总体看，10月数据反应经济仍然低迷。
房地产销售，环比下滑幅度有点快，救市红利消纳差不多了，新的政策还得接着出，继续托经济。

对万亿国债，不要作过高的期待！
结合股市谈一谈我的看法。
消息刚出来的那天晚上，大家都一阵兴奋，各大券商连夜开会，强烈看好后市。
因为中央开始加杠杆了（地方、企业、居民杠杆率都较高，继续加杠杆的空间有限），这意味着今年财政赤字到3.8%，突破了过去3%的限制，怎么说都是一...

和上次6年前比，上次大的基调是加强监管特别是互联网金融监管，推动经济去杠杆，不发生系统性风险。和当时的经济背景相适应，也是未来几年重点发力方向。
这次大基调是建设金融强国，活跃资本市场，整治金融腐败，化解地方债务。这次还特别提到了地产行业，既要监管又要支持，保障性住房，棚改...

银行这些股东们两年来一直在卖，近期消停了，是因为价格下来了，低于原来做决策的价格了。要再卖，还得继续做决策，走流程，由于价格比之前卖的价格低很多，这是在国企干起来压力还是挺大的。一些银行于是干脆就卧倒了，等哪天股价起来了，这些银行马上又活跃起来了。

盐湖，氯化钾中期没看到能有多大弹性。碳酸锂明年预计仍然低位，看不到反弹的力量，上次碳酸锂价格回落时间是三年，这次调整时间还远远不到。$盐湖股份(SZ000792)$

茅台提价前后股价表现$贵州茅台(SH600519)$

盐湖股份三季度净利润同比下滑80%，只有5个多亿，主要是一次性计提了采矿证权益，加回后三季度实际盈利21亿。
业绩还不错。
氯化钾价格经过一年的下跌，往后再下跌空间不大，是业绩的压舱石。
但碳酸锂却不太乐观，今年四季度和明年都是过剩的，价格估计还得跌，上个月价格跌得太快，...

公募基金三季报都披露完毕，看下都买了啥。
三季度主要加仓了消费和周期，减仓成长，但成长仍然占据主导地位。
行业方面，主要加仓了白酒、CXO、创新药和非银金融，主要减仓了新能源、计算机和通信。
个股的加减仓，具体见下图。

洽洽食品业绩出来后快速反弹，调整的比较彻底，前期业绩很差，对三季度业绩也没报什么预期，结果出来后毛利率压力环比有所缓解。
收入端改善迹象尚不明显。
$洽洽食品(SZ002557)$

市场连涨5天，成交又回到万亿以上，一时间市场上看空的声音几乎消失了。
今天盘面比较割裂，电子、医药、养猪板块大涨，而权重板块银行、石油石化、三大运营商下跌，以至于市场热度高涨的今天，上证却微涨收盘。
上涨的都是和经济关联度较弱的板块，或所谓独立周期板块，共同特点是前期都...

今天领涨的都是和经济关联度较弱的板块，或所谓独立周期板块，共同特点是前期都经历了大幅的下跌，近期都迎来业绩或事件催化。

行业本身就是周期性的，产能去化程度也是影响股价走势的重要变量。由于周期性博弈太厉害了，不仅资本市场，产业人员也在博弈这点，导致去化程度可能被人为延后了。

$牧原股份，猪价还在下跌中，养猪板块这几天的反弹，主要原因是：本年猪瘟疫情发病时间早、快速且猛烈、超出人们的预期，进而造成母猪产能加速去化。在博弈的背景下，主要有利于产能去化的都是利好，反之则是利空。

通威股份，业绩主要是硅料和电池这两块贡献的。四季度硅料产能释放较多，价格预计仍有下行压力。电池端四季度竞争估计也会加剧，盈利能力预计还会下滑。$通威股份(SH600438)$

公司反馈是订单很旺盛，壁垒很高。即使公司不受任何影响，对股价后续走势还是比较谨慎的。

中际旭创交流要点
全文要点
1.800g订单是公司收入和业绩增长的主要来源，订单能见度已经包括四季度、明年一季度二季度都反映得非常充分；
2.北美互联网厂商采用400g配合以太网架构和GPU使用，客户需求非常旺盛，明年会产生比较大量的400g的需求；
3.全球供应链并没有完全做好准备...