分享几个投资机会

近期外资一直在念叨,说内存芯片的寒冬将至。好几个人问我,现在不是缺芯吗,怎么寒冬降至呢?

这里有必要说一下,半导体并不是铁板一块,内部逻辑也不尽相同。内存和CPU,和物联网芯片等景气度并不同步。

内存相对CPU的多样性来说,相对更标准化、同质化,行业的内卷和周期性更强,很多时候人们说的半导体的周期性更多是指内存的周期性。几个月前就有海外分析时指出内存的景气度见顶,现在看迹象越来越明显。不过这和国内芯片公司关系不大,能做DRAM的没几个,主要就兆易创新涉及一些。

而目前缺芯更多是功率芯片、物联网芯片,这个暂时还没得到解决。

今年国内半导体板块上涨,主要是士兰微、LED驱动芯片等这些公司受益,把整个设备、设计等整个板块都带起来了。这也说明,国内的半导体板块目前的贝塔属性仍较强,有很强的情绪驱动属性。其实国内那几家大的设计公司,今年需求景气度并没有大的变化,甚至有的还因为消费电子总需求的原因而有所恶化。

芯片大的机会还得等待,这里就不展开了。

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 再说几个观点。

近期对滞胀的担心有升温,我倒不怎么担心,现在经济在向下走,通胀通常会滞后经济一段时间,后面大概率能看到通胀向下走。

光伏今天大幅反弹,一方面由于昨天大大的讲话、大基地的建设等利好,再加上前期跌幅较大,今天顺势反弹一把;另一方面,压制板块的最主要因素,硅料价格目前仍没有转机,产业链的价格博弈还在进行,这波反弹可能还有反复。

但这次不会像上次4-6月份那次,博弈时间那么长,四季度来看,反弹的机会还是较大的,这个位置,胜率和赔率都不错。

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军工这波调整,其博弈属性强的特点体现的非常明显。减持并不是板块下跌的导火索,板块下跌减持消息。基本面没有大的问题,这样的下跌往往是可以利用的机会,中期来看,军工是难得的有较高性价比的板块,可以慢慢布局。

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虽然目前经济向下,但股市四季度未必机会就不好,这个冬天应该不太冷。

地产纠偏,后面必须重视,现在不仅仅是地产需求向下,供给也在向下,且更厉害。这样两年之后会发现,新房供应不足,房价上涨压抑不住,这和稳房价的大方向不符合。

地产政策是个长期的政策,短期执行时会适当考虑当下的情况,经济好时,地产政策会严厉一些,经济不好时,地产政策会适度放松一些。

地产政策放松后,地产,基建, 以及银行预计都会有阶段性的反弹。目前已有一些持仓,后面会再慢慢买一些。

另外,为了方便大家对地产公司现状有个更直观的了解,我在公众号给大家分享了万科最近的一个交流纪要,后台回复"万科"领取。

公众号:关灯吃面条。

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